Analüütikute lemmikud aktsiaturulei teeni

Finantsuudisteagentuur Bloombergi poolt koostatud andmetest selgub, et alates Standard & Poor’s 500 indeksi taastumise algusest 2009. aasta märtsist on analüütikute poolt enim hinnatud aktsiad tõusnud 73%, samas kui  kehvemate soovitustega väärtpaberid on kosunud sama ajaga 165%.

Ka äsja lõppenud aasta ei osutunud analüütikute soovitusi järgivatele investoritele edukaks. Analüütikute sõnul pidavat 2010. aasta suurimad võitjad olema tehnoloogia ja tervishoiusektor, kuid tegelikkuses oli mõlema sektori tõus kolme kõige väiksema seas, jäädes alla 10%. Kõige vähem meeldisid analüütikutele pankade ja kinnisvarafirmade aktsiad, mis tõusid läinud aastal vastavalt 19% ja 28%.

Pangad olid S&P 500 indeksi seas madalaimalt hinnatud aktsiate seas, kuigi alates 2009. aasta märtsist on need tõusnud 172%. Bloombergi poolt küsitletud analüütikud prognoosivad indeksisse kuuluva 16 panga 2011. aasta sissetuleku kasvuks 44%. Seejuures tasub silm peal hoida regionaalsetel pankadel, sest paranev majandus ja vähenev laenude “korstnasse kirjutamine” on pankade olukorda oluliselt parandanud.

Ühe hea näitena toob Sanford C. Bernstein & Co. analüütik Kevin St. Pierre välja Salt Lake Citys baseeruva Zions Bancorporationi, mis tõusis läinud aastaga 89%, kuigi alustas aastat kaheksanda kõige madalamalt hinnatud aktsiana S&P 500 indeksis.

Käesoleval aastal on analüütikud äärmiselt skeptilised S&P 500 kommunaalteenuste firmade suhtes ja investorid, kes üritavad just analüütikutele vastupidiselt käituda, ongi sinna raha viimas. Kommunaalteenuste firmad pakuvad dividenditootlusena 4,32%, mida on enam kui kaks korda rohkem võrreldes S&P 500 keskmise tootlusega.

Kõrgemat omanikutulu pakuvad vaid telekomifirmad, kelle dividenditootlus on 5,17%. Kommunaalteenuste sektorile nähakse peamise ohuna langevat maagaasi hinda, mis võib süüa ära teatud osa firmade kasumist.

Jätkuvalt on ameeriklaste kõige suurem probleem kõrge tööpuudus, mis takistab tarbimist ja seega suurt abi aktsiatele ei paku. "Praeguse tööpuuduse juures ei ole me veel metsast väljas," ütles Nomura Holdingsi analüütik Paul Lejuez. "Inimesed ei tunne endiselt, et kõik on nii korras nagu peab."

RidgeWorth Capital Managementi fondihalduri Don Wordelli sõnul on Wall Streeti poolt madalaimalt hinnatud aktsiatel suurem tõenäosus tõusta turust kiiremini. "Kui sul on aktsia, mida katavad 15 analüütikut ja kõik soovitavad seda osta, siis ma ei usu, et sellel aktsial enam suurt tõusuruumi on," sõnas ta. "Kui sul on 15 müügisoovitusega aktsia, siis sealt võib loota märksa suuremat tõusu," lisas Wordell.

Nüüd on suurpankade analüütikute lemmikuks tõusnud jaemüüjad ja restoraniketid – valdkond, mis tõusis läinud aasta ralli jooksul enim ja on 2011. aasta kasumiprognoosidega võrreldes kallim S&P 500st ja mis võidab väga palju tavatarbija nõudluse kasvust.

Priceline.com ja Darden Restaurants on S&P 500 indeksisse kuuluvate ettevõtete seas ühed analüütikute lemmikud, kuigi aktsia põhinäitajad enam suurt kasvu ei prognoosi. Ühendriikide suuruselt teise online reisikorraldaja aktsia kaupleb 46 korda kõrgemal teenitud kasumist, mis on kalleim tase alates 2004. aastast. Dardenile prognoositakse aga 13%-list kasumikasvu, mis jääb S&P 500 keskmisele 14%-lisele prognoosile alla.

Samuti võiks analüütikute soovituste põhjal hakata muretsema Apple'i omanikud, kuna  firma aktsiat soovitavad hetkel osta 49 analüütikut, kuid ühtegi müügisoovitajat firma aktsiale ei ole.

Seega jääb igaühe enda otsustada, kas usaldada analüütikuid ja joosta turvaliselt karjaga kaasa kui lammas, või asuda üksiku hundina ise tegudele. Kindlasti oht kõrvetada saada on analüütikute abil väiksem, kuid meeles peab pidama ütlust – julge hundi rind on rasvane.

Autor: Fredy-Edwin Esse, California, Indrek Kald