Investor Toomas: kuramuse Arakas!

Täpsemalt kutsus Arakas mind pea poolteist aastat tagasi oma jutule ja pakkus võimalust oma kinnisvarafondi pikaajaliselt investeerida. Seejuures lubas Arakas mulle 4-8protsendilist tootlust, millest on tulumaks juba makstud ning lubas, et investori mured on fondijuhi mured. Kuigi pakkumine tundus mulle ahvatlev, jäin siiski emissioonist eemale, sest leidsin, et mul on juba Eestis piisavalt palju investeeringuid.

„See, et investor Toomas otsustas eemale jääda, on OK,“ lausus Arakas toona. „Ma teen kõik, et ta oma otsust kahetseks,“ lubas fondijuht ning lisas, et see annab talle lisamotivatsiooni.

Vaadates täna Araka pakutud investeerimisvõimaluse ehk EfTEN Real Estate Fund III käekäiku, pean tõdema, et fondijuht ongi oma lubaduse teoks teinud ning suudab minus kahetsust tekitada.

Kui aprillis 2016, mil mulle pakkumine tehti, oli fondi osaku puhasväärtus 11,1661 eurot, siis tänaseks on see kerkinud 13,7036 euroni. See tähendab, et oleksin vähem kui pooleteist aastaga EfTENisse investeeritud varasid 22,73 protsendi võrra kasvatanud, rääkimata igati viisakatest dividendidest, millest sel juhul osa oleksin saanud.

Mulle kui konservatiivsele investorile pakub aga alati huvi ka see, kuidas fondi juhitakse. Arakas on mõned aastad tagasi pälvinud parima ärijuhi tiitli ning kuulus ka sel aastal nominentide hulka. Samuti on tema vaated originaalsed.

Ühelt poolt on loetletud põhjused tugev ajend, miks ka mina IPOst osa võiksin võtta ning aktsiaid märkida. Fond on end praeguseks tõestanud ning põhjust fondijuhti uskuda on palju. Lisaks on ettevõttelt oodata häid ja stabiilseid dividende, mis ajab minusuguse vanakooli investori suunurgad ülespoole.

Teisalt pean arvestama, et IPO maht on küllaltki väike ja investorite huvi selle vastu suur. Kuna eelmine, kõigest olemasolevatele investoritele suunatud pakkumine märgiti üle ligikaudu neljakordselt, on põhjust arvata, et sel korral on tootlust otsivat vaba raha turul veelgi rohkem. See aga tähendab, et 2-3 miljonilisest mahust on huvilistel võimalik endale saada üsna väike osa. Sellisel juhul aga ei pruugi paarikümneprotsendiline puhasväärtuse kasv absoluutarvudes kuigi suurt tulu tuua.

Veel paneb mind mõtlema Arakase öeldu, et toru on tühi ning uusi investeeringuid lähiajal silmapiiril pole. See langeb kokku minu arusaamaga olukorrast kinnisvaraturul. Nähes, kuidas Tallinnasse kerkib iga päevaga uusi büroohooneid, muudab turu järjest üürnikukesksemaks. Seetõttu leian, et praegu ärikinnisvara turule sisenemine võib olla küllaltki riskantne. Lohutab vaid see, et antud fondil on 70 protsendi varadest Leedus ja seetõttu mõju Tallinnast väike.

Selge on see, et seal kus leidub plusse, on ka miinuseid ning minul seisab seetõttu ees pingeline analüüsi- ja mõttetöö. Eks palju sõltub lõpuks ka sellest, milliseks kujuneb aktsia hind – Arakas on lubanud, et see saab olema võrdne fondiosaku septembri lõpu puhasväärtusega.