Artikkel
  • Kuula
    Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine.

    Verizon - ühtaegu tõukab ja tõmbab

    Verizoni aktsia üheaegselt meelitab ja peletab investoreid.Foto: EPA

    USA telekommunikatsioonihiid Verizon Communications on oma arengu pärast pannud investoreid ja analüütikuid kukalt kratsima. Samas aga on aktsia atraktiivne ja meelitab investoreid ligi. On siis Verizoni aktsia atraktiivne või ebaatraktiivne?

    Mu tähelepanu köitis veebruari eelviimasel nädalal tuntud butiikmaaklerfirma Moffett Nathanson, kelle üks asutajatest Craig Moffett väitis, et Verizoni aktsia pole viimase 15 aasta jooksul veel nii odav olnud. Moffett soovitas aktsiat osta ning määras selle hinnasihiks 54 dollarit, mis on umbes 10% tõus praeguselt hinnatasemelt.
    Tema sõnul on telekomidesse investeerimine investorile “üsna kindel panus”, kuid viimastel aegadel on huvi sektori vastu raugenud. Moffett toob välja, et Verizon on selle valla suurim kannataja, jäädes aktsia tootluselt 9 protsendipunktiga alla suurkonkurent AT&T-le. Analüütik leiab, et Verizoni suhtes on liiga negatiivne meelestatus ning ta võrdleb firmat AT&T-ga.
    “Verizon prognoosib selleks aastaks nullis püsivat kasumikasvu ning AT&T umbes 5% kasumikasvu. Paljudele võib tulla üllatusena, et eemaldes ühekordsed raamatupidamislikud kohandused, on Verizoni tänavuse aasta kasumiprognoos parem,” kirjutas Moffett.
    Lisaks meeldib analüütikule Verizoni suhteliselt soodne aktsia. Verizoni aktsia kasumi-hinna suhe (P/E) on kõigest 65% S&P 500 indeksi keskmisest. Moffetti sõnul tuleb nii suure soodustuse saamiseks minna ajas tagasi USA telekomikriisi aegadesse 2002. aastal.
    Odav aktsia
    “Võtke arvesse, et Verizoni ettevaatav P/E (12,7) on madalamal telekomisektori pikaajalisest keskmiset (13,5) ning AT&T keskmisest, milleks on 14,1. Üleüldise turu keskmise P/E-ga võrreldes on Verizon praegu 35% odavam, samas kui ajalooline keskmine allahindlus on kõigest 11%,” kiitis Moffett aktsia odavust.
    Ta jättis lisamata, et USA telekomisektori ettevaatav P/E on 13,9, millega võrreldes on Verizoni väärtpaber veelgi odavam. AT&T on 13,8ga peaaegu täpselt sektori keskmine ning S&P 500 keskmine P/E prognoos on 18,1.
    Teine suur argument Verizoni aktsiate omamiseks on dividendid. Tegu on hea ja usaldusväärse dividendimaksjaga ning praegune 4,6% tootlusemäär on põhimõtteliselt sama, mis telekomisektori keskmine 4,7%. Verizoni äri on piisavalt kindel ja kuigi rahavoo osas on viimase kvartali järel teatud küsimusi, siis dividendi ohtu sattumiseks peaks firmaga midagi drastilist juhtuma.
    Arvesse tuleb ka võtta, et Verizon koos AT&T-ga domineerivad mobiilsideturul, millest Verizonile kuulub 34,9% ning AT&T-le 32,4%. Ometi on viimaste aastatega kaotatud turuosa T-Mobile’ile ja Sprintile, mis on suutnud piiramata andmemahu pakettidega meelitada mõlemalt hiiult miljoneid kliente. Verizon ja AT&T on lõpuks reageerinud sellele, tuues tagasi kuus-seitse aastat tagasi kaotatud piiramata andemahu paketid, kuid see mõjub negatiivselt kasumlikkusele.
    Sihikul Google ja Facebook
    Aktsia odavus pole aga ime, kui võtta arvesse sektori ja Verizoni nõrka kasvuväljavaadet. Jaanuari lõpus prognoosis firma juhtkond selleks aastaks nullis püsivat käivet ja kasumit.
    Viimasel ajal on aga kõige rohkem imestust tekitanud Verizoni otsus osta nelja ja poole miljardi dollari eest probleemne Yahoo põhiäri. “Me ei saa endiselt aru, kuidas selline käik suudab Verizoni-suurust ettevõtet piisavalt mõjutada. Positiivse arengu piiratud potentsiaali tõttu on meil hea meel sündmusi kõrvalt jälgida,” kommenteeris Cowen & Co analüütik Colby Synesael, kes kinnitas soovitust Verizoni aktsiat hoida.
    Verizonil on siht saada digitaalse reklaamituru tegijaks, kuid sinna on veel pikk maa minna. 2016. aastal oli Yahool ja Verizonile kuuluval AOLil ühiselt 2% turuosa globaalsest digireklaamiturust. Liider Google hoiab 32% turust ning Facebooki osa on 13%. Verizon plaanib liita Yahoo veebisaitide portfelli AOLiga, säilitades Yahoo brändi.
    Üritades Verizoni plaani optimistlikult suhtuda, on ikkagi väga raske näha, kuidas Verizon suudaks Yahoo populaarsuse languse peatada ja muuta nad kas sama või mõne teise nime all taas märkimisväärseks. Oluliselt tõenäolisem on stsenaarium, kus Yahoo ja AOL koos tundmatusse ja ebaolulisusse hääbuvad.
    Analüütikute pessimism
    Madala kasvu kõrval on Verizonil probleeme ka vaba rahavooga. Mullu oli firma rahavoog üle 600 miljoni dollariga negatiivne ja see haavab aktsia kõige atraktiivsemat omadust - dividendi. Mullu maksis firma 161% vabast rahavoost dividendideks, mis ilmselgelt pole jätkusuutlik. Võrdluseks: AT&T dividenditootlus on samuti umbes 4,7%, kuid vabast rahavoost maksti dividendiks vaid 66%.
    Analüütikud on sel aastal Verizoni suhtes üpris negatiivselt meelestatud ja ettevõtet viimati analüüsinutest on vaid eeltsiteeritud Moffett Nathanson soovitust tõstnud. Suur enamus alandas soovitust. Yahoo Finance’i andmeil üks soovitab Verizoni aktsiat müüa, 23 hoida ja üheksa osta. Keskmine hinnasiht on 51,83, mis 27. veebruari sulgemishinna alusel lubab loota vaid 3,7% tõusu.
    Tõsi, Verizoni aktsia on praegu enamike adekvaatsete näitajate alusel odav, kuid mulle näib, et see on odav põhjusega. Firma kasvuväljavaade on olematu, konkurentsi tõttu marginaalid kannatavad, bilanss eesotsas rahavooga tekitab küsimusi ja arenguplaan Yahoo ning AOLiga on küsitav.
    Leidub paremaid pikaajalisi investeeringuid.
  • Hetkel kuum
Kairit Kall: kvantiteedimajandusest kvaliteedimajanduseks
Eesti võiks muutuda kvaliteetsete toodete ja teenuste keskuseks, kuhu tullakse õppima, kuidas paremini teha, kirjutab Kairit Kall arvamuskonkursile Edukas Eesti saadetud artiklis.
Eesti võiks muutuda kvaliteetsete toodete ja teenuste keskuseks, kuhu tullakse õppima, kuidas paremini teha, kirjutab Kairit Kall arvamuskonkursile Edukas Eesti saadetud artiklis.
Vaikne börsipäev viis S&P 500 indeksi uue rekordini
Suurele reedele eelnev kvartali viimane börsipäev kergitas S&P 500 indeksi vaikselt tänavu juba 22. rekordini.
Suurele reedele eelnev kvartali viimane börsipäev kergitas S&P 500 indeksi vaikselt tänavu juba 22. rekordini.
Articles republished from the Financial Times
Reaalajas börsiinfo
Myraka ettevõtlusblogi: viie milli eest vaba aega, palun! “Ükskõik kui pees vahepeal asjad on, kõik läheb mööda.“
Suure Mi toitlustusäri tänavuse hooaja kalender on koos, retseptid on koos, kaarik on stardi- ja mina laskevalmis, kirjutab Äripäeva toitlustusettevõtjast kolumnist Üllar „Myrakas“ Priks, kes seekordses postituses pajatab ajast, rahast ja elutööst.
Suure Mi toitlustusäri tänavuse hooaja kalender on koos, retseptid on koos, kaarik on stardi- ja mina laskevalmis, kirjutab Äripäeva toitlustusettevõtjast kolumnist Üllar „Myrakas“ Priks, kes seekordses postituses pajatab ajast, rahast ja elutööst.
Gasellid
Kiiresti kasvavate firmade liikumist toetavad:
Gaselli KongressAJ TootedFinora BankGBC Team | Salesforce
Genka ettevõtlusest: valin vähem raha ja rohkem vabadust
Henry Kõrvitsa ehk artistinimega Genka sõnul pole raha tema jaoks kõige olulisem. Tähtsam on oma aeg ja võimalus seda meelepäraselt veeta.
Henry Kõrvitsa ehk artistinimega Genka sõnul pole raha tema jaoks kõige olulisem. Tähtsam on oma aeg ja võimalus seda meelepäraselt veeta.
Tippjuhi nipid: mida teha, kui töötaja tuleb palka juurde küsima, aga …
Kui töötaja, kes pole teistega võrreldes olnud nii silmapaistev, tuleb palka juurde küsima, siis oled sa juhina juba õige hetke probleemidest rääkimiseks mööda lasknud, rääkis Prisma Peremarketi Eesti maajuht Teemu Kilpiä.
Kui töötaja, kes pole teistega võrreldes olnud nii silmapaistev, tuleb palka juurde küsima, siis oled sa juhina juba õige hetke probleemidest rääkimiseks mööda lasknud, rääkis Prisma Peremarketi Eesti maajuht Teemu Kilpiä.
Jaanika Altraja: rohepöördes õnnestumiseks tuleb vähendada ebavõrdsust
Ühetaoline tulumaks ja madalad varamaksud mõjuvad tänapäeval dogmaatiliste jäänukitena, mis suurendavad ebavõrdsust ja pidurdavad rohepööret, kirjutab Jaanika Altraja arvamuskonkursile Edukas Eesti saadetud artiklis
Ühetaoline tulumaks ja madalad varamaksud mõjuvad tänapäeval dogmaatiliste jäänukitena, mis suurendavad ebavõrdsust ja pidurdavad rohepööret, kirjutab Jaanika Altraja arvamuskonkursile Edukas Eesti saadetud artiklis
Ameerika RAM – üks auto kõikideks sõitudeks
Igapäevaselt tööle, naisega ostlema, pojaga trenni, nädalavahetusel sõpradega erinevaid hobisid harrastama, sekka suvilaehitusega seotud sõidud – kõik need saab edukalt tehtud aasta pikapi tiitliga pärjatud suure ja jõulise RAMiga USCAR – Ameerika Autost.
Igapäevaselt tööle, naisega ostlema, pojaga trenni, nädalavahetusel sõpradega erinevaid hobisid harrastama, sekka suvilaehitusega seotud sõidud – kõik need saab edukalt tehtud aasta pikapi tiitliga pärjatud suure ja jõulise RAMiga USCAR – Ameerika Autost.
Suur reede raadios: Jüri Ratas Keskerakonna võimust pealinnas
Tallinnas on toimunud revolutsioon: üle kahe kümnendi püsinud Keskerakonna võim on otsas. Aga kas uus võimuliit leiab neljakesi ka ühisosa?
Tallinnas on toimunud revolutsioon: üle kahe kümnendi püsinud Keskerakonna võim on otsas. Aga kas uus võimuliit leiab neljakesi ka ühisosa?
Iisrael vastas ÜRO vaherahu nõudmisele värske pommitamisega
Vastusena ÜRO julgeolekunõukogu resolutsioonile, mis nõudis kahenädalast vaherahu Gaza lahingutegevuses, pommitas Iisrael viimase 24 tunni jooksul Gaza sektori kõiki piirkondi.
Vastusena ÜRO julgeolekunõukogu resolutsioonile, mis nõudis kahenädalast vaherahu Gaza lahingutegevuses, pommitas Iisrael viimase 24 tunni jooksul Gaza sektori kõiki piirkondi.