Artikkel
  • Jaga lugu:
    Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine.

    Investor Toomas: kui tootlus kukub nulli

    börsiuudisedFoto: EPA

    Nagu mina, nii ka fondihaldurid ja pensionifondide juhid unistavad igal aastal alfast. Kuid positiivse alfa saavutamine on muutunud üha raskemaks ja see paneb mind küsima, kas tasuks otsida abi hoopis uue ajastu trendidest.

    Alfa on suhtarv, mille abil on võimalik hinnata aktiivse portfellijuhtimise tulemuslikkust. Kui alfa on positiivne, näitab see võrdlusindeksist kõrgemat tootlust, mis on saavutatud eduka investeerimistegevuse teel. Kui alfa on negatiivne, on investeerimistootlus jäänud võrdlusindeksist nõrgemaks.
    Viimastel aastatel on alfa jäänud paljudel fondijuhtidel üha nõrgemaks või olnud mitu aastat järjest negatiivne ja see tekitab küsimuse, kas alfa võib minna nulli ka iga võimaliku investeerimisstrateegia puhul.
    Raamatus „The Incredible Shrinking Alpha“ kirjeldavad Larry E. Swedroe ja Andrew L. Berkin praegust investeerimiskeskkonda kui kohta, mis on üle koormatud ülimalt keerukate analüüside, teadustööde ja superarvutitega. „Sellises konkurentsis muutub alfa saavutamine üha keerulisemaks,“ kirjeldatakse raamatus.
    Ka Buffetti sära on vähenenud
    Berkshire Hathaway asutajal, investoril ja rikkuselt kolmandal inimesel maailmas pole sel aastal oma blue chip investeeringutega hästi läinud. Buffettil on suured investeeringud ettevõtetes nagu IBM, Wells Fargo, American Express ja Coca-Cola. American Expressi aktsia on langenud 26%, IBM 15%, Wells Fargo 3%. Coca-Cola on näidanud 0,5% tõusu.
    Efektiivse turu teooria järgi kauplevad aktsiad alati oma õiglase väärtuse juures ning seetõttu pole võimalik saavutada turu keskmisest paremat tootlust. Selle teooria järgijad peavad Buffetti edu börsidel pelgalt õnneks ja juhuseks mündi viskamise võistlusel, kus võidab ainult üks külg.  
    Investeerimisfirma AQR Capital Managementi fondijuhtide Andrea Frazzini ja David Kabilleri ning Kopenhaageni ärikooli finantsprofessori Lasse Pederseni tehtud uuringus Buffetti investeeringute kohta tõdeti, et tema tootlus pole saavutatud ei õnne ega maagiaga. „Buffett on oma investeeringuid kasvatanud tänu finantsvõimendusele ning ta on oma strateegiaks võtnud väga pika ajahorisondi, tänu millele on ta keerulised perioodid üle elanud,“ seisis uurimuses. Paraku jõuti seal ka tõdemuseni, et tuntud investori alfa nõrgeneb.   
    Lahenduseks kõrgtehnoloogia?
    Hiljuti kirjutas Bloomberg sellest, et rahahaldurid ja pangad loodavad üha rohkem ülikiiretele arvutitele, millega loodetakse tulevikus tootlust maksimeerida. See tekitab taas kord küsimuse, et kas traditsiooniline „osta ja hoia“ pikaajaline investeerimisstrateegia hakkab kaotama oma sära ning asemele tuleb võtta kiired kauplemistehingud? Kui Wall Street võtab kasutusele kallid superarvutid, siis väikeinvestoril nagu minul tuleb endiselt jääda lootma enda nutikusele.
    Jaga lugu:
  • Hetkel kuum
Seotud lood

"Tunnen, et on vaja telefon kätte võtta... ja kukun jälle töösse!"
Miks juhtub nii, et inimesed on pidevalt ühenduses tööga, millised on tagajärjed ja kuidas ennast tööst lahti haakida, kirjutavad organisatsiooniuurijad Anne Reino, Alo Treial ja Maria Murumets Äripäeva essees.
Miks juhtub nii, et inimesed on pidevalt ühenduses tööga, millised on tagajärjed ja kuidas ennast tööst lahti haakida, kirjutavad organisatsiooniuurijad Anne Reino, Alo Treial ja Maria Murumets Äripäeva essees.
Ferrari kutsub tagasi 23 000 sõidukit
Itaalia autotootja Ferrari kutsub tagasi 23 555 sõidukit, sest kahtlustab paljudel mudelitel viga pidurites, vahendab ajakiri Car and Driver.
Itaalia autotootja Ferrari kutsub tagasi 23 555 sõidukit, sest kahtlustab paljudel mudelitel viga pidurites, vahendab ajakiri Car and Driver.
Reaalajas börsiinfo
Raadiohitid: ostuidee karuturul ja tippjuhtimise vähem nähtav pool
Äripäeva raadio kuulajatele pakkus sel nädalal enim huvi aktsiaturgudel toimuv, karuturu taustal esile kerkinud ostuidee ja usutlus tippjuhi Tarmo Noopiga.
Äripäeva raadio kuulajatele pakkus sel nädalal enim huvi aktsiaturgudel toimuv, karuturu taustal esile kerkinud ostuidee ja usutlus tippjuhi Tarmo Noopiga.
Nädala lood: suures skeemis paljastati Eesti firma, elekter kallineb hoogsalt edasi
Selle nädala olulisematest sündmustest tasub esile tuua üks rahvusvaheline skeem, mille paljastamisel tuli esile ka Eesti firma. Lisaks ei saanud mööda energeetikast, sest tuleval talvel ähvardab elektri hind tõusta selgelt kõrgemale, kui oli suvine hinnatipp.
Selle nädala olulisematest sündmustest tasub esile tuua üks rahvusvaheline skeem, mille paljastamisel tuli esile ka Eesti firma. Lisaks ei saanud mööda energeetikast, sest tuleval talvel ähvardab elektri hind tõusta selgelt kõrgemale, kui oli suvine hinnatipp.
Paar miljonit kilo maasikaid mädaneb Soomes põllule
Ukraina sõja põhjustatud tööjõuprobleem on peapõhjus, miks hulk maasikaid Soomes põllule on jäänud, kohati on ka vihmad maasikakorjamist takistanud, kirjutab Yle uudisteportaal.
Ukraina sõja põhjustatud tööjõuprobleem on peapõhjus, miks hulk maasikaid Soomes põllule on jäänud, kohati on ka vihmad maasikakorjamist takistanud, kirjutab Yle uudisteportaal.

Küpsised

Äripäev kasutab küpsiseid parima ajakirjandusliku teenuse, huvipakkuvama sisu ja hea kasutajakogemuse võimaldamiseks. Meie veebilehel on järgmist liiki küpsised: vajalikud-, statistika-, eelistuste- ja turunduse küpsiseid. Küpsiste kasutamise eesmärkide ja töötlemise aluse osas saad rohkem infot Meie Küpsiste Poliitikast. Vajutades „Luban kõik“ nõustud Küpsiste kasutamisega meie ja kolmandate osapoolte poolt Meie Küpsiste poliitikas ja käesolevas Küpsiste lahenduses toodud tingimustel. Vajutades „Muudan eelistusi“ saad oma eelistusi alati muuta ja täiendavalt infot erinevate Küpsiste kohta.

Loe lähemalt meie Privaatsus - ja Küpsisepoliitikast.