- OMX Baltic0,29%317,97
- OMX Riga−0,33%956,41
- OMX Tallinn0,44%2 204,22
- OMX Vilnius0,05%1 505,59
- S&P 5000,51%7 743,41
- DOW 300,93%51 828,62
- Nasdaq 0,48%27 068,72
- FTSE 1000,14%10 695,25
- Nikkei 2251,3%66 364,2
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,88
- GBP/EUR0,00%1,16
- EUR/RUB0,00%96,1
- OMX Baltic0,29%317,97
- OMX Riga−0,33%956,41
- OMX Tallinn0,44%2 204,22
- OMX Vilnius0,05%1 505,59
- S&P 5000,51%7 743,41
- DOW 300,93%51 828,62
- Nasdaq 0,48%27 068,72
- FTSE 1000,14%10 695,25
- Nikkei 2251,3%66 364,2
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,88
- GBP/EUR0,00%1,16
- EUR/RUB0,00%96,1
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine
Föderaalreserv ei määra kulla hinna suunda
Järgneb Avi Gilburti arvamus lühendatud kujul:
Inimestele on sisendatud, et kulla hind hakkab langema, kui Föderaalreserv intressimäärasid tõstab. See on saanud turgudel kõige viimaseks ja tähtsamaks perspektiiviks.
Kas keegi aga mäletab, milline oli eelmine laialt aktsepteeritud perspektiiv? Ja milliseks olukord tegelikult kujunes? Arvati, et kvantitatiivne lõdvendamine (QE) viib kulla hinna raketina Kuule. Kulla ja hõbeda hind hakkas veidi pärast kolmanda stimuleerimisprogrammi (QE3) väljakuulutamist järsult langema. Kas see tähendab, et QE3 „põhjustas“ kulla ja hõbeda hinnalanguse?
Mida te oleks kaks aastat tagasi arvanud, kui ma oleks öelnud, et QE3 põhjustab kulla hinnalanguse. See ei oleks ju sugugi loogiline? Vaatamata sellele, et paljud näevad korrelatsiooni, pole see minu jaoks jätkuvalt loogiline. Tahan öelda selgelt välja: QE3 ei põhjustanud kulla hinnalangust. QE ei põhjusta ka kulla hinnatõusu. QE ei ole faktor, mis mängib kulla hinna kujunemisel rolli. Uskuge või mitte, aga kulla hinna kujunemisel ei mängi rolli ka Föderaalreserv.
Investorid eksivad
Sellegipoolest tahavad paljud kulla ja hõbeda hinnatõusu omistada Föderaalreservile. Kõigile, kes niimodi investeerivad – teadke, et ma soovin teile edu, sest teil läheb seda vaja. Teil läheb vaja ka lootust.
Rahvas jälgib pingsalt Föderaalreservi avaldusi, et aru saada, kuhu on metallide hinnad liikumas. Tegemist ei ole ainult mõttetu püüdlusega – sellist „analüüsi“ proovinud investorid muutusid lõpuks narrideks, kes kaotasid raha.
Hoiatasin veidi üle kahe aasta tagasi, et Föderaalreservi avaldusi metallidesse investeerimisel kasutama ei peaks. Tõin välja, et Föderaalreserv teeb iga kuu põhimõtteliselt samasuguseid avaldusi (vahepeal ei vahetatud isegi komade asukohti). Inimesed proovisid nende põhjal aru saada, mis suunas väärismetallide hinnad liiguvad.
Samad avaldused, erinev suund
Huvitav on see, et pärast iga Föderaalreservi avaldust liikusid kulla ja hõbeda hinnad mõlemas suunas 10-15 protsenti. Jah, sisult samasugused avaldused põhjustasid näiliselt nii hinnalangust kui ka -tõusu. Ühel kuul tõusis hõbeda hind pärast avaldust 15 protsenti. Teisel kuul langes hõbeda hind 10 protsenti. Ja avalduste sisu ei muutunud. Tundub loogiline? Vaatamata sellele jätkati Fedi avalduste jälgimist – ei saadud aru, et selline tegevus oli mõttetu.
Soovitasin pärast QE3 teatamist hõbeda hinnalangusele panustada. Kujutate ette, kui palju vastureaktsioone ma sain? Tundus, et räägin üldse teises keeles. Kuidas ma sain üldse Föderaalreservi vastu panustada? Sellest ajast alates on hõbeda hind langenud aga 50 protsenti – ilmselgelt läksid panused täppi.
Hetkel kuum
Inimesed ei ole jätkuvalt oma õppetundi saanud. Kuni tänaseni arvatakse, et Föderaalreserv mängib väärismetallide hinna kujunemisel suurt rolli. See on jahmatav, kuidas investorid ei õpi. Nad usuvad jätkuvalt, mida neile lehes ja televisioonis räägitakse. Kas me oleme kaotanud kriitilise mõtlemise võime? Kas me ei suuda enam fakte kontrollida?
Ehk oleme omaks võtnud „Foghorn Leghorni perspektiivi“: „Ära tülita mind faktidega, pojake. Ma olen juba otsustanud.“
Föderaalreserv ei määra kulla hinna pikaajalist suunda
Vaatame, mis on hiljuti toimunud. Paljud arvavad, et Föderaalreservi intressimäärade tõstmine lööb kulla hinnale hingekella. Ma ei ütle, et kulla hind ei hakka pärast detsembrikuist intressimäärade tõusu langema. Me jälgime ka turgude meeleolude lühiajalisi ilminguid, et aru saada, mis juhtuma hakkab. Ühes asjas võib aga kindel olla – Föderaalreservi avaldused ei anna meile vihjeid selle kohta, mis on kulla hinna pikaajalisem suund.
Paljud arvavad, et ma kõlan juba nagu rikki läinud plaat. Proovin seletada, et metallide suunda juhivad turgude pikema aja meeleolud. Seda ei mõjuta välised faktorid, nii nagu paljud arvavad.
Selleks, et ennast mitte kordama jääda, lisan siia ka R. N. Elliotti enda sõnad: „Tsükliliste muutuste algallikaks tundub olevat muutumatu loodusseadus, mis juhib kõiki asju – ka inimeste käitumist. Põhjused muutuvad pikaajalise tsükli puhul seega suhteliselt tähtsusetuks. Seda fundamentaalset seadust ei saa kummutada või kõrvale seada määruste või piirangutega. Praegused uudised ja poliitilised arengud on kõrvalise tähtsusega, mis peagi unustatakse. Nende mõju turutrendidele ei ole nii suur, nagu üldiselt arvatakse.“
Hetkel kuum
Võida tasuta kolme kuu Äripäev PRO tellimus!
Investor Toomase kommentaar
- PRO
Suur uusarenduste ülevaade
Kohtumaja fuajees lahvatas pikk sõnasõda
Podcastid
Enimloetud
3
Viimased uudised
Tagasi Äripäeva esilehele