Katastroof tähendab kauplejale võimalust

Kui maavärina teade tuli, oli turg tund aega hämmingus ning jeen nõrgenes korraks dollari vastu ligi 0,5%. Seejärel algas aga jeeni kiire tugevnemine ning juba sama kauplemispäeva lõpuks oli jeeni kurss tõusnud 1,67% võrra, 16. märtsi õhtuks oli tõus aga juba 8,3%.

Nagu peatselt selgus, ei sekkunud valuutaturule Jaapani pank, vaid G7 riigid korraldasid üle hulga aastate taas ühisinterventsiooni eesmärgiga jeeni hinda alla lüüa. Tehti seda aga üsna tavatul ja kauplejasõbralikul moel – kui tavaliselt toimub interventsioon ootamatult, siis nüüd anti asjast sisuliselt ette märku. Seega oli turuosalistel piisavalt aega ja võimalust ajastada ka omapoolseid jeeni müügitehinguid.

Reede keskööst kuni varahommikuni tõusis jeen dollari vastu 3,7 % (290 punkti) ja kes sellest osa ei saanud, võis jällegi süüdistada ainult iseennast.

Kohe uue nädala alguses peaks selguma kõigepealt see, kas interventsioonist oli üleüldse mingit reaalset kasu.

Kui 1980. aastate keskel tegid G7 riigid interventsiooni dollari nõrgestamiseks, sai dollari langus nii kiire hoo, et veidi hiljem oldi sunnitud tegema interventsioon juba vastassuunas. Kardetavasti võib aga jeen osutuda interventsiooni suhtes üldse immuunseks ja G7 riikide jõupingutus täiesti mõttetuks.

Kahtlema paneb eeskätt asjaolu, et reede hommikust peale hakkas jeen taas ennaktempos tugevnema ning kauplemisnädala lõpuks tõusis ta dollari suhtes uuesti 1,7 % võrra ja USDJPY valmistub taas läbi murdma psühholoogiliselt olulisest 80.00 tasemest.

Soovitan alati jälgida kauplemisotsuste tegemisel (eriti pikemaajaliste tehingute puhul) ka erinevate valuutapaaride omavahelist korrelatsiooni. On tõenäoline, et kui omavahel tihedalt seotud paarid lähevad mingil hetkel n-ö lahku, siis mõistliku aja jooksul taastub endine olukord.

Hetkel saab öelda, et tänu interventsioonile on muidu sünkroonselt kulgevad USDJPY ja USDCHF tavapärasest korrelatsioonist väljas. Selle vahemiku täitmiseks on kolm võimalust: 1) jeen tugevneb, 2) frank nõrgeneb; 3) mõlemad variandid koos.

Mina pooldan kolmandat varianti ja eeskätt otsin võimalusi jeeni osta ning franki (ja ühtlasi eurot) müüa. Mis muidugi ei välista ka vastupidiste tehingute tegemist, kui olukord nõuab ja võimaldab.