• OMX Baltic0,18%270,33
  • OMX Riga0,49%872,14
  • OMX Tallinn−0,03%1 709,94
  • OMX Vilnius0,22%1 057,84
  • S&P 500−0,54%6 051,25
  • DOW 30−0,53%43 914,12
  • Nasdaq −0,66%19 902,84
  • FTSE 1000,12%8 311,76
  • Nikkei 225−0,98%39 458,19
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,96
  • GBP/EUR0,00%1,21
  • EUR/RUB0,00%109,86
  • OMX Baltic0,18%270,33
  • OMX Riga0,49%872,14
  • OMX Tallinn−0,03%1 709,94
  • OMX Vilnius0,22%1 057,84
  • S&P 500−0,54%6 051,25
  • DOW 30−0,53%43 914,12
  • Nasdaq −0,66%19 902,84
  • FTSE 1000,12%8 311,76
  • Nikkei 225−0,98%39 458,19
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,96
  • GBP/EUR0,00%1,21
  • EUR/RUB0,00%109,86
  • 15.02.05, 00:00
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine

Kas Euroopa Liidu patused karistavad iseennast?

Praegu arutlusel olevad ettepanekud Euroopa stabiilsuspakti reformimiseks on pehmelt öeldes kergemeelsed, sest kõik nad keskenduvad küsimusele, millised valitsuskulud tuleks puudujäägi arvestamisel vaatluse alt välja jätta.
Sellesse nimekirja on pakutud netomakseid Euroopa Liidu (EL) ühiskassasse, hariduskulusid, riiklikke investeeringuid üldisemalt ning ka erakordseid kulusid. Kui pakti hakatakse järgima sellistel tingimustel, muutub pakt mõttetuks.
Pakti mõte oli ju lõppude lõpuks seada ranged piirangud Euroopa valitsuste laenamisele, et nad ei laoks tänaseid kohustusi tulevaste põlvkondade kaela ega võtaks ühel heal päeval kasutusele Itaalia strateegiat: laenata piiramatult ja trükkida võla katteks muudkui raha juurde. Piirangud on hea mõte ja selles, et ELi valitsustele need ei meeldi, pole midagi imelikku. Patustajatele ei meeldigi reeglid.
Kõigi Euroopa riikide tulevased põlvkonnad kannavad liigset pensioni maksmise koormat. Saksamaal näiteks arvutas majandusnõunike nõukogu välja, et riigi varjatud pensionivõlg on üle 270% SKTst. Kui lisada avalik riigivõlg 67% SKTst, on Saksamaa võla-SKT suhe 340%.
Teised Euroopa riigid on samas olukorras. Halb on see, et eurooplased sünnitavad vähem lapsi. Nii ei pruugi neid tulevasi põlvkondi, kes peaksid arve kinni maksma, sündidagi.
Lisaks sellele on Euroopa kõige aeglasema majanduskasvuga manner. ELi keskmine majanduskasv oli 2004. aastal, kui kogu maailmamajanduses toimus viimase veerandsaja tugevaim kasv, vaid 2,2%. Inflatsioon oli 1,9%. Nominaalnäitajates teeb see ligi 4%, pikemas perspektiivis pole kiirem kasv tõenäoliselt mõeldav.
Sellise nõrga kasvutempo juures ei sobi Maastrichti leppega euroriikidele ette nähtud puudujäägi lagi 3% SKTst enam kokku piiranguga, et võla-SKT suhe peab jääma 60% piiresse. Riigid, mis laenavad 3% ja kasvavad 4%, jäävad pidama 75%-lise võla-SKT suhte juures. Ja Saksamaa, mille ennustatav reaalkasv on vaid 1% aastas ja mille keskmine inflatsioon võib samuti jääda vaid 1% tasemele, liigub 150%-lise võla-SKT suhte poole.
Kuid olukorra lahenduseks pole stabiilsuspakti nõrgendamine, vaid tugevamaks muutmine. Kõige lihtsam viis võla-SKT suhet kontrolli all hoida on kehtestada kriteerium, mis langetaks lubatud avalike vahendite puudujäägi 3%st madalamale nende riikide jaoks, kelle võla-SKT suhe ületab 60%, ning lõdvendaks puudujäägipiirangut, tõstes selle üle 3% maade jaoks, kelle võla-SKT suhe jääb sellest tasemest allapoole.
See lähenemine arvestaks automaatselt majanduste erinevat kasvukiirust ja annaks riikidele võimsa stiimuli toota headel aegadel ülejääki, et halbadel aegadel oleks manööverdamisruumi. Kuid häda on selles, et seekord on patustajad ise need, kes endale karistustingimused peavad määrama.
© Project Syndicate 2005

Seotud lood

  • ST
Sisuturundus
  • 11.12.24, 15:24
Tiktokist, tapeedist ja Trumpist: kuidas luua turundusstrateegia 2025. aastaks
Reklaamiagentuuri La Ecwador tegevjuht Heily Aavik ja loovjuht Taavi Lehari võtavad Äripäeva raadio värskes saates luubi alla järgmise aasta turundusstrateegia ja eelarve koostamise ning annavad soovitusi, kuidas kitsamal ajal targalt toimetada.

Äripäeva TOPid

Hetkel kuum

Liitu uudiskirjaga

Telli uudiskiri ning saad oma postkasti päeva olulisemad uudised.

Tagasi Äripäeva esilehele