Väärtpaberiturgudel on rahunemise aeg

Kaks nädalat kestnud tõus USA turgudel lõppes möödunud esmaspäeval tugeva korrektsiooniga ning sellele järgnes hindade stabiliseerumine. Neljapäevane kauplemisvaba tänupüha soodustas loidust turul ja kolmapäeval-reedel vedas turg sõna otseses mõttes jalgu järele, näidates vaid 2/3 tavapärasest käibest. Enim turgu mõjutanud sündmuseks nädala jooksul oli Jaapani maaklerifirma Yamaichi pankrot, mida võib pidada ka esmaspäevase languse otseseks ajendiks. Turud üldiselt suhtusid sellesse üsna rahulikult -- Dow leidis lõpuks oma taseme 7800 punkti juures. Riskantsem tehnoloogiasektor kannatab enam, sest investorid otsivad stabiilsust. Seetõttu ei suuda Nasdaqi koondindeks siiani väljuda kriisijärgsest 1540--1640 punkti koridorist, püsides nädala jooksul 1600 punkti all.

Yamaichi pankrot ja tehnoloogiaaktsiate langus USA turgudel mõjusid esmaspäeval Ericssonile raskelt ning aktsia hind langes 18 krooni. Uus ebameeldiv uudis Aasiast lõi valusalt ka teisi aktsiaid ning börsi koondindeks langes 1,85%. Langus jätkus veel ka teisipäeval, kuid kolmapäeva õhtuks jõudsid hinnad taas esmaspäevasele tasemele, kus stabiliseerusid kogu ülejäänud nädalaks. Kauplemine eriti nädala teisel poolel oli loid tänupühade tõttu USAs ning neljapäeval-reedel hinnad praktiliselt ei muutunud. Jätku sai kaks nädalat tagasi alanud Trustori investeerimisfirma skandaal, mille uurimise käigus nädala alguses arreteeriti kaks isikut, keda süüdistatakse pettuses. Kauplemine Trustori aktsiatega on jätkuvalt peatatud.

Nagu Ericssoni nii ka Nokiat mõjutas nädala alguses tehnoloogiaaktsiate järsk langus USA turgudel. Nokia tõmbas alla kogu turu ja HEX langes üle 3%. Ainsaks heledamaks laiguks oli maaklerite sõnul telefonioperaatori Helsinkin Puhelin kauaoodatud turuletulek. Kauplemishind kujunes üle 100 marga ehk tunduvalt enam kui esmasemissiooni 85 marka. Börsil alustas ka Elcoteqi aktsia, langedes päeva jooksul 76 margalt 71-le. Alates neljapäevast hakkasid hinnad murdosaliselt tõusma. Suuremate võitjate seas oli Raisio tänu uudisele koostöö laiendamise kohta oma USA partneriga Johnson & Johnson. Kauplemismahud olid keskmised, 650--700 miljoni marga vahemikus. Erinevalt teistest euroturgudest püsib Helsingi seni kriisijärgses «koridoris».

Vene aktsiahindade liikumine möödunud nädalal oli täpne peegelpilt eelmisele. Yamaichi pankrot esmaspäeval andis hea põhjuse kasumivõtuks ning seda ei lastud käest. Turg langes järsult kogu nädala, kerkides napilt vaid kolmapäeval. Kauplemiskäibed hääbusid, sest välisinvestorid hoidusid pühade eel suuremast aktiivsusest. Iseloomulikuks jooneks on praegu kauplemine äärmiselt lühiajalise perspektiiviga, positsioone ei juleta hoida kauem kui päeva jagu. Turu langusele aitab tugevalt kaasa Vene riigi võlakirjade tulumäära järsk tõus 28%ni, mis tõmbab aktsiaturult ära seni turgu toetanud Vene panku. Ehkki nime poolest jälgib turg põhiliselt sündmusi USAs, on nõrk usaldus viinud investorid staadiumi, kus reageeritakse veel vaid halbadele uudistele, jättes head tähelepanuta.

Toetatud aktsiahindade tõusust Tallinna börsil, tõusis Riia börs nädala kolmel esimesel päeval tugevalt, jõudes praktiliselt eelmise nädala tipptasemetele. Seejärel mõjutas turu suunda nii alanud kasumivõtt kui uus langus Tallinnas. Kauplemiskäive oli suur, ületades kolmapäeval miljoni dollari piiri. Nii tõusus kui languses juhtis turgu Unibanka, aktiivselt kaubeldi ka Staburadze aktsiatega. Reuteri andmetel on Läti aktsiate registreerimine Eestis oktoobri lõpuga võrreldes suurenenud 170 000 lati võrra ning Unibanka moodustab seni 90% eestlaste käes olevatest Läti aktsiatest. Meeleolu börsil on endiselt ettevaatlik, kuid analüütikud näevad olukorda Tallinnas stabiliseerumas ning see mõjutab soodsalt ka lõunanaabreid. Nädalaga võitis Riia börsi ametlik indeks ligi 8%.

Vilniuse börsil olid põhilisteks tegijateks möödunud nädalal kohalikud investorid. Positiivne meeleolu Balti turgudel aitas ka Leedu aktsiad tõusule. Ilma tegid Hermis ja Vilniuse pank, nädala lõpul näitasid tugevat tõusu ka energeetikaaktsiad. Üle pika aja liikus kogu turg küllaltki üksmeelselt ning erinevused põhinimekirja ja A-nimekirja vahel olid väikesed. Ehkki nädala tulemused on head ning eelmise nädala ränkadest kaotustest on praktiliselt välja tuldud, on maaklerid edasiste tõusuvõimaluste suhtes skeptilised, kuna suhteliselt väikeste koduinvestorite ressursid on viimase lühikese tõusuga ammendunud ning tõusu jätkumiseks vajatakse välisraha. Ebakindluse säilimine regioonis seda praegu vaevalt lubab.