USA aktsiaturul paisub priske võlamull

Investeerijate ligi 75 kasvanud võlakoorem on muutnud turueksperdid murelikuks. Võla määr suurendab USA aktsiaturu ülehinnatust. Kui aktsiaturu mull lõhkeb, saab kannatada kogu rahvamajandus, hoiatab uurimiskeskus Financial Markets Center (FMC). Kohe kui turg peaks hakkama langema, asuvad laenu peal mängijad kiiresti aktsiaid müüma. Ja kui aeg on laenud tagasi maksta, siis turu langus süveneb veelgi, arvab FMC.

Investeeringuteks võetud võlg kasvab meeletult. Investorid valivad kogu aeg üha agressiivsema strateegia, ütles investeerimispanga Morgan Stanley analüütik Henry McVey. Kodumajapidamised panevad mängu kogu elatustaseme. Sest tihtipeale on korterist või majast tehtud võlgade tagatis.

Uurimisfirma TrimTabs.com juhataja Charles Bideri andmetel on interneti- ja biotehnoloogiaaktsiate meeletu tõusu taga üksnes võlarulett. Aktsiaturgude kohta tehtud analüüsist selgub, et 1994. aastast peale on võlgade ja aktsiaturgude tõus käinud samas taktis kuni eelmise aasta oktoobrini, millest alates on investorid teinud 80 miljardit dollarit lisalaenu. Selle tagajärjel on aktsiate hinnad kerkinud kümneid protsente, kuid võlg samal ajal 45. Nüüdseks on võla osakaal börsi turuväärtusest jõudnud umbes samale tasemele kui enne 1987. a börsikrahhi.

USA keskpank (Fed) ja turujärelevalveorgan SEC on mõlemad hoiatanud võlainvesteeringute ohtlikkuse eest, kuid sellest ei ole keegi välja teinud. Fedi eeskirja kohaselt ei tohi aktsiainvesteeringus võla osakaal ületada 50. Kui aga aktsia on juba ostetud, siis tohib võla määr küündida 75 protsendini portfelli koguväärtusest. Laenude tagatiseks on aktsiad, mille väärtus võib kukkuda ühe päevaga.

Kunagi varem pole USA kodumajapidamiste varast nii suurt osa moodustanud aktsiad. Eelmise aasta lõpul kuulus neile aktsiaid 13 330 mld dollari eest. Kui USA aktsiaturg peaks sattuma äkklangusse, kaoks põhi alt ka majanduskasvu mootoril, eratarbimisel.

Nasdaq

Autor: ÄP