Investor Toomas: USA börsist näpud eemale

Et kehvadest majandusnäitajatest veel vähe poleks, siis juba selgus, et globaalsed investorid on sel kuul tõsiselt kärpinud oma investeeringuid USA aktsiatesse. Bank of America Merrill Lynchi andmetel kukkus huvi sealsete aktsiate vastu nii madalale tasemele, mida pole nähtud alates 2008. aasta jaanuarist.

Siin pole aga suurt midagi imestada, sest S&P 500 aktsiaindeks puudutas just värsket rekordit samal ajal kui Ühendriikide majanduskasvu tulemused tõmbasid suunurgad alla isegi veendunud optimistidel.

Kuigi panga analüütikud kinnitavad, et katastroofi veel pole ja investoritel usku jagub, siis näitavad numbid vastupidist trendi. Panga küsitletud investoritest näeb vaid 7%, et USA turul on globaalselt kõige soodsam väljavaade.

Teise hoiatava signaali andsid nädala alguses investeerimispanga Goldman Sachsi analüütikud. Nemad prognoosivad, et S&P 500 indeks teeb lähiajal imeväikese tõusu ning jääb seejärel 12 kuuks paigale tammuma. Strateeg David Kostin koos oma meeskonnaga näeb indeksi kerkimist järgmise paari kuu jooksul 2150 punktile, mis teeks võrreldes indeksi esmaspäevase tasemega 1% tõusu. Seejärel indeks veidi kõigub ning peatub aasta lõpuks umbes 2100 punktil.

Prognoos tuli välja ajal, mil Wall Street alles seedib majanduskasvu näitajat, mis oli märkimisväärselt madalam, kui oodati. Selle taha jääb tõenäoliselt toppama ka USA Föderaalreservi intressimäärade tõstmine. Kuigi Goldman prognoosib endiselt, et intressimäärade kergitamine toimub septembris, siis futuuriturgudel kauplejatest panustab juba 52% sellele, et rahapoliitika tugevdamiseks tehakse esimene samm alles detsembris.

Kuna indeks tõenäoliselt ei kerki, jääb investoritel loota vaid dividendidele. Goldman prognoosib, et dividendid peaksid järgmise 10 aasta jooksul andma 46% kogu turult saadavast tulust. Võrdluseks võib tuua, et viis aastat väldanud pullituru kestel on hinnad andnud 80% kogutulust ning S&P 500 indeks on alates 2009. aasta märtsi madalseisust tõusnud umbes 220%.

Kuna firmadel on rekordilises koguses raha, tõstab mitu ettevõtet dividende palju kiiremas tempos. Nõnda soovitab Goldman investoritel keskenduda dividende kasvatavate ettevõtete aktsiatele nagu Ford Motor, Coca-Cola, Pfizer, Lockheed Martin ja Verizon. Goldman prognoosib, et USA börsil kasvavad dividendid sel aastal 7% võrra 400 miljardile dollarile ja aktsiate tagasiostud 18% võrra 600 miljardile dollarile.

Mõni aeg tagasi kirjutasin ka USA nõrkadest majandustulemustest ning sealse keskpanga tegevusest. Jääb üle vaid nentida, et viimase aja informatsiooni valguses suhtun ookeanitagusesse börsi aina pessimistlikumalt.