- OMX Baltic0,04%302,27
- OMX Riga0,05%893,37
- OMX Tallinn0,14%2 069,46
- OMX Vilnius0,3%1 201,12
- S&P 5000,52%6 204,95
- DOW 300,63%44 094,77
- Nasdaq 0,47%20 369,73
- FTSE 100−0,43%8 760,96
- Nikkei 2250,84%40 487,39
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,85
- GBP/EUR0,00%1,16
- EUR/RUB0,00%92,1
- OMX Baltic0,04%302,27
- OMX Riga0,05%893,37
- OMX Tallinn0,14%2 069,46
- OMX Vilnius0,3%1 201,12
- S&P 5000,52%6 204,95
- DOW 300,63%44 094,77
- Nasdaq 0,47%20 369,73
- FTSE 100−0,43%8 760,96
- Nikkei 2250,84%40 487,39
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,85
- GBP/EUR0,00%1,16
- EUR/RUB0,00%92,1
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine
Kas dividendide maksmine on õigustatud?
Dividendide maksmine on hea tava, mis annab tunnistust ettevõtte usaldusväärsusest ja aktsionäridele kindlust, et nende investeering on tasuv.
Möödunud aasta eest dividendide maksmist hinnates jääb niisugune mulje, et Normal ei ole kusagile investeerida, ettevõtte tegevuse laiendamine on piiratud, turud ahtad ning ettevõte loobub rahast, millega tal ei ole midagi kasulikumat peale hakata.
See aga teisest vaatenurgast ei olegi konkreetse ettevõtte kohta hea märk. Kui mina oleksin Norma investor, siis parema meelega näeksin, et kasum reinvesteeritakse ning tulevikus toob ta mulle enam tulu.
Omanikul on omaniku õigus. Üks-üheselt ei saa dividendide maksmist hukka mõista. See oleneb ikka väga paljudest asjaoludest. Ja kui ettevõttest võetakse dividendid välja, ei tähenda see, et ettevõttele halba soovitakse. See ongi omaniku eesmärk. See ei tähenda, et ettevõttele vesi peale tõmmatakse. Norma on siiski küllaltki stabiilne ja edukas ettevõte. See on omaniku otsustada, kuidas ta oma raha kasutab, ja kindlasti ei otsusta ükski omanik lühinägelikult. Kindlasti on kaalutud asju pikaajaliselt.
Sellel on kaks poolt. Kas omanik soovib või tal on vaja mingil põhjusel tulu saada. Teisest küljest tuleb vaadata, mis on ettevõtte tegevusele kasulikum -- millal on kasulikum jätta raha ettevõttesse investeeringuteks või välja maksta. Sõltub missuguse hinnaga peab ettevõte raha sisse laenama. Üldjuhul peetakse ikkagi omakapitali kallimaks rahaks. Usun, et Norma saab väljast ressurssi suhteliselt odavalt. Selles suhtes on aktsionäride raha või omakapitali kallim kasutada.
Kui me praegu vaatame intresside langust, võib dividendide kohta öelda -- miks mitte? Kolm kuud tagasi oleks see tundunud ilmse liialdusena.
Kui Norma Grupil on teistest tegevustest kahjumid ja seda üritatakse dividendidega katta, on see omaniku õigus. Ta on ettevõttesse palju raha paigutanud.
Normal oli Eesti keskmisest ettevõttest tunduvalt parem aasta. Kas viimase aasta käiberentaablus oli üle 10%. Muidugi, kui ettevõttes teenitud kasumit ei õnnestu sedavõrd hästi käima panna ja see omakorda toob kaasa kapitali tootlikkuse languse, siis on loomulikult dividendide maksmine õigustatud.
Ma usun, et see on juhtkonna poolt põhjalikult läbi kaalutud otsus ja et omanikud on seal heaperemehelikud -- siis ma midagi negatiivset dividendide maksmises küll ei näe. Kui rahavood on hästi hoitud, siis ma ei näe siin probleeme.
Eelkõige peab kapitali tootlikkust kindlustama, kui seda ei ole, siis teenitud raha omanikele maksma, et need saaks ise omakorda parematesse kohtadesse investeerida.
Seotud lood
Enimloetud
3
6
“Loomulikult läheb kõik kohe kallimaks!”
Viimased uudised
Äriplaan 2026
Uurime välja Eesti majanduse arengusuunad 2026. aastal, et ettevõtjatel ja tippjuhtidel oleks, millele tuginedes järgmist aastat planeerida.
Kas eksport ja kaitsetööstuse areng võiksid Eesti majandusele uue käigu sisse aidata? Kuidas näevad Põhjamaade ettevõtjad ja tippjuhid Eesti võimalusi rahvusvahelisel areenil ning kas nad plaanivad siia investeerida? Kuhu investeerivad ning millele tõmbavad pidurit Eesti ettevõtjad? Missugune on riigi äriplaan 2026. aastaks? Kõigile nendele küsimustele saad vastuse 17. septembril Eesti mõjukaimal majanduskonverentsil Äriplaan!
Enda kogemust tulevad Eestisse jagama ülemaailmse ulatusega Rootsi masina- ja metallitööstusettevõte Hanza AB asutaja ja tegevjuht Erik Stenfors ning Telia Company president ja tegevjuht Patrik Hofbauer.
Hetkel kuum
“Loomulikult läheb kõik kohe kallimaks!”
Kvaliteetsed teksad tunneb ära niidi järgi
Podcastid
Peakangelane sai kuriteosüüdistuse
Intervjuu maailmakuulsa infosõja asjatundjaga
Liitu uudiskirjaga
Telli uudiskiri ning saad oma postkasti päeva olulisemad uudised.
Tagasi Äripäeva esilehele