Artikkel
  • Kuula
    Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine.

    Mertsina: keskpankadel pole enam mängumaad

    Swedbanki peaökonomist Tõnu Mertsina.Foto: Raul Mee

    Ootuspäraselt jättis Euroopa Keskpank eile küll oma intressid muutmata, kuid oluline oli pigem see, et Draghi lubas detsembriks senise rahapoliitika põhjalikumalt üle vaadata, leiab Swedbanki peaökonomist Tõnu Mertsina.

    Rahapoliitika ülevaatamine võib Mertsina sõnul tähendada euroalal kasutatavate rahapoliitiliste instrumentide mahu ja koosseisu muutust. „Kuigi euroala majanduskasv on tasapisi kosunud, on hinnakasv jätkuvalt nulli lähedal. 7 kuud kestnud EKP varaostuprogramm on ilmselt hoidnud ära deflatsiooni süvenemise, kuid 2-protsendilise inflatsiooni siht paistab veel lähiajal kättesaamatu olevat,“ ütles Mertsina.
    Järgneb Tõnu Mertsina kommentaar.
    Praegu on vara kindlalt öelda, kas EKP pikendab järgmisel aastal oma senist varaostuprogrammi, kuid arvestades maailmaturul toorainehindade jätkuvat madalseisu ja nende olulist mõju hindadele, võib seda praeguste hinnangute järgi vaja minna küll.
    Peamiseks mureks on mõistagi Hiina majanduskasvu aeglustumine, tööstuse osakaalu vähenemine selle majandusstruktuuris ja koos sellega impordinõudluse langus. Veel paar aastat tagasi oli Hiina investeeringute juurdekasv pool globaalsest koguinvesteeringust. Möödunud aastaks oli see vähenenud umbes 40 protsendile ning sel aastal veelgi madalamale. Selline suur langus mõjutab läbi väiksema impordinõudluse toorainehindasid väga tugevasti.
    Mis puutub täiendavasse rahapoliitilisse stimuleerimisse, siis ega keskpankadel enam oluliselt palju mängumaad instrumentide ja intressidena ei ole. Ühe võimalusena võiks rääkida näiteks keskpankades üleöö hoiustamise intressi täiendavast langetamisest. Samas ei tohiks riigid ainult rahapoliitilisele toele lootma jääda. Vaatamata pikaajalisele ja mahukale rahatrükile vaevleb Jaapan siiani ülimadala majandus- ja hinnakasvu käes.
    Üha enam on aru saadud, et rahapoliitika kõrval võib täiendavalt vaja minna ka fiskaalset tuge. Kuigi euroala keskmine riigieelarve puudujääk ja võlg vähenevad kindlal sammul, jääb võlg ikkagi liialt kõrgeks ning mitmed riigid (näiteks Soome, Kreeka, Portugal, Hispaania, Sloveenia) peavad lähiaastatel jätkuvalt kokkuhoiurežiimil tegutsema.  Eesti saab siin oma tugeva riigirahandusega oluliselt kindlamini tunda.
    Eilne Draghi sõnum EKP võimalikust rahapoliitilisest lisatoest tõstis nii Euroopa, USA kui ka Aasia aktsiaturge, alandas euroalariikide võlakirjaintresse ning nõrgestas järsult euro kurssi. Tõenäoliselt jääb selline mõju ajutiseks. Samal ajal, kui euroalal võidakse majandusele rahapoliitilist tuge pigem tugevdada, valmistub Föderaalreserv tasapisi intressimäärade tõstmiseks (see võidakse lükata järgmise aasta algusesse).
    Ühest küljest toetab intresside tõstmist USA tööturu tugev seis, teisalt aga kardetakse intresside tõstmise võimalikku negatiivset mõju nii enda riigi majanduskasvule ja hindadele, kui ka ebakindluse suurenemist arenevatel turgudel. Intressimäärade tõstmine USAs võib euro kurssi dollari suhtes mõneks ajaks tugevdada ning muuta dollaris imporditud kaubad ja teenused euroalal kallimaks. See omakorda aitab kaasa hinnakasvule.
    Kuna Eesti väliskaubanduses on dollari osakaal ligikaudu kolmandik, siis otsene mõju euro võimalikust nõrgenemisest jääb Eestis väiksemaks. Küll aga tuleb siis meil hakata ostma euroalalt euro nõrgenemise tõttu kallinenud kaupu. Kordan veel, euro võib (veelgi) nõrgeneda vaid lühiajaliselt. Mis puudutab aga USA-s intressimäärade tõstmise mõju Euroopale, siis senikaua, kui EKP teostab varaostuprogrammi, jääb see väga tagasihoidlikuks. 
  • Hetkel kuum
Eksperdid: ettevõtjal on lihtsam kaitsta vilepuhujaid laiemalt, kui seadus nõuab
Eesti võttis vilepuhuja kaitse seaduse vastu sedavõrd kitsa kohaldamisalaga, et ettevõtjatel on lihtsam võimaldada probleemidest teavitamist laiemalt, kui neilt nõutakse, ning näidata seeläbi üles kõrgendatud ühiskondlikku vastutust, kirjutavad advokaadibüroo Sorainen partner Karin Madisson ning sama büroo jurist Karl Oskar Pungas.
Eesti võttis vilepuhuja kaitse seaduse vastu sedavõrd kitsa kohaldamisalaga, et ettevõtjatel on lihtsam võimaldada probleemidest teavitamist laiemalt, kui neilt nõutakse, ning näidata seeläbi üles kõrgendatud ühiskondlikku vastutust, kirjutavad advokaadibüroo Sorainen partner Karin Madisson ning sama büroo jurist Karl Oskar Pungas.
Hõbe lõi kirkalt särama ja kipub kullast kasumlikumaks
Kulla väikevend ja vaese mehe kuld hõbe on tänavu kollasest metallist kiiremini kallinenud. Analüütikud toovad välja, et järjepidev puudujääk turul võib hõbeda järgnevatel aastatel kullast isegi eredamalt särama panna.
Kulla väikevend ja vaese mehe kuld hõbe on tänavu kollasest metallist kiiremini kallinenud. Analüütikud toovad välja, et järjepidev puudujääk turul võib hõbeda järgnevatel aastatel kullast isegi eredamalt särama panna.
Articles republished from the Financial Times
Reaalajas börsiinfo
Aastaaruande esitamine saab olla lihtne ehk rakendus, mis muudab mikroettevõtjate elu
Paljud väikeettevõtted on hädas majandusaasta aruande koostamisega. Tänavu aasta alguses kustutati äriregistrist koguni 23 000 ettevõtet, kellel oli pikem aruande esitamise võlgnevus. Väikefirmade valupunkti aitab leevendada tööriist nimega minuaastaaruanne.ee.
Paljud väikeettevõtted on hädas majandusaasta aruande koostamisega. Tänavu aasta alguses kustutati äriregistrist koguni 23 000 ettevõtet, kellel oli pikem aruande esitamise võlgnevus. Väikefirmade valupunkti aitab leevendada tööriist nimega minuaastaaruanne.ee.
Gasellid
Kiiresti kasvavate firmade liikumist toetavad:
Gaselli KongressAJ TootedFinora BankGBC Team | Salesforce
Uusi turge vallutava Eesti firma toodet jäljendavad nii hiinlased kui britid
Pärnumaal toodetud kännupuurid viisid masinatööstuse Dipperfox Euroopa kõige kiiremini kasvavate ettevõtete etteotsa, kuid ainulaadse toote menu sütitab jäljendajaid Hiinast kuni Ühendkuningriigini.
Pärnumaal toodetud kännupuurid viisid masinatööstuse Dipperfox Euroopa kõige kiiremini kasvavate ettevõtete etteotsa, kuid ainulaadse toote menu sütitab jäljendajaid Hiinast kuni Ühendkuningriigini.
Nädala lood: kell kuus tuled tööle, kell kaheksa hakkab palk jooksma Nädala ülevaade juhile, ettevõtjale ja investorile
Äripäev avaldas sel nädalal artikleid väga heast, aga ka väga halvast juhtimisest, kirjeldas mitme ettevõtlusvaldkonna käekäiku ja leidis suurte koondajate vahelt üles neid, kes ambitsioonikalt kasvavad.
Äripäev avaldas sel nädalal artikleid väga heast, aga ka väga halvast juhtimisest, kirjeldas mitme ettevõtlusvaldkonna käekäiku ja leidis suurte koondajate vahelt üles neid, kes ambitsioonikalt kasvavad.
Eksperdid leidsid Eesti konkurentsivõime hoidmisel viis murekohta
On viis valdkonda, mille kaudu Eesti konkurentsivõimet parandada saaks, kuid lihtsaid lahendusi ja “madalal rippuvaid vilju” on pigem napivõitu.
On viis valdkonda, mille kaudu Eesti konkurentsivõimet parandada saaks, kuid lihtsaid lahendusi ja “madalal rippuvaid vilju” on pigem napivõitu.
Kas raskevõitu jalaga Auto-Marko on liikluses probleemiks?
Autoentusiast võib olla keskmisest oluliselt teadlikum ja tähelepanelikum autojuht, ent teistest kiiremini sõites muudab ta end kaasliiklejate vigade suhtes ohustatumaks, selgitab staažikas liikluskoolitaja Indrek Madar.
Autoentusiast võib olla keskmisest oluliselt teadlikum ja tähelepanelikum autojuht, ent teistest kiiremini sõites muudab ta end kaasliiklejate vigade suhtes ohustatumaks, selgitab staažikas liikluskoolitaja Indrek Madar.
Luteri kirik ootab juba 12 aastat luba Tallinna kõrgeima büroo ehitamiseks
Kui sügisel kerkis Eesti Evangeelse Luterliku Kiriku varahaldajal juba lootus, et peagi saab hakata ehitama Tallinna kesklinna Maakri tänavale uut kõrghoonet, siis nüüdseks on optimism taas lahtunud.
Kui sügisel kerkis Eesti Evangeelse Luterliku Kiriku varahaldajal juba lootus, et peagi saab hakata ehitama Tallinna kesklinna Maakri tänavale uut kõrghoonet, siis nüüdseks on optimism taas lahtunud.
Heleniuse kinnisvaraarendus sai Kaamose taustaga juhi
Joakim Heleniusele kuuluva Trigon Capital Groupi kinnisvaraarenduse juhiks sai Kaamos Ehitus OÜ tegevjuhina töötanud Alo Nõmmik, teatas ettevõte.
Joakim Heleniusele kuuluva Trigon Capital Groupi kinnisvaraarenduse juhiks sai Kaamos Ehitus OÜ tegevjuhina töötanud Alo Nõmmik, teatas ettevõte.