- OMX Baltic0,22%300,68
- OMX Riga0,06%893,52
- OMX Tallinn0,12%2 071,16
- OMX Vilnius0,3%1 206,04
- S&P 5000,83%6 279,35
- DOW 300,77%44 828,53
- Nasdaq 1,02%20 601,1
- FTSE 1000,00%8 822,91
- Nikkei 225−0,56%39 587,68
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,85
- GBP/EUR0,00%1,16
- EUR/RUB0,00%92,55
- OMX Baltic0,22%300,68
- OMX Riga0,06%893,52
- OMX Tallinn0,12%2 071,16
- OMX Vilnius0,3%1 206,04
- S&P 5000,83%6 279,35
- DOW 300,77%44 828,53
- Nasdaq 1,02%20 601,1
- FTSE 1000,00%8 822,91
- Nikkei 225−0,56%39 587,68
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,85
- GBP/EUR0,00%1,16
- EUR/RUB0,00%92,55
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine
Mets ja maa saab jälle meitele
Eesti kiiresti kasvavas majanduses on paar aastat kestnud trend: eestlastest tegevjuhid ostavad oma juhitavaid ettevõtteid välja. Äripäev tervitab seda trendi, sest leiame, et tegevjuhid on firmale finantsinvestoritest paremad omanikud.
Meie põhjendus on lihtne - tegevjuhid on rohkem huvitatud firmade pikaajalisest edust.
Muidugi pole ka finantsinvestorite huvides ühtki ettevõtet põhja lasta, kuhu nad on raha paigutanud. Kuid nemad on huvitatud headest majandustulemustest vaid selle ajani, kuni nad on kavatsenud raha firmast välja võtta. Kui investeerimisperiood on n aastat, siis pärastine pole enam nende asi.
See on veidi sama lugu, nagu odava tööjõuga: kui tootmisstrateegia on üles ehitatud vaid madalapalgalistele töötajatele, siis liigub omanik edasi niipea, kui kuskil mujal tekib konkurentsieelis. Nn kohaliku omaniku eesmärgiks on aga sel viisil olemasolevaid töötajaid arendada ja motiveerida, et nad ka kümne aasta pärast firmale lisaväärtust looksid.
Väljaostmine annab võimaluse keskenduda pikaajalistele strateegilistele plaanidele, mitte kiirele kasumi teenimisele või näiteks emaettevõtte teenindamisele. Samas tasub investoreid vähemalt ajutiselt kaasata, kui ettevõttel on tarvis kapitali laienemiseks.
Majanduskasvu ja ettevõtete väljaostmise vahel on selge seos. Ühelt poolt on praegu ettevõtte väljaostmiseks hea aeg, sest majandus õitseb. Teiselt poolt on tegevjuhtide enesekindlus ja soov omanikuna vastutust võtta märgiks majanduse heast tervisest.
Tegelikult on raske öelda, kas tänases Äripäevas portreteeritud ettevõtetel läheb vingelt seepärast, et tegevjuhid on võetud riski oma juhtimisotsustega õigustanud, või oleks õigem öelda, et läbikukkumiseks peab täna tõsist vaeva nägema. Eestis on vaba raha ning laenuintressid on endiselt madalal: millal siis veel, kui mitte praegu?
Muidugi võtavad ettevõtte välja ostnud tegevjuhid ka riski, et tõusu laineharjal tehtud ambitsioonikas plaan võib kokku kukkuda ja siis läheb laenude tagasimaksmisega raskeks. Ettevõtjad ise näevad peamise riskitegurina tööjõupuudust, mis ei luba majandusel enam samas tempos kasvada.
Aga täna läheb ju siiski hästi. Tegelikult on tegevjuhtide ambitsioonikus ka finantsinvestorite huvides, sest see toodab kasumit kõigile.
Äripäev leiab, et omanikud võiksid seepärast rohkem tegevjuhte firma omanike ringi kaasata. Loogika on lihtne. Pole raske ära arvata, kumb tegevjuht on motiveeritum: kas see, kelle isiklik turuväärtus sõltub otseselt ettevõtte väärtusest, või tavaline juht-palgatöötaja.
Autor: ÄP
Enimloetud
2
3
Selgus Mustamäe spaa osaluse hind
Viimased uudised
Äriplaan 2026
Uurime välja Eesti majanduse arengusuunad 2026. aastal, et ettevõtjatel ja tippjuhtidel oleks, millele tuginedes järgmist aastat planeerida.
Kas eksport ja kaitsetööstuse areng võiksid Eesti majandusele uue käigu sisse aidata? Kuidas näevad Põhjamaade ettevõtjad ja tippjuhid Eesti võimalusi rahvusvahelisel areenil ning kas nad plaanivad siia investeerida? Kuhu investeerivad ning millele tõmbavad pidurit Eesti ettevõtjad? Missugune on riigi äriplaan 2026. aastaks? Kõigile nendele küsimustele saad vastuse 17. septembril Eesti mõjukaimal majanduskonverentsil Äriplaan!
Enda kogemust tulevad Eestisse jagama ülemaailmse ulatusega Rootsi masina- ja metallitööstusettevõte Hanza AB asutaja ja tegevjuht Erik Stenfors ning Telia Company president ja tegevjuht Patrik Hofbauer.
Hetkel kuum
Selgus Mustamäe spaa osaluse hind
Podcastid
Peakangelane sai kuriteosüüdistuse
Tagasi Äripäeva esilehele