Uue juhi üüratu proovikivi

Maailma suuruselt teine majandus on viimasel ajal näidanud aeglustumise märke. Tootmismahud on viimased 11 kuud järjest langenud. Trend on tugevalt seotud kesiste ekspordimahtudega, mis septembris olid viimase 42 kuu madalaimal tasemel. Samas on kahanenud ka import, mille põhjuseid võib otsida peamiselt Hiina sisenõudluse nõrgenemisest.

Tööstussektori nõrkus mõjub kehvasti Hiina ettevõtete kasumlikkusele. See on augusti seisuga langenud juba 5. kuud järjest. Müügitulude kasv küll jätkub, kuid ekspordile orienteeritud ettevõtted alandavad mahtude säilitamiseks hindu. Väiksemad marginaalid ja üldine majanduses leviv pessimism on põhjustanud langustrendi ka Hiinasse tehtavates investeeringutes, mistõttu näiteksaugustis voolas Hiinast rohkem kapitali välja, kui sisse tuli. Hiina Keskpank on majanduse turgutamiseks langetanud intressimäära ja vähendanud pankade kohustuslikke reserve, stimuleerides sellega pankade laenamisaktiivsust. Lisaks on valitsus suurendanud riiklikke investeeringuid taristusse. Kuigi sekkumine annab tulemusi, ei lahenda see struktuurseid probleeme, mis eelkõige seotud majanduse liigse sõltuvusega valitsuse investeeringutest ja riigiettevõtetest.Alates 2014. aastast hakkab tööealine elanikkond Hiinas kahanema, tuues kaasa surve palgatõusuks; kõrgemad palgad omakorda mõjuvad kehvasti Hiina staatusele odava tootmisbaasina. Seetõttu on  oluline keskenduda tegevustele, mis tagavad ülemineku kõrgemat lisaväärtust tootvale majandustegevusele.

Kõik see nõuab kohest julgete otsuste langetamist. Mõni vaatleja kardab, et uus parteijuht Xi jätkab tema eelkäija Hu valitud stabiilsuse joont.Status quo jätkumisele viitab ka uus oodatust konservatiivsem parteijuhtkond ning peaaegu ühegi majanduslike reformide pooldaja pääsemine võimuladvikusse. Kõigi ennustuste puhul peab siiski arvestama sellega, et praegusel ajal on Xi hoiak paljudes küsimustes veel teadmata. Vaatlejatehinnangul on just tema isiklikul agendal oluline mõju Hiina majanduse tulevikusuunale.Reformide edasilükkamine võib kaasa tuua majanduskasvu edasise aeglustumise Hiinas; kui aga Xi peaks osutuma julgeks ja oskuslikuks uuendajaks, võib ta 2022. aastal oma järglasele üle anda veelgi tugevama Hiina, kui see on praegu.