Mis meid ootab sel aastal börsidel ees?

Maailma suurima private equity firma juht Laurence D. Fink ütles, et Küprose probleem on täiesti ebaoluline. Kuna USA majandus peaks hoogu üles võtma, ootab ta USA aktsiaturult sel aastal 20% tõusu.

Mina olen ise ettevaatlikult optimistlik. Kui mõelda makroteemade peale, siis on raske leida põhjust, miks olla aktsiates. Samas ei näe ka erilist põhjust aktsiatest eemal olla, kuna teised varaklassid pakuvad ebarahuldavat tootlust, välja arvatud ehk alternatiivsed varad.

Eile sai Swedbankis kohtumisel kah põgusalt vaadatud, millised on Swedbanki Balti ja Rootsi parimad aktsiasoovitused ning mida turgudest arvata. Selgus huvitav vastuolu. Swedbanki Balti aktsiaanalüüsi juht Marek Randma rääkis, et Olympic EG aktsia on väga madalalt hinnatud, tugeva rahajäägi ja rahavooga ettevõte, mis on võimeline atraktiivset dividendi pakkuma. Dividendiideede seas oli Baltimaades ka Tallinna Vesi ja Tallinna Kaubamaja. Tõusupotentsiaalilt ehk siis suurema hinnasihi ja börsihinna vahena figureerisid tugeva ostusoovitusega Grindeks, Eesti Ekspress ja City Service.

Huvitav on see, et kui ettevõtete ja aktsiate analüüsija leidis palju ostmisväärilisi atraktiivselt hinnatud aktsiaid, siis laiemat pilti ehk makro ja turgude teemat jälgiv Kristjan Tamla ütles, et selle aasta börsitõus on suuremaks osaks juba tehtud ehk ajalugu. See vaade on parimal juhul neutraalne, halvimal juhul negatiivne – selle peab igaüks ise lahti mõtestama – kas istuda aktsiates edasi või neist lahti saada.

Fondides on vähendatud arenevate turgude osakaalu. Viimase kuu aja jooksul on märgata arenevate turgude aktsiafondidest raha väljatõmbamist. Tavaliselt on lugu sedasi, et kui fondidest raha väljavõtmine jätkub, kipuvad ka aktsiaturud võtma suunda alla, sest selleks, et investor saaks fondist raha kätte, peab fondil raha olema, ja kui seda tuleb fondi vähem sisse, kui läheb välja, ei jää muud üle, kui aktsiaid müüa. Kui müügisurvele ei tule vastu ostuhuvi, kipuvad aktsiate hinnad tiksuma allapoole. Püüame siis turul olla valmidusega sealt vajadusel lahkuda.