Kas oled investor või spekulant?

Järgnevalt avaldame Jason Zweigi arvamuse spekuleerimisest ja investeerimisest:

Kahjuks ei ole nende kahe eristamine, mida on hästi teinud kuulus investeerimisanalüütik Benjamin Graham, alati kõige lihtsam. Segadust on seega palju.

Iga vara võib ühe inimese käes olla investeering, teise inimese käes aga spekulatiivne tehing. Seega ei ole vahet, mida sa ostad. Vahe on selles, miks sa ostad ning see aitab määratleda, kas sa tegeled investeerimise või spekuleerimisega.

Sama vara saab ühe investori käes olla spekulatsioon ja teise investori käes investeering. Aga see ei ole kõik – üks inimene saab samal ajal olla nii spekulant kui ka investor.

Nii spekulant kui ka investor

Maaklerfirma Fidelity Investments tegi oma klientide seas küsitluse. Selles osalesid kliendid, kes tegid iga-aastaselt vähemalt 120 tehingut. Fidelity leidis, et need kliendid kasutasid lühiajalisteks tehinguteks keskmiselt vaid 37 protsenti oma portfellist.

„Kui nendega isiklikult rääkida, siis nad ütlevad, et nad pole aktiivsed kauplejad, vaid investorid, kes kauplevad,“ ütles Fidelity asepresident Drew Brownsword.

Investeerimisfirma Chrles Schwab Corpi kauplemisteenuste asepresident Barry Metzger ütles, et mõned aktiivsed kauplejad „on enda üle selle pärast uhked“ ning „usuvad, et kauplemine on lõbus ja osa sellest, kes nad inimesena on“. Need, kelle portfellist moodustavad spekulatiivsed tehingud väiksema osa, usuvad, et see on vaid „eesmärgi saavutamise abinõu“.

Benjamin Graham soovitas oma spekulatiivsed tehingud investeeringutest rangelt eraldada. Mis oleks parim idee? Tee omale eraldi kauplemiskonto, kus sa saad „hullu panna“. Selle osakaal võiks jääda näiteks 5protsendi juurde portfellist.

„Kõigis on väike spekulant peidus,“ ütles ana Research Affiliatesi juhatuse esimees Rob Arnott. Nende ettevõte pakub investoritele erinevaid tööriistu, kuidas oma varasid paremini juhtida.

See on tähtis endalt enne investeeringu tegemist küsida, miks sa seda teed. „Kujuta enda jaoks ette pikka joont, kus vasakus otsas on spekulant ja paremal pool investor,“ ütles Arnott. „Kui sa mingit vara ostad, kus kohas sa joone peal oled?“

Miks see üldse tähtis on?

Kui sa arvad, et sa investeerid, aga tegeled hoopis spekuleerimisega, võib reaalsus väga karmilt õuele tulla.

Investeerimisnõustaja Centre Street Cambridge Corpi juht Dennis Butler tõi välja ühe näite: Kui aktsiaturud on rekordkõrgel ja sa ostad üldise turu indeksfondi selle mõttega, et varasemalt on see pakkunud 10protsendilist aastatootlust, siis sa spekuleerid. Kui sa ostad aga indeksfondi teadmisega, et aktsiahinnad on kõrgel ja tulevikus saab tootlus veidi madalam olema, siis sa investeerid.

Ma lisaksin siia juurde – kui sa ostad aktsiaid hirmust, et sa jääd tõusust ilma, siis sa spekuleerid. Kui turgude kiire tõus paneb sind muretsema ning sa otsustad oma portfelli rebalanseerida (müüa tõusnud varasid ja osta langenud varasid), siis sa investeerid.