Rahapoliitilist otsust oodates

Euroala inflatsioon oli septembris 1,5 protsenti ehk sama palju kui augustis, näitavad Eurostati täpsustatud andmed. Võrreldes septembri viimasel päeval avaldatud esialgse hinnanguga tegelik näitaja ei muutnud.

Inflatsioon jääb maha Euroopa Keskpanga sihist, milleks on tarbijahindade kasv tasemel, mis jääb 2 protsendi lähedale, ent sellest pisut allapoole.

EKP asepresident Vitor Constancio ütles pühapäeval Washingtonis, et majanduskasvu jätkuva taastumise toel hakkab ka inflatsioon ülespoole liikuma. Samas on praeguses majandusolukorras ka üllatavaid elemente.

Novembris tuleb intressiotsus teha ka Ühendkuningriigi rahapoliitikat juhtival Inglise Pangal. Septembris oli Suurbritannia inflatsioon 3 protsenti, mis on enam kui viie aasta rekord. Reutersi küsitletud analüütikud ootasid enam-vähem sama suurt hinnakasvu.

Suurbritannia kõrge inflatsiooni taga on peaasjalikult pärast Brexiti-rahvahääletust tugevalt kukkunud naela kurss. See pitsitab kodumajapidamiste sissetulekuid ja eratarbimist ning pidurdab majanduskasvu. Palgakasv pole püsinud elukalliduse tõusuga samas tempos.

Siiski teatas Inglise Pank septembris, et kavatseb baasintressimäärasid lähikuudel tõsta, kui majandus ning hinnasurve tugevnemist jätkavad. Valuutafirma XTB juhtiv turuanalüütik David Cheetham ütles Reutersile, et värsked andmed tähendavad seda, et intressimäärade tõus on sisuliselt kindel.

Enamik Reutersi küsitletud ökonomiste arvab, et Briti keskpank tõstab intresse juba järgmisel rahapoliitilisel istungil, mis peetakse 2. novembril. Enamik ökonomiste usub samas, et praegu tegutsemine oleks viga.

Inglise Panga äsja ametisse astunud asepresident Dave Ramsden on aga keskpanga otsustajate enamusega eri meelt ning ütles, et tema pole veel valmis intressimäärade tõstmist toetama. Ta viitas, et tööhõive on küll tõusnud, ent tugeva inflatsiooni mõju pole veel palkadeni jõudnud.

Keskpanga president Mark Carney on aga siiski seisukohal, et keskpank peab leidma tasakaalu. Ühest küljest tuleks küll toetada töökohtade loomist ja kasvu, ent samas tuleb tegeleda inflatsiooniga, mis on keskpanga sihist kõvasti kõrgem. Ka Inglise Panga eesmärk on hoida näitaja 2 protsendi kandis.

Ühendkuningriigi inflatsiooni teeb huvitavaks see, et see on suuresti nii-öelda imporditud. Näiteks teatas esmaspäeval suur mööblimüüja IKEA; et on tõstnud Suurbritannias hindu 3 protsenti, et naela langust tasa teha. Alates brittide rahvahääletusel tehtud otsusest Euroopa Liidust lahkuda on nael valuutakorvi suhtes langenud umbes 12 protsenti.