Tallinna börs – üks tuleb, teine läheb

Kasiinofirma Olympic Entertainment Group on Tallinna börsilt lahkumas. Pärast seda jääb siia nullist ehitatud ettevõtetest vaid LHV Group ja Arco Vara. Lisaks veel EfTEN Capitali hallatav kinnisvarafond.

Aktsiaturg annab igaühele võimaluse saada osaluse ettevõttest kõigi selle varade, töötajate ning kasumi teenimise võimalusega. Kahjuks tuleb uusi ettevõtteid börsile vähe ning siiamaani on enamik börsil olevatest firmadest Nõukogu Liidu lagunemise järel vanade firmade baasil loodud ettevõtted.

Väike börs

Eesti eripära võrreldes Soome ja Rootsiga on selles, et siin ei ole eriti palju pika ajaloo ja traditsiooniga ettevõtteid. Põhjuseks muidugi ettevõtete riigistamine NSV Liidus ning nende tegevuse ümberprofileerimine vaid liidu siseriiklikele vajadustele. See omakorda tähendab, et mitmes tegevusvaldkonnas jäi tootearendus kesiseks, sest selleks ei olnud piisavalt suurt vajadust ning teiselt poolt ei olnud selleks ka piisavalt kapitali. Nii ei saa me end võrrelda Põhjamaade ettevõtetega. Praegu tuleb teadmisi tootmistehnoloogiast suuresti saada allhanketööde käigus, mis tähendab, et lääne ettevõtetele järele jõudmine ja võimalik suunanäitamine on võtnud kauem aega.

Mida oodata?

Soomes on börsil ettevõtteid, kus on oluliseks omanikuks riik. Soome valitsuse osalusega börsiettevõtted on näiteks elektri- ja soojatootja Fortum, naftarafineerimise ettevõte Neste Oil, lennuettevõte Finnair ning läbi riikliku investeerimisfirma on riigil vähemusosalus veel kaheteistkümnes börsiettevõttes.

Paljud need ettevõtted on alguse saanud riigi ehk siis maksumaksjate investeeringust ettevõtte ülesehitamisse ning teatud aja pärast on ettevõtte viidud börsile, st osa aktsiad müüdud laiale avalikkusele. Sarnasel viisil on Tallinna börsile jõudmas ka Tallinna Sadama aktsiad.

Selle puhul võime märkida, et taas on tulemas börsile vana firma baasil loodud ettevõte, mis oli olemas juba Nõukogude Liidu ajal. See on positiivne, et börsile tuleb riigiettevõte, mis avardab Eesti inimeste rahapaigutusvõimalusi ning suurendab ka riigiettevõtte juhtimise läbipaistvust, kuid soov oleks börsil näha ka selliseid Eesti uuema aja firmasid, mis ei piirdu ainult vanade asjade ümberkujundamisega, vaid on loomas ka tõeliselt uuenduslikke lahendusi.

Näeme, et börsil on firmasid, mis suudavad maksta iga aasta 5-6% dividende, kuid ikka on tunne, et midagi on puudu. Börsil võiks veel olla innovaatilisi tööstusettevõtteid, ülemaailmse haardega tehnoloogiafirmasid ning Eesti loodusvarasid väärindavaid ettevõtteid. Meil on sellised ettevõtted juba olemas.