Merrill Lynch ootab 2003. aastal Euroopas tasast aktsiaturgu

Investeerimispanga Euroopa aktsiastrateeg Michael Hartnett on mures fondijuhtide liigoptimismi tõttu, mis väljendub viimaste ootustes tugevas firmade kasumite taastumises sel aastal. Vastupidiselt analüütikute konsensusele, mis näeb ette 7-15 protsendist kasumikasvu sel aastal, ootab Merrill Lynch 0-5 protsendist kasumikasvu.

'Makrotrendid liiguvad praegu Euroopa firmade kasumitekasvule vales suunas,' kirjutab Hartnett ülevaates. 'Euro tugevneb, naftahind tõuseb ning USA ja Briti tarbijanõudlus annab järgi.'

Madal ühekohaline kasumikasvuootus teeb Euroopa aktsiaturu oodatavaks P/E suhtarvuks 17, mis pole odav.

Briti FTSE 100 indeks peaks sulguma selle aasta lõpus 3900 punktil (hetkel on väärtus 3959 punkti). Hartnett muretseb Briti aktsiate langusriski pärast, mis võib juhtuda kinnisvaraturu järsu kukkumise korral.

Merrilli hinnasiht Dow Jones Stoxx50 indeksile, mis koosneb Euroopa aktsiatest, on 2300 punkti.

Investeerimispank soovitab Euroopas tugeva rahavooga firmade aktsiad. Ka firmad, kes on saavutanud edu bilansi restruktureerimisel on soovitatavad.

'Tarbekaupade tootjad naudivad tugevaid brände, jaotuskanaleid ja kõrgeid sisenemisbarjääre, mis jätavad firmadele positiivsed rahavood ja tervislikud marginaalid,' teatas pank.

Madala välisriskiga kommunaalmajanduse traditsioonilistel aladel tegutsevate firmade aktsiad on samuti soovitud.