- OMX Baltic−0,33%301,29
- OMX Riga0,02%893,52
- OMX Tallinn0,56%2 081,11
- OMX Vilnius−0,12%1 199,62
- S&P 500−0,11%6 198,01
- DOW 300,91%44 494,94
- Nasdaq −0,82%20 202,89
- FTSE 1000,28%8 785,33
- Nikkei 225−0,64%39 731,42
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,85
- GBP/EUR0,00%1,16
- EUR/RUB0,00%92,64
- OMX Baltic−0,33%301,29
- OMX Riga0,02%893,52
- OMX Tallinn0,56%2 081,11
- OMX Vilnius−0,12%1 199,62
- S&P 500−0,11%6 198,01
- DOW 300,91%44 494,94
- Nasdaq −0,82%20 202,89
- FTSE 1000,28%8 785,33
- Nikkei 225−0,64%39 731,42
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,85
- GBP/EUR0,00%1,16
- EUR/RUB0,00%92,64
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine
Hirm USA börsimulli ees
Ameerika investeerijate peamine uudistekanal Bloomberg süstib jätkuvalt optimismi: võitmatu Ameerika kapitalism on lõpuks jagu saanud oma ürgvaenlasest konjunktuurist. Ettevõtlikkuse, uue tehnoloogia, tootlikkuse suure kasvu oludes ei viita miski sellele, miks 107 kuud jätkunud edukas majanduskasv peaks järsku katkema.
Brittide konservatiivne The Economist tuletab aga meelde makromajanduse põhitõdesid ja juhib tähelepanu sellele, et Ameerika firmade ja kodumajapidamiste võlakoorem kasvab suure kiirusega. Börsikursid on tõusnud taevasse, kui suurfirmad ostavad laenurahaga omaenese aktsiaid, et firmajuhid saaksid optsioonidega tuhandeid miljoneid dollareid kasumit.
Rikastunud keskklass peab laenude arvel tarbimispidu, kuna varade väärtus on meeletult kasvanud. Aastasissetulekuga võrreldes on järjest kasvanud võlgade tasumise kulud. Unustatakse, et nii aktsiakursside langus kui ka intresside tõus võib võlgnikele tuua ebameeldivaid üllatusi.
Asjatundjate arvates on aga halvim see, et USA välisvõlg muudkui paisub. USA maksebilansi puudujääk moodustab praegu umbes 4% sisemajanduse kogutoodangust. Välisvõlg kokku moodustab viiendiku SKTst ja samas tempos on see kümne aasta pärast juba üle 50% SKTst.
Selline areng muudab USA majanduse väga sõltuvaks välisinvestoritest. Kui nende huvi dollariväärtpaberite vastu kaob, hakkab dollari kurss teiste valuutade suhtes kukkuma. Sellise arengu ärahoidmiseks peab USA keskpank (Fed) tõstma intresse. Kõrgemad intressid ja selle mõjul alanevad aktsiakursid oleks suureks löögiks võlgades ameeriklastele.
Eelmisel nädalal tõstis Fed seitsme kuu jooksul juba neljandat korda keskseid intresse, üleöölaenude baasintressi ja diskontomäära 0,25%. Kuna turg oli seda oodanud, siis mingit reageeringut ei järgnenud. Fedi juhi Alan Greenspani maine on viimasel ajal kannatanud just sellise turgudele etteaimatava poliitika tõttu.
Fedi ettevaatlik intressikergitamine annab tunnistust hirmust, mida aktsiaturgude ebakindlus on tekitanud. Et järsk intressitõstmine võib börsimulli purustada, siis ei jää üle muud, kui seda järk-järgult teha.
USA investorid ei ole seni kuulda võtnud hoiatavaid hääli ja eriti Nasdaqi tehnoloogiafirmade börsil on tõus olnud võimas: mullu kerkis selle üldindeks 85,59% ja päevakäibelt ületab see New Yorgi börsi juba peaaegu kahekordselt. USAst on interneti ja nn uue meedia palavik haaranud Euroopat ja sealgi on nende valdkondade aktsiad enneolematult kõrgele aetud.
Tõstis ju ka Euroopa Keskpank eelmisel nädalal refinantseerimismäära 0,25%, mida oodati alles kevadel.
Üldiselt valmistuvad intressiturud USA inflatsiooniks ja Euroopast kõrgema intressitaseme püsimiseks paari aasta vältel. Kui nõrk euro suurendab impordi hindu ja kõrge nafta hind ning paranev majanduskasv lisavad inflatsioonisurvet, siis Euroopas niipea uut intressitõstmist ette näha ei ole.
Autor: ÄP
Enimloetud
5
Asutajate firmad maksid miljoneid dividende
Viimased uudised
Äriplaan 2026
Uurime välja Eesti majanduse arengusuunad 2026. aastal, et ettevõtjatel ja tippjuhtidel oleks, millele tuginedes järgmist aastat planeerida.
Kas eksport ja kaitsetööstuse areng võiksid Eesti majandusele uue käigu sisse aidata? Kuidas näevad Põhjamaade ettevõtjad ja tippjuhid Eesti võimalusi rahvusvahelisel areenil ning kas nad plaanivad siia investeerida? Kuhu investeerivad ning millele tõmbavad pidurit Eesti ettevõtjad? Missugune on riigi äriplaan 2026. aastaks? Kõigile nendele küsimustele saad vastuse 17. septembril Eesti mõjukaimal majanduskonverentsil Äriplaan!
Enda kogemust tulevad Eestisse jagama ülemaailmse ulatusega Rootsi masina- ja metallitööstusettevõte Hanza AB asutaja ja tegevjuht Erik Stenfors ning Telia Company president ja tegevjuht Patrik Hofbauer.
Hetkel kuum
Asutajate firmad maksid miljoneid dividende
Podcastid
Peakangelane sai kuriteosüüdistuse
Intervjuu maailmakuulsa infosõja asjatundjaga
Liitu uudiskirjaga
Telli uudiskiri ning saad oma postkasti päeva olulisemad uudised.
Tagasi Äripäeva esilehele