Börsikommentaar: väikesed ja keskmised ettevõtted on suurtest tulusamad

Investeerimispanga Morgan Stanley Capital International poolt läbi viidud uuringu kohaselt on Euroopa, Jaapani ja teiste arenenud riikide väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete aktsiate tulusus eelmise viie aasta jooksul olnud keskmiselt 25 protsenti aastas. Üheks põhjuseks, miks Euroopa väikeettevõtetel läheb suurtest paremini on tugevnev euro. Kuna suurte ettevõtete tulud sõltuvad paljuski ekspordist, muudab kallinev valuuta nende toodangu vähem konkurentsivõimeliseks. Väikeste ja keskmiste ettevõtete turg piirdub peamiselt eurotsooniga, mistõttu nende valuutarisk on väike.

Viimase aja ühinemiste ja ülevõtmiste buumis on võitnud kõige enam just väiksemad ettevõtted. Citigroup arvutas välja, et eelmisel aastal toimunud 128st üle võetud ettevõttest oli 84 protsenti turuväärtusega alla kolme miljardi dollari (35 miljardi krooni). „See trend ilmselt mõni aeg veel jätkub,” lausus ajalehele Citigroupi analüütik Manolis Lodiakis.

Samas on väikesed ettevõtted muutunud juba suhteliselt kalliks, mis teeb investorid närviliseks ja aktsiate hinnad kõikuvateks.