Brittide poliitiline risk on kasumiihast tugevam

Alates Brexiti referendumist 2016. aastal on aktsiahinnad Suurbritannias tõusnud USA dollarites arvestatuna 5 protsenti. Seda on õige vähe, võrreldes näiteks S&P 500 aktsiaindeksiga, mis samal ajal on kerkinud 40 protsenti. FTSE 100 ettevõtete hinna ja raamatupidamisliku väärtuse suhe on praeguseks 1,8, sellal kui USAs on see 3,4.

Midagi Brexiti koha pealt selgemaks saanud ei ole ja Financial Timesiga kõnelnud investorid tõdevad, et hinnavahe ei ole piisav, et poliitilisest riskist mööda vaadata. Sama paistab välja ka rahavoogudest. Aasta lõpus võtsid välismaised investorid Suurbritannia turgudelt välja mitu miljardit naela, rahavood muutusid positiivseks alles tänavu veebruaris, kuid mitte samal tasemel.

Suurbritannia ei ole maailma mastaabis iseenesest suur ja see ongi aidanud investoritel riiki täielikult vältida. MSCI maailmaindeksist moodustavad briti ettevõtete aktsiad ainult 6 protsenti, sellal kui USA ettevõtted võttavad enda alla kaks kolmandikku. See tähendab, et poliitiliste riskide vältimiseks saab rahulikult eirata kõiki selliseid turge. Esiteks saavad investorid pöörata pilgu mandri-Euroopale, mille aktsiaturgudel on hind samamoodi 1,8 korda üle raamatupidamisliku väärtuse. Kiiremat kasvu leiab aga USAst, kus börse turgutab võrdlemisi kiirelt kasvav majandus.