Ryanair nafta hinna surve all

„80dollariline naftahind tekitab sel talvel Euroopas ohvreid,“ ennustas Ryanairi juht Michael O'Leary esmaspäeval peale kontserni majandustulemuste avaldamist CNBC-le. Ei, ennast O'Leary nende ohvrite seas ei näe – Ryanair plaanib kasvu ja küll see nafta hinna tõus (hind on jõudnud vaat et nelja aasta tippu) ka kuidagi kinni püütakse.

O'Learyl on hea rääkida, sest äsja teatas ta odavlennufirma ajaloo suurimast aastakasumist. Hoolimata sellest, et möödunud sügisel tabas kontserni üks häda teise otsa – kütuse hind hakkas tõusma, tühistada tuli tuhandeid lende ning piloodid kauplesid välja paremad palgatingimused –, teatas Ryanair nüüd, et kokkuvõttes suudeti puhaskasumit kasvatada kümne protsendi võrra, 1,5 miljardile eurole. Käive kasvas samal ajal 8 protsenti, 7,2 miljardile eurole.

Investoreid ei pannud muretsema isegi O'Leary prognoos uue majandusaasta kohta, mis ettevõttel traditsiooniliselt algab hiliskevadel. Seekord on märksõna pessimism.

Hinnalangus toimib Ryanairil mitut pidi: esiteks on see atraktiivne regulaarsete lühilendude armastajatele, teisalt püüab see ka puhkajaid, keda paranevas Euroopa majanduskeskkonnas on aina rohkem. Ryanair pole teinud saladust sellest, et läheb hinnaga massi püüdma. Kui majanduslangus nüüd tuleb – ennustatakse, et see võiks kätte jõuda kahe aasta pärast –, siis on kallimatel konkurentidel keerulisem täishinda nõuda kui Ryanairil.

Investori vaatenurgast peibutab Ryanair võrdlemisi soodsate suhtarvudega: aktsia hinna ja kasumi suhe (P/E) on 13,5 ning meeldiv on seegi, et hoolimata kulusurvest jääb netomarginaal 20 protsendi juurde.

Huvitav on ka asjaolu, et Ryanair peab reisijate arvu eest võidujooksu Kesk-Euroopa lennuhiiu Lufthansaga, mis on Ryanairist mitu korda suurem: käive jäi tal mullu 35 miljardi euro juurde, kuid puhaskasum oli 2,4 miljardit. 2017. majandusaastal vedasid mõlemad ettevõtted ca 130 miljonit reisijat.

Kui uskuda O'Leary ettekuulutusi, siis peagi on turul vähem tegijaid äri segamas: juba järgmise aasta esimeses pooles peaks Euroopa õhk mitme tegija jagu puhtam olema.