• OMX Baltic−0,33%301,29
  • OMX Riga0,02%893,52
  • OMX Tallinn0,56%2 081,11
  • OMX Vilnius−0,12%1 199,62
  • S&P 500−0,17%6 194,61
  • DOW 300,94%44 511,34
  • Nasdaq −0,88%20 191,29
  • FTSE 1000,33%8 789,61
  • Nikkei 225−1,24%39 986,33
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%92,3
  • OMX Baltic−0,33%301,29
  • OMX Riga0,02%893,52
  • OMX Tallinn0,56%2 081,11
  • OMX Vilnius−0,12%1 199,62
  • S&P 500−0,17%6 194,61
  • DOW 300,94%44 511,34
  • Nasdaq −0,88%20 191,29
  • FTSE 1000,33%8 789,61
  • Nikkei 225−1,24%39 986,33
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%92,3
  • 15.11.16, 06:30
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine

Dollari trumbid laual

Uue USA presidendi puhul on tegemist faktiga, millega tuleb investeerimiskeskkonna defineerimisel arvestada, leiab SEB privaatpanganduse strateeg Peeter Koppel.
Peeter Koppel
  • Peeter Koppel
  • Foto: Erik Prozes
Võtame näiteks immigratsiooni. USA immigratsioonisüsteem on tegelikult range. Paraku domineerib olukord, kus legaalseid kanaleid kasutav kõrgemapalgaline tööjõud jääb süsteemi kinni, samas kui vähemate oskustega tööjõud siseneb illegaalselt. Oletame, et uus presidet paneb sellele punkti. Arvestades seda, et juba viimasel kahel aastal pole Ühendriikides sellist tööjõu ülejääki olnud, siis on palgainflatsioon reaalne stsenaarium. Viimane ajab aga intressimäärad üles ning see on dollari jaoks positiivne.
Veel üks oluline teema Trumpi puhul on protektsionism. Sellega kaasneks USA ettevõtete tootmise riigist lahkumine. Veelgi enam – arvestades, et USA turg on oluline, võib nii mõnelgi tekkida tahtmine sinna hoopis tootmine püsti panna. Näide 80ndatest aastatest analoogses olukorras Jaapani autotootjate kontekstis on täiesti olemas. Sellised arengud vähendaksid USA väliskaubanduse puudujääki. Väiksem puudujääk suurendaks kogunõudlust. Lisame siia mõjud pakkumispoolelt, mis tavaliselt protektsionismiga kaasnevad, saame olukorra, kus majanduse pöörded kasvavad… ja oleme tagasi selle juures, et Föderaalreservil võib tekkida vajadus intresse kergitada. Jällegi – dollari jaoks positiivne.
Miks aktsiad ära ei kukkunud?

Artikkel jätkub pärast reklaami

Selleks on kaks peamist põhjust – eeltoodud punktid viitavad sellele, et maailmas on keegi, kes suudab arenenud maailmas inflatsiooniootusi kergitada. Teiseks olid väga paljud ostnud kaitset selle vastu, kui Trump peaks võitma, ning need positsioonid oli vaja likvideerida.
Lisaks on veel üks põhjus, miks võib Trump olla aktsiatele positiivne. Ettevõtete maksukoormuse vähendamine, fiskaalne stimuleerimine ning finantssektori regulatsioonile senisest pehmem lähenemine on aktsiatele positiivsed. Kõrgemad pikaajalised intressimäärad aitaks finantssektorit samuti. Suhtumise muutumine fossiilsetesse kütustesse on positiivne energiaettevõtetele (eriti kivisöele). Kaitsekulutuste kasv aga selle tegevusala ettevõtetele.
Jah, lühiajaliselt on optimism ehk liiale läinud, kuid hüüatused nagu „See on uus Lehman“ ning „Turud ei taastu sellest kunagi“ tunduvad evivat vaid emotsionaalseid põhjendusi.

Seotud lood

Äriplaan 2026

Äriplaan 2026

Uurime välja Eesti majanduse arengusuunad 2026. aastal, et ettevõtjatel ja tippjuhtidel oleks, millele tuginedes järgmist aastat planeerida.

Kas eksport ja kaitsetööstuse areng võiksid Eesti majandusele uue käigu sisse aidata? Kuidas näevad Põhjamaade ettevõtjad ja tippjuhid Eesti võimalusi rahvusvahelisel areenil ning kas nad plaanivad siia investeerida? Kuhu investeerivad ning millele tõmbavad pidurit Eesti ettevõtjad? Missugune on riigi äriplaan 2026. aastaks? Kõigile nendele küsimustele saad vastuse 17. septembril Eesti mõjukaimal majanduskonverentsil Äriplaan!

Enda kogemust tulevad Eestisse jagama ülemaailmse ulatusega Rootsi masina- ja metallitööstusettevõte Hanza AB asutaja ja tegevjuht Erik Stenfors ning Telia Company president ja tegevjuht Patrik Hofbauer.

  • Toimumisaeg:
    17.09.2025
  • Alguseni:
    2 k 15 p 14 t
  • Toimumiskoht:
    Tallinn

Hetkel kuum

Podcastid

Liitu uudiskirjaga

Telli uudiskiri ning saad oma postkasti päeva olulisemad uudised.

Tagasi Äripäeva esilehele