Nordea kergitas majanduskasvu prognoosi

Küllaltki kõrget majanduskasvu ennustas pank Eestile juba juunikuus, ent värskes prognoosis otsustas Nordea hinnangut veel 0,2 protsendipunkti jagu tõsta ning hindab Eesti SKP reaalkasvu tänavu 3,3 protsendile. Järgmise aasta prognoosi kergitas pank sama palju ehk juunikuiselt 2,7 protsendilt 2,9 protsendini.

Nordea peaökonomist Tõnu Palm maalis olukorrast roosilise pildi – Eesti avatud majandus võidab Põhjamaade ja üldse kogu euroala jõulisest kasvust, tõusu toetavad investeeringud ja üha hoogu koguv eratarbimine ning paranenud väljavaade on jõudnud nii ettevõtjate kui kodanike kindlustundesse.

„See annab põhjust positiivseks majanduskasvu väljavaateks. Samas ei tohiks hoogsa kasvu taustal unustada globaalseid riske ning vajadust majanduse helgema väljavaate kiuste ekspordi ja tootlikkuse arendamise võimalust käest lasta. Kiire hinnakasvu ohjamine on väljakutseks,“ rääkis Nordea Eesti peaökonomist pressiteate vahendusel

Tarbijahindade kasvuks ootab Nordea tänavu nimelt 3,3 protsenti ja järgmisel aastal 2,5 protsenti. Juunikuise hinnanguga võrreldes on Nordea ka neid prognoose pisut ülespoole nihutanud.

Kasv laiapõhjaline 

Eesti majanduskasv on muutunud selgelt laiemapõhjaliseks ning on meie põhjanaabritest kaubanduspartnerite kiire kasvu taustal käivitunud ootustest hoogsamalt, märkis Palm pressiteates. Seejuures kasvas esimeses kvartalis SKP 4,4 protsenti ning tugevalt panustasid sellesse eksport ja investeeringud, eriti ehitusturg.

Välisnõudluse ja ekspordihindade toel on ettevõtete tulud elavnenud ja kasumid pööranud taas kasvule, märkis Nordea Eesti peaökonomist. Ta tõi välja, et kaupade ekspordi kasv esimese kvartali 12% kasvumääralt teises kvartalis 8 protsendile, ent ekspordist sõltuva Eesti tööstustoodangu laiapõhjaline mahukasv oli esimese kuue kuu jooksul 11,6 protsendiga euroala kiireim. Tooraineturgude ja energianõudluse taastumise taustal näitab kahekohalist kasvu energia- ja mäetööstus.

„Ettevõtjate kõrge kindlustunne ühtib arengutega euroalal. Eesti tööstuse kindlustunne on aasta algusest jõuliselt tugevnenud hõlmates ettevõtjate senisest märkimisväärselt positiivsemaid hinnanguid ekspordihindadele, uutele tellimustele, aga ka tööjõunõudlusele. Ootused tootmise väljavaatele paranesid juulis-augustis veelgi,“ märkis Palm tööstuse väljavaade kohta.

Üllatavad investeeringud

Kui eksport on arenenud ootuspäraselt, siis investeeringute hüppeline kasv on ökonomisti sõnul selgelt ületanud ootusi. Lisaks taristuinvesteeringute aktiviseerumisele on rekordiline kasv seotud eksporditurgude paranemise taustal elavnenud ettevõtete investeeringutega, sisaldades ka üksikuid suurtehinguid tööstuse ja transpordi harus.

Just sellest saab Palmi sõnul ühes värske statistikaga järeldada nelja protsendi poole pürgivat majanduskasvu, kuna nimelt panustas kapitali kogumahutus esimesel poolaastal majanduskasvu koguni ligi 3,8 protsendipunktiga. Võrdluseks toetas eratarbimine majanduse elavnemist kõigest 0,9 punktiga.

Palmi sõnul pakuvad välisnõudlus, elamuehitus ja suuremahulised taristuprojektid positiivseid ekspordi- ja investeeringuväljavaateid ka edaspidi. Kõrge kindlustunde taustal soojendatakse üles nii vanu, kui alustatakse täiesti uusi investeerimisprojekte, mistõttu investeeringute kasvuhüppeid tuleb ette ka edaspidi.

Inflatsioon paneb tarbimisele piiri

Aasta alguses ehk esimeses kvartalis jäi tarbimise kasv tagasihoidlikuks. Üks piirav tegur oli Nordea ökonomisti sõnul kõrge inflatsioon, mis ületab euroala keskmist ajutiselt kahe protsendipunktiga. Palmi hinnangul on jaemüügitulu vaoshoitud 2% aastakasv püsivhindades siiski ajutine ja ei peegelda eraisikute tegelikku tarbimishuvi.

„Eratarbimise kasvutempo turuhindades on pigem hoogne ja võrreldav palgakasvu tempoga. Käimasoleva majandustsükli kõrgeim tarbijate kindlustunne ja soodsad intressid toetavad seda, et moes oleks liisinguga soetatud uued autod ja pigem uus kinnisvar,“ märkis ta.

Järgmisel aastal toetavad tarbimist kasvav tööjõunõudlus, maksuvaba tulu kasv ning aeglustuv inflatsioon. „Tarbija on üha teadlikum globaalsetest valikutest ja ka hinnatundlik, see omakorda kannustab tagant kahekohalise kasvuga veebikaubandust,“ hindas Palm.