Artikkel
  • Jaga lugu:
    Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine.

    Kas aktsiate tagasiost on kasulik?

    Huvitaval kombel on kõrgeima omakapitali tootlusega ehk kõige efektiivsem ettevõte Dow Jonesi tööstuskeskmises IBM. Olin tõsiselt üllatunud, märgates, et ettevõtte omakapitali tootlus on 70,8 protsenti. See number on äärmiselt kõrge.
    Kõrge omakapitali tootluse taga on see, et IBM on pikka aega aktsiaid massiliselt tagasi ostnud. Sel moel on parandatud suhtarve.
    Aastane kasumi kasv aktsia kohta on ikka kõrgem dollarites väljendatud kogukasumi kasvust.
    Kuna tagasi ostetud aktsiad tühistatakse, pidurdab see omakapitali kasvu, millest tulenevalt on omakapitali tootlus kasumi suhtes kõrge. Lisaks suuremast aktsiate tagasiostust teatamisele tõstis ettevõte ka dividendi.
    FactSet Research Systemsi andmetel on IBM kulutanud esimesel poolaastal aktsiate tagasiostuks rohkem raha kui mis tahes teine USA ettevõte. Kolmandas kvartalis kasvas IBMi aktsiate tagasiost mullu sama perioodiga võrreldes 168 protsenti.
    Edukad ettevõtted seisavad dilemma ees. Kui kasvuks raha tarvis ei ole, võiks seda aktsionäridele tagastada. Raha tagastamine aktsionäridele on sageli parem kui ettevõtte tungimine uutele tegevusaladele, mis sageli võib tähendada seda, et kuigi häid ideid ettevõttes ei ole, eelistatakse ikka ise raha juhtida.
    Mina eelistaks üldjuhul aktsiate tagasiostule dividende, kuna sellisel juhul saavad omanikutulu kõik aktsionärid. Aktsiate tagasiost näib töötavat siis, kui see ei jää ühekordseks tegevuseks, vaid on pidev pikaajaline protsess. Vastasel korral võib juhtuda, et ettevõte ostab aktsia hinna üles. Kui aga aktsiaturul meelestatus muutub ja aktsia hakkab langema, on aktsiate tagasiostust võitnud vaid need aktsionärid, kes aktsiaid müüsid.
    Aktsiate tagasiostu teel raha tagastamist investoritele on ka nimetatud ettevõtte kõige ebalojaalsemate investorite motiveerimiseks. Ettevõtete poolt vaadatuna on päris erinev, kuidas maksustatakse aktsiate tagasiostu ja dividendide väljamaksmist. Sageli on ettevõtte seisukohast säästlikum dividendide maksmise asemel osta aktsiaid tagasi.
    IBMi võib pidada edukaks aktsiate tagasiostjaks. Kuid sageli saab vastuse aktsiate edukuse kohta aastaid, et mitte öelda aastakümme hiljem.
    Võtame näiteks USA suurpangad, mis ostsid kõrgete hindadega aktsiaid tagasi ning hiljem raskustesse sattudes emiteerisid võileivahinna eest massiliselt aktsiaid. Sellised tehingud, kus ettevõte ostab turu kõrgseisus aktsiaid tagasi, kuid languse järel raskustesse sattununa emiteerib uusi aktsiaid, hävitades ettevõtte väärtust, on aktsionäri seisukohast kehvad. Sellisel juhul ostab ettevõte (pank) aktsiaid kallilt ja müüb odavalt, kahju kannatavad aktsionärid.
    Eestiski on börsiettevõtetelt aeg-ajalt tulnud uudiseid aktsiate tagasiostu või tagasiostuplaanide kohta. Vahest prominentsem neist oli Eesti Telekom, kes korduvalt aktsionäride koosolekutel võttis õiguse aktsiaid tagasi osta, kuid aktsiate tagasiostuni kunagi ei jõudnud. Küll aga oli tegu väärt dividendiaktsiaga.
    Värskeim juhtum on Silvano FG, millel näib vaba raha olevat rohkem, kui seda edasi investeerimiseks vaja oleks. Seetõttu on ettevõte valmis ostma tagasi kuni kümnendiku aktsiatest. Kahjuks ei ole selgust, kas aktsiate tagasiost on ühekordne (selle aasta) aktsioon või on ettevõttel silme ees pikemaajaline aktsiate tagasiostmise plaan. Viimane oleks esimesest soodsam.
    Allesjäävate aktsionäride seisukohast on kasulik, kui ettevõte ostaks aktsiad tagasi võimalikult madala hinnaga.
    Jaga lugu:
  • Hetkel kuum
Infoturbe ekspert: identiteedivargusi on rohkem kui maailmas inimesi, teadlikkus peab tõusma
Tänavust infoturbeaastat iseloomustavad uued ründeviisid, kasvav identiteedivarguste arv, keerukamaks muutunud ründed ning digitaalse tarneahela riskid, kirjutab IT-ettevõtte Datafox infotrube juht Janar Randväli.
Tänavust infoturbeaastat iseloomustavad uued ründeviisid, kasvav identiteedivarguste arv, keerukamaks muutunud ründed ning digitaalse tarneahela riskid, kirjutab IT-ettevõtte Datafox infotrube juht Janar Randväli.
USA aktsiaturud alustasid juulit tõusuga
USA peamised aktsiaindeksid alustasid uut kuud positiivses meeleolus, tõustes üle protsendi eilsest sulgumistasemest kõrgemale.
USA peamised aktsiaindeksid alustasid uut kuud positiivses meeleolus, tõustes üle protsendi eilsest sulgumistasemest kõrgemale.
Uueks ehituse asekantsleriks saab Ivo Jaanisoo
Majandusministeeriumi ehituse asekantsleriks saab Jüri Rassi järel senine ministeeriumi ehitus- ja elamuosakonna juhataja Ivo Jaanisoo.
Majandusministeeriumi ehituse asekantsleriks saab Jüri Rassi järel senine ministeeriumi ehitus- ja elamuosakonna juhataja Ivo Jaanisoo.
Liina Kersna jääb ametisse Valitsuses ei tohi alla 7 liikme
Peaminister Kaja Kallas otsustas haridusministri Liina Kersna tagasiastumispalvega oodata uue valitsuseni.
Peaminister Kaja Kallas otsustas haridusministri Liina Kersna tagasiastumispalvega oodata uue valitsuseni.
Haapsalu raudtee pikendamine liigub teadmata tulevikku
Lisaks Tallinna Haigla Euroopa Liidu taasterahastust eemaldamisele otsustas valitsus lõpetada ka Turba–Risti raudtee ehitamisele 34 miljoni euro mahus toetuse andmise.
Lisaks Tallinna Haigla Euroopa Liidu taasterahastust eemaldamisele otsustas valitsus lõpetada ka Turba–Risti raudtee ehitamisele 34 miljoni euro mahus toetuse andmise.

Küpsised

Äripäev kasutab küpsiseid parima ajakirjandusliku teenuse, huvipakkuvama sisu ja hea kasutajakogemuse võimaldamiseks. Meie veebilehel on järgmist liiki küpsised: vajalikud-, statistika-, eelistuste- ja turunduse küpsiseid. Küpsiste kasutamise eesmärkide ja töötlemise aluse osas saad rohkem infot Meie Küpsiste Poliitikast. Vajutades „Luban kõik“ nõustud Küpsiste kasutamisega meie ja kolmandate osapoolte poolt Meie Küpsiste poliitikas ja käesolevas Küpsiste lahenduses toodud tingimustel. Vajutades „Muudan eelistusi“ saad oma eelistusi alati muuta ja täiendavalt infot erinevate Küpsiste kohta.

Loe lähemalt meie Privaatsus - ja Küpsisepoliitikast.