Investeerimisfirma juht: nafta hinnad hakkavad kiiresti tõusma

"Naftakauplejad ei lugenud OPECi raportit piisava tähelepanuga, et saada aru, milline võimalus on avanenud. Selle asemel loevad nad ajalehes ilmuvaid pealkirju, mis ütlevad, et kokkuleppeni jõudmine on ebatõenäoline," vahendab MarketWatch Kee arvamust. Kee on veendunud, et OPECi naftaleppe sõlminine õnnestub. 

Avaldame Thomas H. Kee artikli OPECi kokkuleppest ja naftaturust üldisemalt.

Viimane OPECi raport mõjus nafta hinnale positiivselt. Sellegipoolest on naftalepe vaja ära vormistada. Alustuseks võib öelda, et naftaturu investorid näevad ainult oma jalge ette ning pikemaajalisi tehinguid tehakse vähe. Pigem püütakse teha lühiajalisi tehinguid. See ei ole kriitika, see on tähelepanek. Teistel investoritel on sellistest olukordadest võimalik vahetevahel kasu lõigata.

Karjamentaliteet, mis naftaturul kauplejate otsuseid juhib, võib viia hinna mõlemat pidi ekstreemsusteni. Lisaks mängivad kauplejate jaoks suurt rolli ka meediaväljaannete pealkirjad. Kõigel sellel on üks põhjus – naftakauplejad ostavad ja müüvad futuurihindade alusel, millel on aegumiskuupäevad.

Põhjus, miks naftainvestorid pealkirjadele ja uudistele nii kiiresti reageerivad, peitub selles, et nende investeeringul on aegumiskuupäev. Kiirete otsuste tegemine on seega kasulik. See tekitab häid võimalusi aga investoritele, kes on valmis veidi rohkem süvenema.

Hiljutised pealkirjad ja meeleolud viitavad sellele, et OPEC ei pruugi 30. novembri kohtumisel kokkuleppe vormistamiseni jõuda. Need uudised on viinud nafta hinda madalamale ning inerts on suunaga alla. Pealkirjad ei anna meile aga täielikku pilti ning on selge, et kauplejad reageerivad üles (mille tõttu reageerib ka hind üle).

Pealkirjad ei räägi tõtt

OPEC jõuab oma kohtumisel naftaleppeni ja see saab olema piisav, et viia naftaturg järgmiseks kalendriaastaks 800 000 barreli suurusesse defitsiiti (keskmine päevane defitsiit). Praegu on pakkumine suurem kui nõudlus, aga järgmisel aastal on olukord vastupidine ning nafta hinnad hakkavad kiiresti tõusma.

Iraan külmutab oma tootmise 4 miljoni barreli juures (päevas) – nad toodavad ka praegu sellisel hulgal naftat ning mahte ei suurendata. Saudi Araabiale see sobib. Tõsi, mõned OPECi liikmesriigid nõuavad eritingimusi, aga ka nemad liituvad leppega. Positiivne tulem meelitab Venemaa mängu ja ka nemad otsustavad tootmist vähendada. Väiksemad riigid – näiteks Oman – ja teised tootjad on samuti huvi üles näidanud. Jokker on aga alati olnud Iraan.

Iraan saab oma tahtmise ning kokkulepe sõlmitakse

Saudi Araabial ei ole naftalepet vaja vaid selleks, et oma majandus uuesti rööpasse saada. Nad viivad oma naftavarad börsile ja tahavad nende eest saada võimalikult head hinda. Selleks, et head hinda saada, peavad nafta hinnad enne IPOt märkimisväärselt tõusma.

See on ka peamine põhjus, miks Saudi Araabia on viimase kaheksa kuu jooksul oma tooni kõvasti muutnud. Nad on nüüd nõus, et Iraan jätkab naftatootmist tasemetel, mis kehtisid enne sanktsioonide kehtestamist. Naftalepe tehakse ära, sest Saudi Araabia tahab seda.

On selge, et osad detailid on veel lahtised, aga asja tuum on selge – kõik (ka Iraan) tahavad lepet ära vormistada. Iraan võttis ühendust ka Venezuelaga, et veenda sealset valitsust leppega ühinema. Globaalne tootmise vähendamine tähendab seda, et 2017. aasta teiseks pooleks ületab nõudlus juba märkimisväärselt pakkumist.

Naftalepe sõlmitakse, aga see saab olema suur ning hinnad hakkavad kiiresti tõusma. Naftakauplejad ei lugenud OPECi raportit piisava tähelepanuga, et saada aru, milline võimalus on avanenud. Selle asemel loevad nad ajalehes ilmuvaid pealkirju, mis ütlevad, et kokkuleppeni jõudmine on ebatõenäoline.