Äripäeva Investor Toomas lõi investeerimismudeli

Osalt seetõttu, osalt aga aja paremaks kasutamiseks vaatas Toomas üle oma investeerimispõhimõtted ja koostas nende baasil seni puudunud ühtse investeerimismudeli.

Kuigi Toomase portfellimahu kasv on olnud igati korralik, tundis ta, et ühtse mudeli loomine lihtsustaks investeeringute valimise protsessi ning annaks nii potentsiaalsetest kui ka olemasolevatest investeeringutest selgema ülevaate.

Niisiis küsiski Toomas sõpradelt nõu ja koos pandi paika näitajad, mille alusel investeeringuid edaspidi valima ning juhtima hakatakse.

Toomas teab, et teinekord võib ettevõtte näidata erinevatel põhjustel küll ilusat kasumit, kuid kannatab hiljem likviidsuse puudumise tõttu, sellisesse ettevõttesse investeerimise vältimiseks uurib ta tähelepanelikult rahavoogude aruannet ning arvutab välja ka ettevõtte raha osakaalu varadesse.

Teistpidi annab aga suur rahahulk Toomase arvates ettevõttele võimaluse heade investeeringute tegemiseks või ka märkimisväärsete dividendide maksmiseks.

Olenevalt turuolukorrast võivad Toomast huvitada ka häid dividende maksvad ettevõtted, mistõttu Toomas arvutab välja, kui suure osa kasumist ettevõtte dividendidena välja maksab.

Ja isegi kui kõik eelnevad näitajad on Toomasele meele järele ei soovi ta taolise ettevõtte aktsia eest liiga palju maksta.

Siin abistavadki teda aktsia hinnaga seotud suhtarvud nagu klassikaline P/E suhe või aktsia hinna ja ettevõtte raamatupidamisväärtuse suhe. Samuti raha osakaal ettevõtte turuväärtusesse ning dividendimäär. Olenevalt ettevõtte tegevusalast pöörab Toomas tähelepanu ka uuringu- ja arenduskuludele - see peegeldab Toomase meelest ettevõtte innovaatilisust.

Erinevad suhtarvud seob Toomas üheks numbriks

Suhtarvude omavaheliseks sidumiseks ja kiire ülevaate saamiseks mõtles Toomas välja näitaja, mille ta nimetas T-skooriks.

T-skoori arvutamiseks kasutab ta nii ettevõtte ajaloolisi suhtarve kui ka prognoose. Nende põhjal arvutab ta välja iga näitaja keskmise ja võrdleb saadud tulemusi baasnumbritega.

Nii leitud arve aluseks võttes tuletabki Toomas T-skoori. Lõpliku investeerimisotsuse tegemisel võtab Toomas lisaks T-skoorile arvesse ka ettevõtet kirjeldavat tausta.

Kuna Toomase koostatud mudel on reaalselt testimata, siis peab Toomas tulevikus väikesi muutusi võimalikuks.

Enne mudeli rakendamist uute investeerimisideede juures, kasutab Toomas seda esmalt oma portfelliinventuuri tegemiseks - kui olemasolevad ettevõtted kriteeriumitele ei vasta, loobub ta neist.

Toomase mudel vaatab ettevõtet eri nurkadest:

* Miks osta aktsiat nüüd?

* Oma sektori liider (praegu, lähitulevikus)?* Sektor kasvab kiiremini kui majandus (viimane aasta)?* Aktsia tootlus suurem kui turul (viimane aasta)?* Ettevõtte juhid on osanikud?* Konkurentsisituatsioon* Krediidireiting (kui on)* Ettevõtte peamised riskid* Firma ajalugu, (kaubamärgi) tuntus (praegu, lähitulevikus)

Suhtarvud

* EPS (kasum aktsia kohta)* DPS (dividende aktsia kohta)* P/E (hinna ja kasumi suhe)* P/B (aktsia hind jagatud raamatupidamisväärtusega)* ROE (omakapitali tootlikkus)* Käibe puhasrentaablus* Omakapital / varad* Raha / varad* Raha / turuväärtus* Dividenditase (dividendid jagatud kasumiga)* Dividendimäär (DPS jagatud aktsia hinnaga)* Käibe juurdekasvutempo* Puhaskasumi juurdekasvutempo* Vara juurdekasvutempo* Omakapitali juurdekasvutempo* Uurimis- ja arenduskulu (R D) osakaal käibes