Uue aasta esimesel kauplemisnädalal jätkus valuutaturul kõik nii, nagu vanal aastal pooleli jäi. Nädala lõpuks langes euro USA dollari suhtes 15 ja Jaapani jeeni suhtes 11 kuu madalaimale tasemele ning võimalikku põhja pole seni isegi aimata.

Vana aasta kaks viimast ja uue aasta esimene nädal on valuutaturul kokkuvõtete tegemise ja ka lihtsalt puhkuse aeg, mil kauplevad vaid need, kes teisiti kuidagi ei saa.

Euroala võlakriisi doominoefekt on käima läinud ning lõppenud nädalal jõudis see täie teravusega euroala ühe juhtriigi, Prantsusmaani, kui Prantsusmaa ja Saksamaa võlakirjade tootluse vahe püstitas kõigi aegade rekordi.

Valuutaturu käitumine näitab jätkuvalt, et turg tahab väga uskuda euro püsimisse kindla ja tugevana ka olukorras, kus euroala tulevik selle praegusel kujul on juba enam kui kahtlane. Võib tunduda naiivne ja isegi jabur, aga nii see tegelikult on.

Nädal aega tagasi tõdesin siinsamas, et valuutaturg on tõenäoliselt võtnud järelemõtlemisaja, ja pakkusin välja, et ebamäärane seis võib veel mõnda aega jätkuda. Tegelikkus saatis selle arvamuse aga kohe puu taha ning turul leidis aset tõsine osturalli.

Valuutaturu tähelepanu keskmes on algaval nädalal keskpankade intressiotsused. Kuigi võimalus, et mõni oluline keskpank baasintressimäära muudab, on pelgalt teoreetiline, võime siiski eeldada närvilist, s.t volatiilset turgu.

Kui nädalate viisi oleme kaasa elanud põhiliselt eurotsooni ja USA heitlustele nende oma võlakoormaga, siis lõppenud kauplemisnädala kokkuvõttes võisime tõdeda, et puhkenud on üleüldine valuutasõda, kus kõik riigid/majandused püüavad päästa, mis päästa annab.

Nende ridade kirjutamise hetkel pühapäeva keskpäeval on USA poliitiline teater täie hooga käimas. Viimased uudised teatasid üsna tavapärasel moel, et võlapiiri kokkuleppele ollakse üsna lähedal, aga et tegelikult ikka sugugi ei olda.

Nii, järjekordsed otsused Kreeka osas on eurokoridorides tehtud. Kreeka saab kohe 12 miljardit eurot ja hiljemalt sügiseks pannakse kokku uus 110 miljardi eurone abipakett. Mida jätkuv farss tähendab valuutaturu jaoks, on puhtalt usu küsimus.

Tubli kasumi teenimine valuutaturul võiks praegu olla teoorias väga lihtne – iga uudis Kreeka hakkamasaamise kasuks viskab euro hinda järsult üles, iga vastupidine uudis taas alla; ole ainult mees ja kauple. Praktikas asi muidugi nii lihtne ja ühene ei ole.

Pärast neli kuud kestnud tõusutrendi on euro viimasel kahel nädalal langenud teiste põhiliste valuutade suhtes keskmiselt 3 protsenti ja USA dollari suhtes 5 protsenti. Ehkki otsustavast trendimuutusest on võibolla veel vara rääkida, on ometi ilmne, et turu suhtumine eurosse on järsult muutunud.