Artikkel
  • Kuula

    Timur Turlov Silicon Valley panga pankroti põhjustest: põhimõttelisi vigu ei tehtud!

    11. märtsil kuulutasid California regulaatorid välja Silicon Valley Bank (SVB), mis oli 212 miljardi dollari suuruse varaga USA suuruselt kuueteistkümnes pank, pankroti. Associated Pressi andmetel sai SVB-st USA ajaloo suuruselt teine panga pankrot 2008. aastal pankrotti läinud Washington Mutual Bank järel.

    Timur Turlov
    Pärast SVB pankrotti sulgesid USA regulaatorid ka krüptoraha käitlenud Signature Bank`i. Pank kuulus 110 miljardi dollari suuruse varaga USA 30 suurima panga hulka. "Põhipõhjused on tegelikult väga huvitavad. Pangad seisid silmitsi klassikalise pangajooksuga, mille vallandasid klientide mured, kas pank ei kaota oma aktsiaportfelli languse tõttu liiga palju raha,” selgitab ettevõtja ja rahastaja Timur Turlov.
    “Silicon Valley panga põhiprobleem oli see, et Wells Fargos on umbes 85% hoiustest kindlustatud ehk need on kindlustussummaga kaetud. Ameerikas on FDIC, American Deposit Guarantee Fund, mis tagab hoiused kuni 250 000 dollarini. Kui pank läheb pankrotti, siis nad peavad raha hoiustajatele välja maksma järgmisel päeval. Silicon Valley pangas moodustasid alla 250 000 dollari suuruse hoiusega hoiustajad umbes 5% koguarvust – see on uskumatult väike arv, täpselt nagu Signature Bank puhul. Nad olid väga keskendunud rikastele ja äriklientidele,“ kirjeldab Turlov.

    Investeeringud olid usaldusväärsed

    Eksperdi hinnangul ei teinud panga juhtkond portfellihalduse osas põhimõttelisi vigu. Pank investeeris usaldusväärsetesse instrumentidesse ja püüdis suuri riske vältida: suurem osa varadest (120 miljardit dollarit) paigutati likviidsetesse aktsiatesse, peamiselt võlakirjadesse. Kuni 10-aastase tähtajaga instrumentidest koosneva portfelli tootlused olid 1-2% aastas.
    Kui riskikapitali valdkond sattus tsüklilisse langusesse, hakkas intressimäärarisk aga panga kapitali koormama. Panga hoiused hakkasid kahanema ja ettevõte asus oma portfellist aktsiaid müüma – ilmnesid USA baasintressimäära tõusust tingitud varade ümberhindluse kahjumid. Võlakirjade madalate tootluste tõttu (1-2% aastas) nõudsid kliendid SVB-lt suuremat intressi, et saada sama kupongimääraga võrreldes kõrgemat tootlust.

    USA pangandussüsteemi jätkusuutlikkus

    Turlov usub, et USA pankade pankrotid on baasintressimäära tõusu otsene tagajärg. "Kujutada ette klassikalist deflatsioonikriisi, pankade pankroti ahelkriisi, globaalse rahasüsteemi üldise ülesehituse juures, mis täna eksisteerib, on tegelikult võimatu. Kullastandardi põhse fikseeritud raharingluse puhul, kui sa ei saanud lihtsalt raha kupüürides välja võtta, oli see tüüpiline lugu. Ja kuulsad Euroopa panganduskriisid, mis võisid kesta aastakümneid, viisid üksteise järel peaaegu lakkamatute pankade pankrottide ahelani,” nendib Turlov.
    Nüüd kui regulaator märkab süsteemsete probleemide ilmnemist võib see eskperdi hinnangul esiteks alati samu panku rahaga varustada, et probleemide süvenemist peatada, sest igasugune deflatsioon, pankrottide ahel ja finantssüsteemi destabiliseerimine teeb majandusele võrreldamatult rohkem kahju kui mis tahes inflatsioon.

    Probleemid pärsivad inflatsiooni

    Sellest hoolimata pärsivad USA finantssüsteemis praegu esile kerkivad probleemid inflatsiooni. FED annab pankadele juurdepääsu piiramatule likviidsusele, eelkõige emiteeritakse nende pankade varasid, mis seisavad silmitsi hoiustajate väljavooluga. Turlovi sõnul jätkab FED intressimäärade tõstmist, mõned finantsasutused jätkavad turult taandumist ning nende aktsionärid ja laenuandjad kaotavad raha.
    Sellegipoolest pole kahtlust, et USA pangad tulevad edasiste intressimäärade tõstmistega toime – selliseid muudatusi süsteemis testitakse stressitestidega. Finantsturgude vastupidavuse tugev selgroo annab USA ettevõtete piiramatu juurdepääs likviidsusele ja kasumi kasvule.
  • Hetkel kuum
Euroopa patendiameti president: meil on põhjust tähistada leiutajate läbimurret
Aasta tagasi kasutusele võetud Euroopa ühtne patendisüsteem on näidanud, et kui Euroopa ühendab jõud, siis suudab ta terves maailmas edukalt konkureerida, kirjutab Euroopa patendiameti president António Campinos.
Aasta tagasi kasutusele võetud Euroopa ühtne patendisüsteem on näidanud, et kui Euroopa ühendab jõud, siis suudab ta terves maailmas edukalt konkureerida, kirjutab Euroopa patendiameti president António Campinos.
Elon Musk võitis Tesla aktsionäride toetuse ning säilitab rekordilise palga
Tesla aktsionärid kiitsid taaskord heaks palgapaketid, millega ettevõtte tegevjuht Elon Musk säilitab rekordilise palga, vahendas Yahoo Finance.
Tesla aktsionärid kiitsid taaskord heaks palgapaketid, millega ettevõtte tegevjuht Elon Musk säilitab rekordilise palga, vahendas Yahoo Finance.
Articles republished from the Financial Times
Reaalajas börsiinfo
Väikeettevõtjate esindaja loodab kliimaministeeriumile
“Vaadates kliimaseaduse eelnõu olen väga murelik, kuna see suurendab halduskoormust,” rääkis väikeettevõtteid koondava EVEA president Ille Nakurt-Murumaa hommikuprogrammi intervjuus.
“Vaadates kliimaseaduse eelnõu olen väga murelik, kuna see suurendab halduskoormust,” rääkis väikeettevõtteid koondava EVEA president Ille Nakurt-Murumaa hommikuprogrammi intervjuus.
Gasellid
Kiiresti kasvavate firmade liikumist toetavad:
Gaselli KongressAJ TootedFinora BankGBC Team | Salesforce
Pannkoogimeistrid uuendavad kasvuretsepti: tuleb Eestist väljas ise äri püsti panna
Kookeri minipannkookidega tuntust kogunud Mesti omanikud tunnistasid Äripäeva raadios, et olid frantsiisi avamisele väljaspool Eestit juba päris lähedal, kuid aeg polnud küps. Enne tuleb ka ise üks koht välismaal avada.
Kookeri minipannkookidega tuntust kogunud Mesti omanikud tunnistasid Äripäeva raadios, et olid frantsiisi avamisele väljaspool Eestit juba päris lähedal, kuid aeg polnud küps. Enne tuleb ka ise üks koht välismaal avada.
Adam Granti soovitused petturi sündroomist vabanemiseks
Kas ka sulle tundub, et oled oma töös ebapädev ja kohe on saabumas hetk, kus sind paljastatakse? Ameerika juhtimispsühholoog ja menukite autor Adam Grant räägib, et petturi sündroomist tuleks hoopis mõelda kui varjatud potentsiaali märgist: sulle tundub, et teised inimesed hindavad sind üle, aga palju tõenäolisemalt sa hoopis alahindad iseennast.
Kas ka sulle tundub, et oled oma töös ebapädev ja kohe on saabumas hetk, kus sind paljastatakse? Ameerika juhtimispsühholoog ja menukite autor Adam Grant räägib, et petturi sündroomist tuleks hoopis mõelda kui varjatud potentsiaali märgist: sulle tundub, et teised inimesed hindavad sind üle, aga palju tõenäolisemalt sa hoopis alahindad iseennast.
Veskimägi: aastal 2030 võiks Eesti kaitsetööstuse käive olla miljard
2030. aastal võiks Eesti kaitsetööstuse käive olla 1 miljard, kuid juba sel aastal on sektori käive rekordiline, rääkis 2C Venturesi partneri Taavi Veskimägi, kes on ka kaitsetööstuse liidu nõukogu esimees.
2030. aastal võiks Eesti kaitsetööstuse käive olla 1 miljard, kuid juba sel aastal on sektori käive rekordiline, rääkis 2C Venturesi partneri Taavi Veskimägi, kes on ka kaitsetööstuse liidu nõukogu esimees.
EL kehtestab Hiina elektriautodele kaitsetollid
Euroopa Liit kehtestab Hiina elektriautodele juulist täiendava tollimaksu, mis suurema osa tootjate puhul küündib 38,1 protsendini auto hinnast.
Euroopa Liit kehtestab Hiina elektriautodele juulist täiendava tollimaksu, mis suurema osa tootjate puhul küündib 38,1 protsendini auto hinnast.
Soome laskemoonatootja ehitab uue tehase
Soome kaitsetööstusfirma Nammo sõlmis uue tehase ehitamise eellepingu omavalitsustele kuuluva kinnisvaraarendusfirmaga, kirjutas Kauppalehti.
Soome kaitsetööstusfirma Nammo sõlmis uue tehase ehitamise eellepingu omavalitsustele kuuluva kinnisvaraarendusfirmaga, kirjutas Kauppalehti.
G7 annab Ukrainale Vene külmutatud varade intresside tagatisel 50 miljardit laenu Tsahkna: aeg on liikuda ka varade enda juurde
Maailma suurriikide G7 kohtumisel lepiti kokku viis, kuidas saaks Ukraina toetamiseks kasutada ära Vene külmutatud varasid.
Maailma suurriikide G7 kohtumisel lepiti kokku viis, kuidas saaks Ukraina toetamiseks kasutada ära Vene külmutatud varasid.