Hansa pensionifond K1 loodab lüüa inflatsiooni

Hansa Pensionifond K1 investeerimisstrateegia alustaladeks on Hansapanga võlakirjadesse investeerimise kogemused Balti turgudel, mida kombineeritakse efektiivselt kvaliteetsete investeeringutega europõhiste riikide ja suurfirmade võlakirjadesse. Selline kombinatsioon tagab investoritele Balti regiooni inflatsioonitaset ja kõrgemat krediidiriski arvestava potentsiaalselt kõrgema tootluse. Lõviosa varadest on siiski investeeritud pikema tähtajaga Euroopa võlakirjadesse, mis tagavad vara kindla säilimise.

Konservatiivset strateegiat järgiva Hansa Pensionifond K1 eesmärgiks on tagada investeeringute stabiilsus kaitstes varasid krediidi ja intressiriski eest. Selleks investeeritakse 50 protsenti varadest Euroopa riikide võlakirjadesse, 20 protsenti europõhistesse ettevõtete võlakirjadesse ning ülejäänud 30 protsenti Baltikumi riigi ja ettevõtete võlakirjadesse.

Kohalike võlakirjade eelistus tuleneb ühelt poolt sellest, et kohalikul turul aktiivselt tegutseva varahaldurina on Hansapangal palju parem ülevaade kohalike võlakirjade riski-oodatava tootluse suhtest kui kaugemate regioonide omast. Seda fakti illustreerib ka fakt, et valdavalt Baltikumi võlakirjadesse investeerivad Hansapanga fondid (Rahaturu ja Intressifond) on oma klassis tootluse poolest parimate hulgas ning nende maht on kasvanud ligi 1.7 miljardi kroonini.

Võttes arvesse Hansapanga kogemusi investeerimisel Balti võlakirjadesse ei ole antud regiooni investeeringute tegemisel seatud reitingupiiranguid, sest sellega muudaksime liiga kitsaks potentsiaalsete emitentide ringi. Seega jäävad fondi võimalike investeeringute ringi ka lühemaajalised piisava likviidsuse ja kvaliteediga krediidireitinguta Eesti ettevõtete võlakirjad ja kommertspaberid. Fond ei võta valuutariski.

Väljaspoolt Baltikumi ostetud võlakirjad peavad omama vähemalt investeerimisjärgu krediidireitingut ehk Baa3/BBB-. Lisaks sellele peab portfelli kaalutud keskmine reiting (v.a. Baltikumi osa) olema vähemalt A. Sama võlakohustuste reiting on Eestis omistatud näiteks Hansapangale, mis on hetkel kõrgem kui Eesti riigil.

Peale fondi varade väärtuse säilitamisele läbi kvaliteetsete investeeringute pööratakse olulist tähelepanu ka inflatsiooni ületava tootluse saavutamisele. Fondi esialgne eesmärk on investeerida võlakirjadesse, mille kestvus on 3-5 aastat. See on kompromiss pikaajalise tootluse maksimeerimise ja lühemaajalise stabiilsuse vahel, sest pikemate võlakirjade tootlus on küll kõrgem kuid sellega kaasneb suurem risk, et intresside tõustes võlakirjade hind kukub.

Pensionifond K1 sobib eelkõige inimestele keda huvitab eelkõige oma pensioniks kogutud varade väärtuse säilimine. Selle strateegiaga fondi peaksid valima inimesed, kelle ööune rööviks teadmine, et osa tema varast on paigutatud kõrgemat tootlust pakkuvale, kuid ka enam kõikuvamale aktsiaturule. Samuti peaksid enamuse oma aastate jooksul kogutud pensionivaradest paigutama valdavalt võlakirjafondi inimesed, kellel on pensionini jäänud veel vähem kui viis aastat.

Autor: Paavo Põld