• OMX Baltic−0,57%298,96
  • OMX Riga−0,18%891,94
  • OMX Tallinn−0,72%2 056,31
  • OMX Vilnius−0,3%1 202,46
  • S&P 500−0,69%6 235,79
  • DOW 30−0,84%44 452,46
  • Nasdaq −0,75%20 446,72
  • FTSE 100−0,19%8 806,53
  • Nikkei 225−0,56%39 587,68
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%92,32
  • OMX Baltic−0,57%298,96
  • OMX Riga−0,18%891,94
  • OMX Tallinn−0,72%2 056,31
  • OMX Vilnius−0,3%1 202,46
  • S&P 500−0,69%6 235,79
  • DOW 30−0,84%44 452,46
  • Nasdaq −0,75%20 446,72
  • FTSE 100−0,19%8 806,53
  • Nikkei 225−0,56%39 587,68
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%92,32
  • 05.07.11, 08:57
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine

USA majanduse taaskäivitus ei saa hoogu sisse

USA majanduskasv on oluliselt aeglustunud ning majanduslanguse tõenäosus kasvab.
USA majanduskasv polnud 2010. aasta esimeses kolmes kvartalis mitte ainult aeglane, vaid põhines pigem varude täiendamisel kui sisulisel müügil. 2010. aasta viimane kvartal tõi oodatud muutuse, kus tarbimiskulud kasvasid 4% aasta baasil, millest piisas SKP reaalkasvuks 3,1% kvartali võrdluses.
Näis, et majandus on pääsenud  laovarude täiendamise sõltuvusest ja see juhtis analüütikuid ennustama 2011. aastaks tugevat kasvu, kõrget tootlikkust ning tööhõive ja töötasude suurenemist, mis toob kaasa edasise tarbimise kasvu ja jätkusuutliku taastumise.
Kahjuks pööret ei toimunud. Toidu- ja energiahindade tõus ületas nominaalset palga kasvu, mis põhjustas reaalpalga vähenemise jaanuaris. Lisaks kahandas jätkuv kinnisvara hinna langus enamiku majapidamiste jõukust. Selle tulemusena kasvas eratarbimine vaid 1%, võrrelduna 4%ga eelnevas kvartalis. Sama kordus ka veebruaris ja märtsis, seejuures teravalt tõusnud tarbijaindeks alandas reaalpalka tervelt 5%.

Artikkel jätkub pärast reklaami

Majade hinna langus surus alla nii uute kui ka olemasolevate kodude müügi ja põhjustas tugeva languse elamuehituses. Langus tõenäoliselt jätkub, sest 30% laenuga kodudest on väärt vähem kui seatud hüpoteek. See viitab maksejõuetusele, sest USAs saab laenuandja maksete mittetasumisel võtta laenumaksjalt tagatise, kuid ei saa võtta teisi varasid või osa sissetulekust. Selle tulemusel on umbes 10% eluasemelaenudest maksejõuetud või sinnapoole teel, tekkinud on kinnisvara üleküllus langevate hindade tingimuses.
Ettevõtted on trendile reageerinud negatiivselt. Kuigi suurfirmadel on endiselt märkimisväärsed rahavarud, langes esimeses kvartalis jooksev rahavool. Samuti on märgata investeeringute kahanemisest.
Nõrkuse muster sai hoogu aprillis ja mais. Suhteliselt kiire esimese nelja kuu tööhõive kasv peatus mais. Töötuse määr kasvas 9,1%ni.Võlakirjade turg ja aktsiate hinnad on vastavalt reageerinud. Esimesed langesid 3% ja aktsiaturg  kukkus kuus nädalat, mis on pikim aeg alates 2002. aastast. Madalamad aktsiahinnad omakorda mõjuvad negatiivselt eratarbimisele ja ettevõtluse investeeringutele.
Rahandus- ja eelarvepoliitika ei suuda olukorda muuta. Veelgi enam, sellest saab kokkutõmbav tegur. 2009. aastal algatatud stimuleerimispakett on lõppemas.Käimas on läbirääkimised, et kärpida kulutusi ja tõsta makse eelarvepuudujäägi vähendamiseks. Seega on lähiaja USA majanduse väljavaated parimal juhul nõrgad.
Autor: Martin Feldstein, Harry Tuul

Seotud lood

Äriplaan 2026

Äriplaan 2026

Uurime välja Eesti majanduse arengusuunad 2026. aastal, et ettevõtjatel ja tippjuhtidel oleks, millele tuginedes järgmist aastat planeerida.

Kas eksport ja kaitsetööstuse areng võiksid Eesti majandusele uue käigu sisse aidata? Kuidas näevad Põhjamaade ettevõtjad ja tippjuhid Eesti võimalusi rahvusvahelisel areenil ning kas nad plaanivad siia investeerida? Kuhu investeerivad ning millele tõmbavad pidurit Eesti ettevõtjad? Missugune on riigi äriplaan 2026. aastaks? Kõigile nendele küsimustele saad vastuse 17. septembril Eesti mõjukaimal majanduskonverentsil Äriplaan!

Enda kogemust tulevad Eestisse jagama ülemaailmse ulatusega Rootsi masina- ja metallitööstusettevõte Hanza AB asutaja ja tegevjuht Erik Stenfors ning Telia Company president ja tegevjuht Patrik Hofbauer.

  • Toimumisaeg:
    17.09.2025
  • Alguseni:
    2 k 9 p 14 t
  • Toimumiskoht:
    Tallinn

Hetkel kuum

Podcastid

Tagasi Äripäeva esilehele