Investor Toomas: hakkan vaikselt Hiina poole vaatama

Viimasel ajal on Hiina aktsiad teinud tugeva tõusu, kuid tõusupotentsiaali võib ekspertide sõnul jaguda veel kuni kümneks aastaks tänu muutustele investeerimismaastikul. Hiina turg peaks saama tugeva tõuke rahvusvahelistelt aktsiafondidelt, mida hakatakse üha rohkem Hiinaga siduma. 

Selleks tuleb mõista, kuidas rahvusvaheliste võrdlusindeksite ülesehitus võib mõjutada fondide tegevust. Paljud analüütikud keskenduvad makroökonoomilistele näitajatele nagu majanduskasv, ja kuigi Maailmapank prognoosis läinud nädalal Hiina selle aasta majanduskasvuks 7,1%, siis see jäi ökonomistide keskmisele prognoosile alla. 

Ometi, nagu kolumnist Mark Hulbert selgitab, pole Hiina aktsiaturu tõusule kaasaaitavad muutused rahvusvahelistes võrdlusindeksites otseselt sõltuvad riigi majanduskasvust, keskpanga tegevusest või ükskõik millisest teisest finantsnäitajast, millele suur hulk investoreid enda analüüsides keskendub. 

Tõus tuleneb hoopis sellest, kui varad kantakse automaatselt teatud riikide aktsiaturgudelt üle Hiina aktsiaturule seetõttu, et Hiina osakaal konkreetsetes võrdlusindeksites suureneb. Osakaal suureneb seetõttu, et hetkel on riigi aktsiad alaesindatud. 

Alaesindatus tuleneb faktist, et riik võimaldab välismaistel investoritel osta vaid killukese aktsiatest. Indeksite koostajad võtavad aluseks vaid saadaval oleva hulga aktsiaid, kui nad arvutavad riigi osakaalu indeksis. 

 

Olukord on aga muutumas, sest Hiina on järk-järguliselt suurendamas välismaalastele saada olevaid aktsiaid ning kõigi ootuste kohaselt see trend kiireneb tulevatel aastatel. See tähendab, et fondide raha sissevoolu potentsiaal teistest riikidest saab olema märkimisväärne. 

FTSE indeksiuuringu juht Jamie Perret märgib, et Hiina osakaal FTSE All-World ex-US indeksis on hetkel 4,8%. Kui riik muudab kõik aktsiad välismaalastele kättesaadavaks, siis Hiina osakaal peaks indeksis enam kui kahekordistuma üle 10%. See sunnib mitte ainult rahvusvahelisi indeksfonde, vaid aktiivselt hallatud rahvusvahelisi aktsiafonde enda varasid viima Hiinasse, kuna nendegi tootlust hinnatakse võrrelduna vastavate võrdlusindeksitega. 

Swedbanki ja LHV vahendusel on Hiinaga seotud börsil kaubeldavad fondid (ETF) täiesti kättesaadavad ka Eesti investoritele. Pidage lihtsalt meeles, et tegu on pikemaajalise investeeringuga.