Sektoritel suured erinevused

Investoreid huvitab sageli, kui kallis on üks või teine ettevõte suhteliselt. Suhtelise kalliduse mõõtmiseks sobib hästi P/E suhe, mis näitab, mitu korda ületab ettevõtte turuhind tema viimase aasta kasumit. Sektoritest on kõige kõrgema P/E suhtega tehnoloogiasektor, mille aktsiatega kaubeldakse keskmiselt ligi 43kordsete viimase aasta kasumite juures ? st kui ettevõte teenis viimasel aastal 5 ühikut kasumit aktsia kohta, siis oleks tema aktsia hind 215 ühikut. Kui sama suure kasumiga (5 ühikut aktsia kohta) ettevõte kuuluks kommunaalteenuste sektorisse, mille P/E suhe on 15,25, siis maksaks aktsia vaid veidi üle 76 ühiku. Enamiku sektorite P/E jääb vahemikku 25?30.

Üks hea võrdlemise vahend on kõrvutada sektorite omakapitali tootlust. Omakapitali tootlust saab vaadata kui ettevõtte juhtkonna tegevuse efektiivsust aktsionäridele kuuluva kapitali kasutamisel. Selle parameetri järgi on teistest tunduvalt edukamad mittetsükliliste tarbekaupade sektor ja tervishoid, kelle omakapitali tootlus on vastavalt üle 30 ja 27 protsendi. Teistest tunduvalt kehvemad on aga tsüklilisusest sõltuvad tarbekaupade tootjad ja tehnoloogia, kelle omakapitali tootlus on vastavalt 4,28 ja 5,09 protsenti.

Paljudele investoritele meeldib lisaks aktsiahinna tõusule saada ka dividende. Selleks, et võrrelda erinevate sektorite dividendide maksmist, võib vaadata dividenditootlust, mis näitab, kui suure osa moodustasid viimase aasta dividendid aktsia hinnast. Sektoritest on parim dividendide maksja kommunaalteenuste sektor, kelle dividenditootlus on üle 4,5 protsendi ehk suurem, kui hetkel on tähtajaliselt hoiuselt saadav intress. Samas ei tasu eriti suuri dividende võrreldes aktsia hinnaga oodata tehnoloogiasektorist.

Sektorite võrdlemisel on oluline vaadata ka seda, kui suur on võõr- ja omakapitali suhe. Selle näitaja poolest on esikohal konglomeraadid (S&P nimetab konglomeraadiks sellist ettevõtet, mis kuulub korraga enam kui kolme sektorisse), kelle ühe ühiku omakapitali kohta tuleb 2,8 ühikut võõrkapitali. Võõrkapitali kasutavad vähe tehnoloogia- ja energeetikasektor.

Kui võrrelda sektorite raamatupidamisväärtusi ja aktsiate hindasid, siis on suurim, 9,52-kordne raamatupidamisväärtus tervishoiusektoril. Kõige lähemal raamatupidamisväärtusele on aga kommunaalteenuste sektor, mille turuhind on 1,77 korda suurem raamatupidamisväärtusest.