Artikkel
  • Kuula
    Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine.

    Rootsi keskpank - neetud igal juhul

    Rootsi keskpanga juht Stefan IngvesFoto: Scanpix/Reuters

    Viimased kuus aastat on Rootsi keskpank olnud pideva kriitika all nii oma tegemiste kui ka tegematajätmiste eest, kirjutab agentuur Bloomberg.

    Esmalt tituleeris nobelist Paul Krugman Rootsi keskpanga poliitika sadomonetarismiks, kui see deflatsiooniriskide kasvades baasintresside langetamisega liiga kaua viivitas. Nüüd aga süüdistatakse Rootsi keskpanka, et see on oma erakorraliste meetmetega inflatsiooni reanimeerimiseks Rootsi makromajandusliku stabiilsuse ohtu seadnud.
    Mitu investorit, analüütikut ja akadeemikut on seda meelt, et Rootsi keskpank on valesti hinnanud Rootsi positsiooni globaalses majanduses ning oma võimet oma riigi rahapoliitikat ja saatust suunata. Pigem ollakse arvamusel, et Rootsi ei suuda oma krooni nõrgana hoida ja sel moel inflatsiooni turgutada, kui Euroopa Keskpanga juba olemasolevale stiimulile on veelgi lisa tulemas.
    „Praegu ei ole ebanormaalne mitte inflatsioonitase, vaid rahapoliitika,“ ütles Bloombergile Storebrand Kapitalforvaltning ASi varahaldur Andreas Halldahl. „Ma ei usu, et nad saaksid või suudaksid Rootsi krooni pidevalt nõrgestatuna hoida. Ja on see üldse seda väärt? Ma ei usu.“
    Keskpanga juht Stefan Ingves otsustas läinud kuul enim jälgitud baasintressimäära veelgi sügavamasse miinusesse lasta, ehkki panga nõukogus süvenevad selles küsimuses erimeelsused. Rootsi keskpanga repomäär on praegu -0,5% tasemel. Peale selle on keskpank ilmutanud valmisolekut suurendada võlakirjade tugiostuprogrammi ning vajadusel ka valuutaturule sekkuda. Viimast pole tehtud vähemalt 15 aastat.
    Rootsi keskpanga siht on hoida inflatsioon 2% piiril.
    Majandus kasvab jõudsalt
    Rootsi majandus kasvab praegu viimase viie aasta kiireimas tempos, mis on ühtlasi üks kiiremaid kasvutemposid kogu Euroopa Liidus. Läinud aasta neljandas kvartalis kasvas SKP aasta baasil 4,5%. Samas riskib keskpanga ülilõtv rahapoliitika veelgi tagant kütta hinnatõusu eluasemeturul, kus võimaliku mullistuse ohutuled on plinkinud juba aastaid. Rootsi Lundi ülikooli professor Lars Joning leiab, et keskpanga poliitika on praegu „täiesti vale“.
    „See kütab Rootsi elamuhindade inflatsiooni, kergitab varade hindu,“ ütles ta. Seda olukorras, kus Rootsi majandus niigi kiirest kasvab. „Me ei vaja nii ekspansiivset rahapoliitikat. See on ohtlik. Rootsi liigub ülekuumenemise suunas. Riskid on suured,“ ütles ta.
    Äsja avaldatud hinnangus liikmesriikide makromajanduslikule tasakaalule kirjutas Euroopa Komisjon põhjalikuma analüüsi järel Rootsi kohta, et arengud eluasemeturul võivad viia järsu korrektsioonini. See mõjutab omakorda negatiivselt pangandussektorit ja kogu Rootsi majandust. Poliitilised meetmed olukorra ohjamiseks on esilagu veel hambutud. Keskpangale pole olukord kinnisvaraturul uudis, kuid kriitika pareeritakse kiviga Rootsi valitsuse kapsaaega – keskpanga hinnangul tuleb just valitsusel poliitiliste meetmetega eluasemeturgu ülekuumenemise eest hoida.
    Catella Fondforvaltningu portfellihalduri Magnus Nilssoni sõnul peaks keskpank tunnistama oma võimetust (praeguses globaalses deflatsioonilises kontekstis – toim) inflatsiooni mõjutada. Selle asemel tuleks muuta keskpanga mandaati, et see võtaks inflatsiooni kõrval arvesse ka majanduse kasvutempo ja tolereeriks perioode, kus inflatsioon on vaid 1% tasemel või veelgi madalamal.
    Mõttetud kärped
    „Rootsi on praegu üks Euroopa kõige kiiremini kasvavaid majandusi,“ ütles Nilsson. Kui nüüd keskpank lubab veel lisameetmeid rahapoliitika lõdvestamiseks negatiivsetele intressimääradele lisaks, siis suurendab see veelgi riske eluasemeturul. Nilsson leiab, et keskpank ignoreerib probleemi ja on läinud mõttetute intressikärbete teed.
    Ja kõigest kriitikast hoolimata võivad intressimäärad Rootsis veelgi sügavamasse miinusesse minna, näitab keskpanga viimase intressinõupidamise protokoll. Kuuest nõukogu liikmest olid edasiste kärbete vastu kaks. Erapooletuks jäänud on seisukohad, et meetmed mõjuvad – inflatsiooniootused on stabiliseerunud ja hinnatõusu tempo kiirenenud.
    Äsja Rootsi majanduslehes Dagens Industri ilmunud arvamusartiklis tõrjus Rootsi keskpanga asekuberner Per Jansson kriitikat, et rahapoliitika tekitab probleemide lahendamise asemel pigem uusi probleeme juurde. Ta viitas, et nii Rootsi kiires majanduskasvus kui ka tööpuuduse vähenemises on oma osa keskpanga rahapoliitikal.
    Nordea panga valuutaanalüütik Henrik Unell on siiski veendunud, et oma inflatsioonisihti 2% tasemel Rootsi keskpank omal jõul saavutada ei suuda. „Sa võid ära proovida kõik piruetid, mis kodus võimalikud on,“ ütles ta, „kuid maailma on tabanud pakkumise poole šokk – see on põhjus, miks inflatsioon nii madal on.“
    Kui Euroopa Keskpank täna samme astub, et veelgi euroala rahapoliitikat leevendada, on reaktsiooni oodata ka Rootsi keskpangast. Nagu öeldud, on ähvardatud näiteks interventsiooniga valuutaturul, mis analüütikute hinnangul võiks muutuda aktuaalseks, kui krooni kurss läheneb tasemele 9 krooni eurost. Täna kauples kroon 9,28 krooni tasemel eurost. 
  • Hetkel kuum
Kairit Kall: kvantiteedimajandusest kvaliteedimajanduseks
Eesti võiks muutuda kvaliteetsete toodete ja teenuste keskuseks, kuhu tullakse õppima, kuidas paremini teha, kirjutab Kairit Kall arvamuskonkursile Edukas Eesti saadetud artiklis.
Eesti võiks muutuda kvaliteetsete toodete ja teenuste keskuseks, kuhu tullakse õppima, kuidas paremini teha, kirjutab Kairit Kall arvamuskonkursile Edukas Eesti saadetud artiklis.
Saunumi käive kasvas, kahjum kahanes
Saunum Group lõpetas mulluse majandusaasta suurema käibe ja väiksema kahjumiga kui varem.
Saunum Group lõpetas mulluse majandusaasta suurema käibe ja väiksema kahjumiga kui varem.
Articles republished from the Financial Times
Reaalajas börsiinfo
Myraka ettevõtlusblogi: nonii, tibulilled, kas tulete taas? Äripidaja intervjuu oma töötajatega
Äripäeva toitlustusettevõtjast kolumnist Üllar „Myrakas“ Priks tuletas vahelduseks meelde ajakirjaniku ametit pidades omandatud intervjueerimisoskused ning usutles oma sõpru, kellega koos ta on osaühingut Suur M jooksutanud. On’s tal uuel hooajal putkas üldse kedagi peale tema enda?
Äripäeva toitlustusettevõtjast kolumnist Üllar „Myrakas“ Priks tuletas vahelduseks meelde ajakirjaniku ametit pidades omandatud intervjueerimisoskused ning usutles oma sõpru, kellega koos ta on osaühingut Suur M jooksutanud. On’s tal uuel hooajal putkas üldse kedagi peale tema enda?
Gasellid
Kiiresti kasvavate firmade liikumist toetavad:
Gaselli KongressAJ TootedFinora BankGBC Team | Salesforce
Genka ettevõtlusest: valin vähem raha ja rohkem vabadust
Henry Kõrvitsa ehk artistinimega Genka sõnul pole raha tema jaoks kõige olulisem. Tähtsam on oma aeg ja võimalus seda meelepäraselt veeta.
Henry Kõrvitsa ehk artistinimega Genka sõnul pole raha tema jaoks kõige olulisem. Tähtsam on oma aeg ja võimalus seda meelepäraselt veeta.
Tippjuhi nipid: mida teha, kui töötaja tuleb palka juurde küsima, aga …
Kui töötaja, kes pole teistega võrreldes olnud nii silmapaistev, tuleb palka juurde küsima, siis oled sa juhina juba õige hetke probleemidest rääkimiseks mööda lasknud, rääkis Prisma Peremarketi Eesti maajuht Teemu Kilpiä.
Kui töötaja, kes pole teistega võrreldes olnud nii silmapaistev, tuleb palka juurde küsima, siis oled sa juhina juba õige hetke probleemidest rääkimiseks mööda lasknud, rääkis Prisma Peremarketi Eesti maajuht Teemu Kilpiä.
Jaanika Altraja: rohepöördes õnnestumiseks tuleb vähendada ebavõrdsust
Ühetaoline tulumaks ja madalad varamaksud mõjuvad tänapäeval dogmaatiliste jäänukitena, mis suurendavad ebavõrdsust ja pidurdavad rohepööret, kirjutab Jaanika Altraja arvamuskonkursile Edukas Eesti saadetud artiklis
Ühetaoline tulumaks ja madalad varamaksud mõjuvad tänapäeval dogmaatiliste jäänukitena, mis suurendavad ebavõrdsust ja pidurdavad rohepööret, kirjutab Jaanika Altraja arvamuskonkursile Edukas Eesti saadetud artiklis
Ameerika RAM – üks auto kõikideks sõitudeks
Igapäevaselt tööle, naisega ostlema, pojaga trenni, nädalavahetusel sõpradega erinevaid hobisid harrastama, sekka suvilaehitusega seotud sõidud – kõik need saab edukalt tehtud aasta pikapi tiitliga pärjatud suure ja jõulise RAMiga USCAR – Ameerika Autost.
Igapäevaselt tööle, naisega ostlema, pojaga trenni, nädalavahetusel sõpradega erinevaid hobisid harrastama, sekka suvilaehitusega seotud sõidud – kõik need saab edukalt tehtud aasta pikapi tiitliga pärjatud suure ja jõulise RAMiga USCAR – Ameerika Autost.
Suur reede raadios: Jüri Ratas Keskerakonna võimust pealinnas
Tallinnas on toimunud revolutsioon: üle kahe kümnendi püsinud Keskerakonna võim on otsas. Aga kas uus võimuliit leiab neljakesi ka ühisosa?
Tallinnas on toimunud revolutsioon: üle kahe kümnendi püsinud Keskerakonna võim on otsas. Aga kas uus võimuliit leiab neljakesi ka ühisosa?
Tallinna lennujaamas enam vedelikke ja arvutit kotist välja võtma ei pea
Tallinna lennujaamas julgestuskontrolli uute masinate seadistamine ja testimine sai valmis ja enam ei pea reisijad enam vedelikke ja arvuteid käsipagasist välja võtma, teatas lennujaam.
Tallinna lennujaamas julgestuskontrolli uute masinate seadistamine ja testimine sai valmis ja enam ei pea reisijad enam vedelikke ja arvuteid käsipagasist välja võtma, teatas lennujaam.