Artikkel
  • Kuula
    Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine.

    Eesti Energia surve all

    “Need, kes selle uudise peale muretsema hakkasid, on sellega hiljaks jäänud,” kommenteeris Eesti Energia võimalikku investeerimistaseme langust Swedbanki investeerimisfondide juht Katrin Rahe.Foto: Andres Haabu

    Reitinguagentuur Moody’s teatas, et Eesti Energia krediidireiting võib kukkuda investeerimisjärgu viimasele astmele, kuid võlakirjade omanikud suhtuvad sellesse rahulikult.

    “Need, kes selle uudise peale muretsema hakkasid, on sellega hiljaks jäänud,” meenutas Swedbanki investeerimisfondide juht Katrin Rahe, et kogu energiasektori võlakirjad on detsembrist saadik olnud tugeva surve all – surve algas USAst. Värske uudis polnud seega ootamatu.
    “Oleme sellega arvestanud. See mõjutaks meid, kui meil oleks fond, kus on piiranguks investeerimisjärgu tase. Oleksime sunnitud seda müüma. Kuna me seda aga targu portfelli ei ostnud, kui viimane võlakiri välja anti, siis oleme riskiga arvestanud,” lausus Rahe. Tema sõnul on võlakirjaturg ääretult ebalikviidne ja Swedbankil ei ole energiasektori võlakirjade vastu huvi.
    Eesti Energia võlakirjasid on Swedbanki fondides järgevates osakaaludes: Swedbank Pensionifond K2 0,76%; Swedbank Pensionifond K3 0,49%; Swedbank Pensionifond K4 0,27%; Swedbank Pensionifond V1 0,83% ja Swedbank Pensionifond V2 0,54%.
    Investoritel tasuks Rahe sõnul muidugi tähele panna ka seda, et võimalik liikumine investeerimisjärgu viimasele tasemele on tavapäraselt võlakirjade hindadele oluliselt väiksema mõjuga, kui oleks liikumine sellelt tasemelt üks aste madalamale ehk siis investeerimisjärgust välja. „Võlakirja investorite ringi võivad kuuluda ka investeerimisjärgu fondid, kes siis oleksid sunnitud võlakirjainvesteeringust loobuma,“ selgitas Rahe.
    Põhjus tooraine hinnas
    „Reitingu vaatluse alla võtmine peegeldab energia- ja toorainete hindade hiljutist langust ning Moody'se ootust, et Eesti Energia krediidinäitajad võivad järgmise kahe-kolme aasta jooksul halveneda," põhjendas agentuur pressiteates.
    Kuigi Moody'se hinnangul toorainete hinnad pikas perspektiivis taastuvad, siis mõjutavad liiga kaua madalal püsivad hinnad Põhjamaade ja ka Eesti energiaturgu. Praegu on Eesti Energia reiting Baa2 tasemel, kuid see võib langeda Baa3 tasemele. See oleks madalaim investeerimisjärgu reitingu tase.
    Eesti Energia finantsdirektori Andri Avila sõnul vaadab Moody's peale Eesti Energia üle ka paljude teiste Euroopa energiafirmade krediidireitingut ning otsus selle muutmise kohta peaks tulema 90 päeva jooksul.
    "Energiaturgudel on 2014. aasta lõpust saadik olnud keeruline seis ning nii elektri kui ka õli hinnad on märgatavalt langenud. Loomulikult avaldavad madalad energiahinnad negatiivset mõju ka Eesti Energiale kui ühele turuosalisele," rääkis Avila.
    Turgudel toimuvat Eesti Energia Avila sõnul muuta ei saa, küll aga peab ettevõte suutma olukorraga kohanduda ja muutustele kiirelt reageerima. "Meie võimuses on ise efektiivsemaks ja paindlikumaks muutuda ning leida täiendavaid kohti kulude kokkuhoiuks. Selle nimel oleme tegutsenud nii 2015. aastal ning toimetame ka edaspidi," lisas finantsdirektor.
    Redgate Capitali juhatuse liige Aare Tammemäe ütles samuti, et mureks põhjust ei ole, kui Eesti Energia just ei otsusta võlakirju väljastada. “Kui Eesti Energia sooviks täna turule tulla ja võlakirju emiteerida, siis ilmselgelt mõjutab reiting hinda. Võlakirja hind läheb edaspidi kallimaks, aga olemasolevate võlakirjade omanikele otseselt see mingit mõju ei avalda. Mõju on pigem pikaajaline. Eesti Energia investorbaasis on suured institutsionaalsed investorid, kellele on reiting oluline kvaliteedimärk ja ka reitingutasemed on väga olulised,” rääkis Tammemäe. “Tõenäoliselt enamik investoritest ei tee mitte midagi. Kui samaväärne info tuleks välja aktsiate kohta, siis oleks asi tõsisem. Võlakirjade puhul pole seda ette näha.”
    Tammemäe oletas, et Eesti Energia kontoris paanikat ei ole, sest saabunud uudis neid ei üllata.
    Enefit280 õlitehasesse on Eesti Energia viie aastaga panustanud 254 miljonit eurot ning projekti kogumaksumuseks on kujunenud ligikaudu 270 miljonit eurot.Foto: Veiko Tõkman

    - Viimase viie aastaga on Eesti Energia investeerinud kokku ligi kaks miljardit eurot.

    - 98% investeeritud summast on Eesti Energia paigutanud Eestisse

    Eesti Energia suurimad investeeringud:

    Finantseerimine:

    Seisuga 30. september 2015 kuulusid Eesti Energia pikaajaliste võlakohustuste hulka 758 mln euro mahus eurovõlakirju ning Euroopa Investeerimispangalt saadud laenud nominaalväärtuses 236 mln eurot. Eurovõlakirjade tagasimaksetähtajad jagunevad 2018, 2020 ja 2023 aasta vahel.

    Võlakapitali jaotus (mln eur)

    EUROBOND 2020, 11%

    EUROBOND 2018, 15%

    EUROBOND 2023, 50%

    EIB, 24%

    Allikas: ettevõtte kodulehekülg

    Mõistetav teade
    SEB Konservatiivse Pensionifondi portfellis on Eesti Energia võlakirjade osakaal umbes 0,29% ning SEB Ida-Euroopa Võlakirjafondi portfellis umbes 0,25%. Konservatiivse fondi juht Endriko Võrklaev sõnas, et investoreid huvitab enim, kuidas turud võlakirju hinnastavad. Samuti usub ta, et turuosalised saavad väga hästi aru, et langev tooraine hind energiatootjatele kasuks ei tule.
    “Eesti Energia reitinguid on varemgi nii tõstetud kui langetatud. Maailmas on võlakirju, mis on mitteinvesteeringujärgu reitinguga ja mis on väga tublid ettevõtted ning ei lähe homme pankrotti,” kommenteeris Võrklaev ja lisas, et kuna Moody’s on Eesti Energia vaatluse alla võtnud, on tõenäoline, et reiting kukub.
    Samas ei ole mõtet muret tunda, rõhutas Võrklaev. “Põhjus muretsemiseks oli aasta tagasi, kui nafta hinna langus kiirenes, aga reitingu alandamise peale ei peaks reageerima,” lausus Võrklaev ja nentis, et Eesti Energia võlakirjade soetamine võiks kõne alla tulla. “Kui mõni investor seda uudist üle dramatiseerib ja seetõttu on nõus võlakirju väga odavalt müüma, siis ilmselt ostaks juurde.”                                                                  
    Möödunud suvel langetas Eesti Energia krediidireitingu BBB tasemele reitinguagentuur Standard&Poor's. See tase on võrdne Moody'se Baa2 tasemega. Langetuse põhjus oli langenud müügihinnad elektrienergia ja vedelkütuste turgudel.
    Madalam krediidireiting muudab üldjuhul finantseerimise kaasamise kallimaks. Eesti Energia on varem emiteerinud võlakirju Londoni börsil. Ettevõte on aga kinnitanud, et kuna investeeringuprogramm on lõppemas ja sellele on rahastamine tagatud, ei ole kontsernil plaanis täiendavat laenuraha kaasata.

    Minu Äripäeva kasutamiseks logi sisse või loo konto.

  • Hetkel kuum
Olerex ja juhatuse liige said kaela kriminaalkahtlustuse "See on lavastatud süüdistus!"
Tõusva käibega eksportijad: peab oskama otsida
Patusektor peibutab dividendi, aga ka intressiriskiga
Raadiosaated
Šveitsis resideeruv Shirly Valge ehitas rikkuse põhja krüptost
Krüptomaailmas karjääri tegev aktiivne investor Shirly Valge rääkis saates "Investeerimisportfell 2030" oma esimestest sammudest krüptoturgudel ja kogemustest, kuidas Šveitsis välismaalasena läbi lüüa.
Krüptomaailmas karjääri tegev aktiivne investor Shirly Valge rääkis saates "Investeerimisportfell 2030" oma esimestest sammudest krüptoturgudel ja kogemustest, kuidas Šveitsis välismaalasena läbi lüüa.
Kõik raadiosaated
Arvamus
Tõnu Mertsina: nii pikka tootlikkuse langust ei ole Eestis vähemalt 20 aastat olnud
Eesti ettevõtete hinnang oma konkurentsivõimele nii sise- kui ka välisturul on langenud selle sajandi madalaimale tasemele. Halvenenud konkurentsivõime võib pidurdada majanduskasvu taastumist, kirjutab Swedbanki peaökonomist Tõnu Mertsina.
Eesti ettevõtete hinnang oma konkurentsivõimele nii sise- kui ka välisturul on langenud selle sajandi madalaimale tasemele. Halvenenud konkurentsivõime võib pidurdada majanduskasvu taastumist, kirjutab Swedbanki peaökonomist Tõnu Mertsina.
Kõik arvamuslood
Inflatsioon
Tallinna Vesi tõstab kodudele hinda kolmandiku jagu
Tallinnas ja Sauel tõuseb uuel aastal veeteenuse hind eraklientidel 30% ja äriklientidel pea 6% juhul, kui konkurentsiamet Tallinna Vee taotluse heaks kiidab.
Tallinnas ja Sauel tõuseb uuel aastal veeteenuse hind eraklientidel 30% ja äriklientidel pea 6% juhul, kui konkurentsiamet Tallinna Vee taotluse heaks kiidab.
Kõik inflatsiooni artiklid
Vastutustundlik ettevõtlus
Kõik kategooria artiklid
Investor
Ükssarvik Glia jätkab kasvukursil ning värbab aktiivselt
Eelmisel aastal ükssarvikuks saanud tehnoloogiafirma Glia raha kaasata hetkel ei plaani, kuid laienemine Põhja-Ameerikas ja Euroopas on kindlalt päevakorras, rääkis konverentsil "Äriplaan 2024" ettevõtte kaasasutaja Carlos Paniagua.
Eelmisel aastal ükssarvikuks saanud tehnoloogiafirma Glia raha kaasata hetkel ei plaani, kuid laienemine Põhja-Ameerikas ja Euroopas on kindlalt päevakorras, rääkis konverentsil "Äriplaan 2024" ettevõtte kaasasutaja Carlos Paniagua.
Kõik investeerimisteemad
Reaalajas börsiinfo
  • HETKEL EETRIS:
Kuula otse
Väikeettevõtlus
Toiduauto ärimees suve halvimast festivalist: tegime 70 eurot kassat
Esimese suve toiduauto ärimehena tegutsenud Myrakas rääkis saates „Äri Eestimaal“, et suvi läks ettevõttel hästi ning entusiasm on tal endiselt alles. Siiski leidus positiivsete kogemuste kõrval ka tõrvatilk meepotis, kui ta meenutas suve kõige õnnetumaks väljasõiduks kujunenud pannkoogifestivali. „See on meie jaoks halva festivali etalon,“ rääkis Myrakas.
Esimese suve toiduauto ärimehena tegutsenud Myrakas rääkis saates „Äri Eestimaal“, et suvi läks ettevõttel hästi ning entusiasm on tal endiselt alles. Siiski leidus positiivsete kogemuste kõrval ka tõrvatilk meepotis, kui ta meenutas suve kõige õnnetumaks väljasõiduks kujunenud pannkoogifestivali. „See on meie jaoks halva festivali etalon,“ rääkis Myrakas.
KÕIK VÄIKEETTEVÕTLUSE ARTIKLID
Juhtimine
Maru Metalli juht kardab, et sektoris läheb raskemaks
ASi Maru Metall juhatuse esimehe Heiti Zukovitsi hinnangul läheb ehitusmaterjalitootjatel tulevikus olukord raskemaks, selgus saates “Äripäeva TOP”. See-eest on ASi Toode peadirektor Aivo Rosenberg positiivsemalt meelestatud.
ASi Maru Metall juhatuse esimehe Heiti Zukovitsi hinnangul läheb ehitusmaterjalitootjatel tulevikus olukord raskemaks, selgus saates “Äripäeva TOP”. See-eest on ASi Toode peadirektor Aivo Rosenberg positiivsemalt meelestatud.
Kõik juhtimise artiklid
Rohepööre
Äripäeva juhtimiskool: kuidas ringmajanduse võimalusi mitte maha magada?
Üks võimalikest lahendustest inimkonna tekitatud keskkonnaprobleemidele on ringmajandus – uus ehk hästi unustatud vana majandusmudel, mille järgi ressursse ja tooteid kasutatakse võimalikult kaua, taaskasutatakse ja võetakse ringlusse, et vähendada jäätmete teket ja ressursside raiskamist. Äripäeva Akadeemia koolitaja Kadi Kenk selgitab, mida sellele majandusmudelile üleminek tähendab nii tootmis- kui ka teenusettevõtetele, kes on selles pikas protsessis võitjad ja kes mitte.
Üks võimalikest lahendustest inimkonna tekitatud keskkonnaprobleemidele on ringmajandus – uus ehk hästi unustatud vana majandusmudel, mille järgi ressursse ja tooteid kasutatakse võimalikult kaua, taaskasutatakse ja võetakse ringlusse, et vähendada jäätmete teket ja ressursside raiskamist. Äripäeva Akadeemia koolitaja Kadi Kenk selgitab, mida sellele majandusmudelile üleminek tähendab nii tootmis- kui ka teenusettevõtetele, kes on selles pikas protsessis võitjad ja kes mitte.
Kõik Rohepöörde artiklid
Autod
CUPRA avas ainulaadse garaaži uksed
Tallinnas Sõpruse puiesteel avas uksed CUPRA Garage, mille sarnast ei ole terves Eestis ega ka lähipiirkonnas. Tegemist on uudse kontseptsiooniga CUPRA kui automargi tutvustamisel oma klientidele.
Tallinnas Sõpruse puiesteel avas uksed CUPRA Garage, mille sarnast ei ole terves Eestis ega ka lähipiirkonnas. Tegemist on uudse kontseptsiooniga CUPRA kui automargi tutvustamisel oma klientidele.
KÕIK AUTOTEEMAD
Suur lugu
Katri Raiki umbusaldati ja tagandati Narva linnapea ametist. Milline on otsuse mõju?
Kõlvarti võit. „Usun, et saime tugevamaks!“
Soome suurtööstur: ma ei mõistnud varem, millised argpüksid venelased on Kiidab Kaja Kallase rahvusvahelist tegevust
Kõik suured lood
Sisuturundus
Sisuturundus
Kõik artiklid
Korterite hinnad jätkasid kasvu
Teises kvartalis tõusid korterite hinnad eelmise aasta sama ajaga võrreldes 5,7% ja majade hinnad 3,2%, teatas statistikaamet.
Teises kvartalis tõusid korterite hinnad eelmise aasta sama ajaga võrreldes 5,7% ja majade hinnad 3,2%, teatas statistikaamet.
Kõik Äripäeva artiklid
IIZI Kindlustusmaakler AS – professionaalne kindlustuspartner
Kõik kategooria artiklid
Sisustaja
Kõik kategooria artiklid
Üritused
Üritused
Koolitused
Koolitused
Kõik artiklid
Kõik Äripäeva artiklid
Raadiosaated
Saarlased said hiidlaste promomise eest turundusauhinna
Sel aastal hakkasid saarlased oma turundusajakirjaga Mo Saaremaa propageerima nii sise- kui ka välisturistile saarte elustiili laiemalt ning sellega võitsid nad Aasta Turismiteo konkursil aasta turundusteo auhinna.
Sel aastal hakkasid saarlased oma turundusajakirjaga Mo Saaremaa propageerima nii sise- kui ka välisturistile saarte elustiili laiemalt ning sellega võitsid nad Aasta Turismiteo konkursil aasta turundusteo auhinna.
Kõik raadiosaated
Sisuturundus
Sisuturundus
Küberturvalisus
Kõik kategooria artiklid
Äripäeva TOPid
Kõik TOPid
Kõik artiklid
Suvine põuakriis viis tapamajades järjekorra jaanuarini
Saidafarmi juht Juhan Särgava rääkis Äriplaanil, et suve esimeses pooles Eestit tabanud põud on pannud loomapidajaid karja vähendama.
Saidafarmi juht Juhan Särgava rääkis Äriplaanil, et suve esimeses pooles Eestit tabanud põud on pannud loomapidajaid karja vähendama.
Kõik Äripäeva artiklid

Küpsised

Äripäev kasutab küpsiseid parima ajakirjandusliku teenuse, huvipakkuvama sisu ja hea kasutajakogemuse võimaldamiseks. Meie veebilehel on järgmist liiki küpsised: vajalikud-, statistika-, eelistuste- ja turunduse küpsiseid. Küpsiste kasutamise eesmärkide ja töötlemise aluse osas saad rohkem infot Meie Küpsiste Poliitikast. Vajutades „Luban kõik“ nõustud Küpsiste kasutamisega meie ja kolmandate osapoolte poolt Meie Küpsiste poliitikas ja käesolevas Küpsiste lahenduses toodud tingimustel. Vajutades „Muudan eelistusi“ saad oma eelistusi alati muuta ja täiendavalt infot erinevate Küpsiste kohta.

Loe lähemalt meie Privaatsus - ja Küpsisepoliitikast.