Laenu- ja omakapitali kaasamine investoreilt

Erinevalt võlakirjadelt makstavatelt intressidest on dividendide suurus eelnevalt kindlaks määramata ning nende maksmine ja suurus sõltuvad aktsiaseltsi majandustegevuse tulemuslikkusest.

Kui võlakapitali investoril on õigus nõuda laenu võtjalt investeeringu (võla) põhisumma tagastamist võla tähtpäeval, siis omakapitali investoril puudub õigus nõuda investeeringu põhisumma tagastamist. Aktsiatesse investeerides ootab investor lisaks dividendidele eelkõige aktsiate turuväärtuse tõusu ning lühemas perspektiivis saab ta oma investeeringu tagasi vaid juhul, kui tal õnnestub müüa oma aktsiad edasi teisele investorile.

Võlakirjad ja aktsiad annavad nende omanikele erinevad õigused. Võlakirjade omanike õigused piirduvad õigusega nõuda intressi ja võla põhisumma maksmist kindlaksmääratud tähtajal ning õigusega kasutada emissioonitingimustega sätestatud optsioone. Aktsionäridel on lisaks dividendide saamise õigusele ka õigus osaleda aktsiaseltsi tegevuse juhtimises aktsionäride üldkoosolekute ja juhtorganite valimise kaudu.

Iga äriühing nõuab tegevuse alustamiseks algkapitali, mis teoreetiliselt võib olla nii omakapital kui laenukapital. Tegelikkuses on aga ilma omakapitalita äriühingule raske, kui mitte võimatu leida laenu andjat. Omanike ühingusse paigutatud kapital vähendab laenuandja riske ja on ühtlasi tunnistuseks omanike usust nende ettevõtmise edukusse. Samal ajal võib tegevuse finantseerimine ainult omakapitali arvel osutuda raskeks. Omakapitali kombineerimine laenatud vahenditega võimaldab äriühingul alustada ja tegutseda viisil, mis on selle omanikele majanduslikult kõige vähem koormav.

Laenu on kasulik võtta juhul, kui äriühingu tegevusest saadav tulu ületab laenult makstavat intressi.

Risk ja tasu. Iga investor soovib tasu vastavalt võetud riskile. Mida kõrgem on risk, seda suurem peab olema tasu selle kandmise eest.

Tähtaeg. Tähtaeg on eriti oluline võlakapitali investoritele. Vastupidiselt aktsiatele, mis ei ole reeglina inflatsiooni suhtes tundlikud, võib ootamatult kõrge inflatsioon vähendada võlakirjade tulusust investori jaoks või investeeringu hoopis kahjulikuks muuta.

Turuväärtuse kasv. Kuigi nii võlakirjade kui aktsiate omanikud on huvitatud neile kuuluvate väärtpaberite turuväärtuse kasvust, on turuväärtuse kasv olulisem aktsionäridele, kelle esmaseks motiiviks aktsiatesse investeerimisel on lootus teenida seltsi kasvu ja turupositsiooni paranemisega kaasnevalt aktsiate hinna tõusult.