Toorainete hind teeb kaevandajate elu raskeks

Analüüsi läbi viinud konsulteerimisfirma CRU jälgib seitsme tooraine hinnaliikumisi. Kokku on nende toormete turuväärtus langenud ühe aastaga 200 miljardit dollarit. CRU loodud indeks jälgib küttesöe, rauamaagi, kõrgahjukoksi, metallurgilise söe, fosfaadi, kaaliumkloriidi ja boksiidi hinda.

„Toorainete tootjad ei jõua 2014. aasta lõppu ära oodata,“ ütles CRU analüütik Paul Robinson. „Nõudlus on olnud stabiilne, aga nüüd on ka pakkumine lõpuks järgi jõudnud ning nõudlusest turgudel isegi suuremaks saanud.“

Kaevandusettevõtted on FTSE 350 kaevandusindeksis odavnenud sel aastal 17 protsenti. Peamiseks katalüsaatoriks on olnud just toormete hinnalangus ning mure, et ettevõtted ei suuda aktsionäridele lubatud dividende maksta.

Tööstus on aga madalatele hindadele vastukaaluks muutnud tootmist efektiivsemaks ning suurendanud mahtusid, et vähendada ühe ühiku maksumust. Maailma suurim loodusressurssidega tegelev ettevõte BHP Billiton on näiteks teatanud, et 2014-2015 finantsaastal kulutatakse prognoositust 600 miljonit dollarit vähem. Sellest järgneval aastal kärbitakse kulusid juba miljardi võrra. Ettevõtte suur rivaal Rio Tinto teatas samuti, et 2015. aasta lõpuks on eesmärk vähendada kulusid miljardi dollari võrra.

Sellele vaatamata võib ettevõtetel raskusi tekkida, sest toormete hinnalangused on väga järsud. Käesoleval aastal on näiteks rauamaagi hind langenud lausa 50 protsenti. Ühe tonni rauamaagi hind kukkus novembri lõpus alla 70 dollari, mis on madalaim tase alates 2009. aastast. BHP ütles augustis, et iga dollar langust tähendab nende jaoks seda, et puhaskasum väheneb 135 miljoni dollari võrra. Metallurgilise söe vastav mõju on 30 miljonit dollarit.

„Kulusid on suudetud terves tööstuses kärpida oodatust kõvasti rohkem. Väited, et hinnad ei tohi langeda, ei pidanud paika,“ ütles Robinson.

Samas on hinnalangus mõjunud mitmele ettevõttele ka laastavalt. Näiteks teatas esmaspäeval Rootsi ettevõtte Northland Resources et nende pankrotitaotlus on kohtus rahuldatud.

„Sellel aastal toimunud dramaatiline rauamaagi hinnalangus on teinud meie jaoks rahastamise ja võla teenindamise võimatuks. See on aga olnud kogu tegevuse aluseks,“ ütles Northlandi juhatuse esimees Olav Fjell. 

Oslo börsil noteeritud ettevõtte, mis pakkus tööd rauamaagi kaevanduses 800 inimesele, on juba 18 kuud tulutult rahastust püüdnud leida. Oktoobris teatas ettevõte, et on sunnitud kogu tegevuse lõpetama ning enamus töötajatest vallandati. Ettevõttel oli pankroti väljakuulutamise hetkeks kogunenud 650 miljoni dollari ulatuses võlgasid.

Seitsmest CRU jälgitavast toorainest nelja hind on sellel aastal langenud enam kui 20 protsenti. Ainuüksi rauamaagi ja küttesöe absoluutväärtus on langenud eelmise aastaga võrreldes rohkem kui 50 miljardit dollarit. Terase tootmiseks kasutatava metallurgilise süsi turuväärtus on odavnenud üle 30 miljardi dollari.

CRU analüüsi aluseks on lähtehinnad, mis ei võta arvesse kahepoolsete tarnelepingute hindu. Analüütikud arvavad, et suured kaevandusfirmad peavad dividendimaksete jätkamiseks märkimisväärselt suurendama ka oma laenukoormust.

Robinson aga nentis, et nõudlus erinevate toormete vastu püsib siiski kõrge. Näiteks küttesöe vastu on nõudlus suurenenud sellel aastal 2 protsenti ja rauamaagi vastu 4 protsenti. Sellegi poolest pole nõudlus suutnud pakkumisega sammu pidada.

„Olukord on muutunud. Turg on nüüd veendunud, et tooraineid on piisavas koguses,“ lisas Robinson.