USA firmade pensioniplaanide tootlused võivad eksitada investoreid

Pensionitulud on sattumas tule alla, kuna kriitikute hinnangul võivad pensioniplaanide raamatupidamisreeglid eksitada investoreid paljude firmade finantsolukorra hindamisel.

'Kui töötajate aktsiaoptsioonid oli 2002. aasta raamatupidamisprobleem, siis 2003. aasta probleemiks võib saada pensionide raamatupidamine,' ütles Standard Poor"si tegevdirektor David Blitzer.

Vastavalt investeerimispanga Morgan Stanley hinnangule moodustasid S P 500 indeksisse <GR#US.^SPC> kuuluvate firmade pensioniplaanid 8,2% firmade tegevuskasumist. Tegelikult polnud pensioniplaanide tulud nii suured.

USA raamatupidamisreeglid lubavad firmadel kasutada aruannetes oodatavat pensionivarade tootlust tegelikku tootlust kasutamata. Vaatamata langevale aktsiaturule pole firmade pensionivarade tootlusootused samas langenud.

S P 500 firmade pensionivarad kahanesid mullu keskmiselt 6,9% võrra. Firmad aga kasutasid keskmiselt 9,2% varade kasvuootust pensionitulude arvutustes.

Pensioniprobleemid kasvavad. Näiteks autotootjate aktsiad langesid sel nädalal 6%, vaid päev pärast UBS Warburgi keskendumist oma analüüsis Fordi <GR#US.F>

ja General Motorsi <GR#US.GM> alafinantseeritud pensionivaradele.

Firmade raamatupidamisskandaalid on suurendanud tähelepanu raamatupidamismeetoditele, kuidas firmad näitasid kasumeid tegelikust suurematena.

Kriitikud on kritiseerinud pensioniraamatupidamist, ja seda mitte ainult ebarealistlike tuluootuste osas. Eriti suurt kriitikat on leidnud meetod, kuidas firmad on kasutanud pensioniplaanide varasid, mis ei kuulu aktsionäridele ega firmadele, firmade tegevuse finantseerimiseks.