Erastamisväärtpaberid kehtivad 2000. aastani

Eesti väärtpaberituru valulaps -- erastamisväärtpaber (EVP) suutis viimastel päevadel tõusta taas üldsuse tähelepanu keskpunkti.

Tähelepanu köitis rahandusministeeriumi ettepanek pikendada EVPde kehtivusaega paari aasta võrra ehk 2000. aasta lõpuni. Just nii palju kulub rahandusministeeriumi arvates aega erastamisprotsessi lõpetamiseni ja suurema osa EVPde kustutamiseni.

Praeguseks hetkeks on EVPsid emiteeritud 14,7 mld EVP-krooni väärtuses. Sellest 2,15 mld kasutati korterite erastamiseks otse RKO arvestuskaartidelt. Tagastatavate varade kompenseerimiseks emiteeritakse rahadusministeeriumi hinnangul veel kuni 2 mld EVPd. Kokku ulatub emiteeritavate EVPde maht seega ca 16,5 mld kroonini.

Esialgsete ennustuste kohaselt pidi EVPde kogumaht küündima 20 mld EVP-kroonini. EVPde maht on jäänud väiksemaks eeskätt hüvitusväärtpaberite arvel, mida on senini EVP-arvetele kantud 6,22 mld kr väärtuses ja mille kogumahuks eeldatakse 8--8,5 mld EVP-krooni.

Vastavalt omandireformi kulgemisele on muutunud ka rahandusministeeriumi prognoosid EVPde väljastamise ja kustutamise osas.

Praegu, kui kustutatud on ca 50% prognoositavast EVPde lõplikust mahust, nähakse suuremate EVPde neelajatena eeskätt maa ostueesõigusega erastamist (ca 3 mld kr), mis hetkel on takerdunud protseduuri aeganõudvuse ja halva korralduse taha, Hüvitusfondi (ca 2,3 mld kr) ja ettevõtete aktsiate avalikku müüki, mille käigus loodetakse kustutada veel ca 1 mld krooni.

Valitsusele tehtud raportist lähtub, et rahandusministeerium on seadnud eesmärgiks omandireformi lõppjärgus (kuhu me tegelikult juba jõudnud oleme) hoida EVPde turg võimalikult stabiilne ja rahulik. EVP-krooni soovitavaks hinnaks on rahandusministeeriumi arvates 30% nominaalist (praegu ca 45%).

Arvestades riigi käsutuses olevaid EVP kursi mõjutamise hoobasid (avalikud erastamisvoorud ja Hüvitusfondi emissioonid), võib eeldada, et suure tõenäosusega selles ümbruses EVP-krooni hind ka püsib.

Seega võib lähemas tulevikus oodata riigi survet EVP hinna langusele. Siit soovitus kõigile EVP omanikele: ilma kindla eesmärgita EVPde hoidmisel pole mõtet ja eriti praeguse soodsa kursi juures oleks mõtekas EVPd müüa ja paigutada saadav raha vastavalt oma võimalustele ja soovidele. Kasutult arvel seisev EVP, on tegelikult kasutamata jäänud võimalus oma vara vähem või rohkem kasulikult teenima panna.