Viirastuslik buum ilmutas end taas

Ilus on aeg, kus kehvakeste käivetega suudetakse näidata suurepäraseid kasuminumbreid. Just nii võib kokku võtta kolmanda kvartali, sest kuigi enamikul firmadel käive kasvas, polnud see midagi erilist. Vahepealsete aastate äritegevuse efektiivsemaks muutmistega on aga firmad kasumist punnis.

“Punnis” võib samas olla kergelt ülepaisutatud termin, sest meie kitsukeses konnatiigis ehk Tallinna börsil ujub üks suur vaal, kelle kõrval teised väiksemad kalad üritavad enda tegemistega järje peale saada. Vaala all pean silmas mõistagi Tallinkit, kes kolme kuuga panustas börsi koondkasumisse 60%.

Suuresti tänu Tallinkile suutsid börsifirmad näidata ühtekokku kasuminumbrit, millest suuremat nähti viimati 2007. aasta kolmandas kvartalis.

Järgnevalt olen ettevõtted jaganud kahte leeri vastavalt kolmanda kvartali tulemustele. Välja jätsin sisulise äritegevuseta Trigoni ja Järvevana.

Taust

MeeldisTallink ületas oma kasuminumbriga kõigi analüütikute ootusi ning firma on teel dividendi väljamakse suunas. Firma täitis enda seatud dividendi maksmise tingimused ning firma juhi Enn Pandi sõnul tehakse sellekohane otsus üsna pea. Lisaks ootavad Swedbanki ja SEB Enskilda analüütikud dividendi väljamakset, kuigi LHV Pank sellesse ei usu.Olympic EG tõusis kolmandas kvartalis kullavarude poolest Eesti Pangast mööda. Kulla ümberhindlus aitas firmal ka kolmanda kvartali ootusi ületada. Üldiselt paistab OEG väga kindel firma olevat, kel on suurel hulgal vaba raha (firma maksis isegi enneaegselt laenu tagasi), ning analüütikutele ja investoritele meeldib firma samuti. Pärast tulemusi tõstis Swedbank aktsia hinnasihi 1,95 euroni ning andis tugeva ostusoovituse.Tallinna Vesi on viimasel ajal teinud börsil vägeva tõusu ning kolmas kvartal oli samuti väga hea. Äri iseloomust tingitud käive millegagi ei üllata, küll aga näitas firma taas head rentaablust ning tänu finantsinstrumentide õiglase väärtuse ümberhindamisele kõigi analüütikute ootusi ületanud kasumit.Nordecon on pärast Lennusadama fopaad jälle tegija. 2,1 miljoni eurone kasum aitas firma viimase nelja kvartali lõikes taas kasumisse ning aktsia sai taas endale kasumi-hinna suhte (P/E). Vahepeal väga tumedaks kiskunud seis on siiski mitmete struktuurimuudatuste abil taas helgemaks muutunud.Harju Elekter on endiselt heas vormis, teenides tänu Keila kaabliärile oodatust priskema kasumi, ning üle 10% käibe kasv samuti häbiasi ei ole. Harju Elekter on tugevasti võlga tagasi maksnud ning Swed­bank ootab, et aasta lõpuks on firma täiesti võlavaba.Baltika on teist kvartalit järjest kasumis. Kes oleks osanud seda oodata? Firma tõuseb Baltimaade müügi toel aeglaselt jalule. Äritegevust on suudetud piisavalt optimeerida, nii et kolmanda kvartali kasum ületas nii LHV kui ka Swedbanki prognoose.Arco Vara kolmas kvartal oli magushapu. Firma teenis tagasihoidliku kasumi, kuid rahavoog on täiesti kokku kuivanud ning käive kukkus mullusega võrreldes poole võrra.Ekspress Grupi müüginumbrid olid juba varem analüütikutele teada, kuid sellegipoolest suutis firma valmistada kasumiga pettumuse. Vähemalt on võrreldes eelmise aastaga näha edasiminekut ning firma online-segment on tänu Delfile väga hästi esinenud.

Ei meeldinudSilvano valmistas paraja pettumuse ning see kajastus reedel rõivavalmistaja aktsia hinnas, mis tegi 7%ga viimase kahe aasta suurima kukkumise. Pettumuse valmistasid nii käive kui ka kasum.Premia Foodsile tegi kalaäri haiget. Kalavarude allahindlus kukutas kulumieelset kasumit 86% ning 1,1 miljoni eurone puhaskasum jäi ligi kahekordselt Swedbanki ja LHV ootustele alla.Merko Ehituse käive kukkus kvartaliga 10% ning seda ei oodatud. Kuigi firma kümnekordistas mulluse kasumi ja tegi kasumireal viimase kolme aasta parima kvartali, ei vastanud see ikkagi ootustele.Tallinna Kaubamaja kannatas Selverite tõttu, mis on firma suurim kasumiallikas. 25% kukkunud supermarketite kasum tähendas tervele kontsernile 7,3% väiksemat kasumit ja paraku ootasid analüütikud firmalt märksa enamat.