USA aktsiaturgude, eriti S P 500
indeksi kerkimine uutele rekordtasemetele, tekitab diskussiooni selle üle,
kas aktsiate hinnad on järjekordse mulli staadiumis või võivad investorid
esialgu veel rahulikud olla.
Ajaleht The New York Times kirjutas eile, et pinnapealselt vaadeldes ei tohiks veel muret tunda. Indeksi ettevõtete aktsia hinna ja kasumi suhe (p/e suhe) on praegu 18,1 võrrelduna 29,4ga 2000. aasta märtsil, mil indeks oli internetimulli aegsel kõrgeimal tasemel. Indeksi keskmine p/e suhe alates 1927. aastast on aga 16, mis võib tähendada, et aktsiate hinnad pole mitte allahinnatud, mida arvavad paljud analüütikud ning millest kirjutas ka 1. juuni Äripäev, vaid seda et aktsiad on veidi juba ülehinnatud.
Ehkki üleüldine psühholoogiline olukord pole kaugeltki nii eufooriline kui internetimulli tippajal, hoiatab ajaleht, et akadeemiliste uuringute kohaselt järgneb igale mullile teine, mitte küll nii ekstreemne mull, mida nimetatakse mullikajaks. Seda nähtust uurinud George Mason Ülikooli professori David P. Porteri hinnangul võib USA aktsiaturg olla just selle teise mulli tipu lähe