Euro tõrjub dollari võlakirjaturgudelt välja

Ringluses olevate euro võlakirjade väärtus on dollari selja taha jätnud, ulatudes 2006. aasta lõpus 4 836 miljardi dollarini. Dollaris noteeritud võlakirjade väärtus oli samal ajal 3 892 miljardit dollarit, vahendas Financial Times Rahvusvahelise Kapitaliturgude Assotsiatsiooni teadet.

Euro võlakirju on kogu globaalsest turust 45%, dollari omi 37%. Olukord on täiesti erinev sellest, mis toimus viimaste aastakümnete jooksul, mil USA võlakirjaturg muutis oma Euroopa rivaali täiesti tähtsusetuks. 2002. aastal oli euro võlakirjade osa kogu maailma turust vaid 27% dollari 51% kõrval.

Nüüd on olukord muutunud. Euro tähtsus tõuseb koos sellega, et Euroopa võlakoorma all ägavad valitsused annavad järjest enam välja uusi võlakirju. Ometi ei ole see peamine kasvu põhjus. Enam veel annavad euro võlakirju välja ettevõtted ja finantsinstitutsioonid.

Ühe põhjusena võib siinkohal välja tuua Euroopa firmade pideva eemaldumise traditsioonilisest pangalaenust kui finantseerimisvõimalusest. Järjest rohkem sisenetakse kapitaliturgudele. Teine põhjus on ühisraha loomine 1999. aastal, mis on järjest laieneva turu muutnud likviidsemaks.