Seadusemuudatus sekkub aktsia vabasse hinnakujundusse

Rahandusministeeriumis valminud eelnõu kohaselt täieneb tulumaksuseadus sätetega, mis eelnõu seletuskirja kohaselt ?takistavad füüsilistel isikutel kunstlikku tulumaksukohustuse vähendamist väärtpaberitehingutelt.? Nii näiteks sai aktsiaid viimasel dividendiõiguslikul päeval ostnud ning need pärast dividendisaajate nimekirja kinnitamist odavamalt müünud tehingu teostaja näiliselt kahju. Tegelikkuses kattis dividend tekkinud vahe, kuid maksuametile sai näidata kahjumit ja seoses sellega vähendada tulumaksukohustust teistelt aktsiatehingutelt.

Sama teed kasutasid ka välismaised investorid, müües viimasel dividendiõiguslikul päeval aktsiad mõnele Eesti eraisikule või mõne panga kliendikontole, mille taga on eraisikud. Seadusemuudatuse tulemusena säärast skeemi kasutada ei saa, kui aktsiad soetati 30 päeva jooksul enne dividendiõiguslike isikute määramise päeva ning müüdi 30 päeva jooksul pärast seda päeva.

?Sedasorti piirang on loomulik, ta toob kaasa endaga ühe maksuoptimeerimise võimaluse vähendamise ja kevadiste-varasuviste anomaalsete börsikäibe hüpete kadumise,? ütles Ühispanga Varahalduse juhatuse liige Sven Kunsing. Ta lisas, et seda võib ka täna enamasti käsitleda kui teeseldud tehingut.

?Soovitaks võtta välja suvalise suurema aktsiaga kauplemise statistika enne ja pärast dividendiõiguslike aktsiate fikseerimise kuupäeva. Lisaküsimuseks võiks olla, kas müüjateks enne fikseerimise kuupäeva on reeglina võõrapäraste nimedega investorid ja kas ostjateks on pigem kohalikud investorid. Usun, et nii ta ongi,? ütles Jegorov.

Ta lisas, et olles analüüsinud seda olukorda, sai tulemuseks, et wash sale?i kasutamise puhul on üldjuhtumil efektiivseks tulumaksumääraks 9,1% tavapärase 26% asemel.

?Teine küsimus on see, et nn investeerimise pärast tegutsevaid investoreid ? olgu nad suured või väiksed ? see ei kõiguta. Spekulantide tegevusulatust võib see aga vägagi mõjutada,? märkis Jegorov.