Pangad on ajanud lõksuEuroopa Keskpanga

Pank on küll lõpetanud aasta ja poole aasta pikkuste likviidsuslaenude väljastamise, kuid kolme kuu pikkused laenud tuli kevadel taastada, kui Euroopa süvenev võlakriis eurot ohustama hakkas. Samuti alustas keskpank siis nõrgemate riikide võlakirjade ostmist. Praegu annab pank jätkuvalt laene ka nädala ja kuu aja pikkuse tähtajaga.

„Euroopa Keskpank on lõksus ja uks blokeeritud,“ ütles agentuurile Bloomberg Royal Bank of Scotlandi Euroopa ökonomist Jacques Caillou. „Olukord laenuturul sunnib nad kriisikursile jääma kauemaks kui paljud neist sooviksid.“

„Nende pankadega peaksid tegelema valitsused, vastasel juhul jäävad meile mõneks ajaks zombi-pangad,“ ütles Euroopa Keskpanga juhatuse liige Mario Draghi. Euroopa Keskpank peab kriisimeetmete lõpetamise otsustamisel olema vaba sellistest kammitsatest, mida taoline sõltuvus endast kujutab, ütles Draghi.

Keskpanga olukorda lisab keerukust intressimäärade tõus pankadevahelisel laenuturul, mis muudab pankade jaoks turult laenamise kallimaks.

Täna koguneb Frankfurdis taas Euroopa Keskpanga nõukogu, mis tõenäoliselt otsustab euroala enim jälgitud baasintressi jätta juba 18. kuud järjest rekordmadalale 1% tasemele.

Eriti huvitab turge, mida Euroopa Keskpanga juhil Jean-Claude Trichet’l on öelda otsusele järgneval pressikonverentsil rahapoliitika lõdvemaks laskmise kohta, mis näib olevat teiste suuremate keskpankade kurss.

Äsja lasi Jaapani keskpank baasiintressi peaaegu nulli ning asus üles ostma riigi ja firmade võlakirju, uut „raha trükkimise“ vooru kaaluvad ka USA ja Suurbritannia keskpank. Euroopa Keskpank on seni ilmutanud oluliselt väiksemat huvi täiendavate kriisimeetmete rakendamiseks, et aeglustavale majanduskasvule uut hoogu anda.

Kuna Euroopa Keskpank ilmselt teiste keskpankade ekspansiivsele poliitikale samaga ei vasta, võib euro jätkata tugevnemist, pärssides Euroopa eksporti ja majanduskasvu.

Viimase nelja kuuga on euro USA dollari suhtes tugevnenud 16% ning tugevnes täna hommikul 1,3979 dollarile eurost.

„Veidi kummaline, et Euroopa Keskpank näib olevat rahapoliitika karmistamise kursil, samas kui kõik teised keskpangad kaaluvad oma riigi majandusele lisastiimulit,“ ütles Commerzbanki intressimäärade strateegia juht Christoph Rieger.