Tallinnas möllab väärtpaberite paljundamine

Eesti Ehituse juhatuse esimees Jaano Vink põhjendas fondiemissiooni korraldamist sellega, et turud on kasvanud ja viinud aktsiate hinnad tasemele, mis ei pruugi jaeinvestorile enam atraktiivsed olla.

Olympic Entertainment Groupi juhatuse liige Andri Avila aga märkis: "Konkreetselt Olympicu jaoks on siin kaks põhjust. Esmalt korrastab see ettevõtte bilanssi. Teine ning meie jaoks peamine põhjus on tõsiasi, et suurem aktsiakapital tõstab veelgi ettevõtte usaldusväärsust." Avila lisas, et ettevõtte jaoks on viimane oluline just ettevõtte kiiret geograafilist laienemist silmas pidades - uutel turgudel tõstab see uue tegija suhtes veelgi usaldust.

Ka Baltika investorsuhete juht Triin Palge ütles, et tavaliselt korraldatakse fondiemissioon siis, kui aktsia hind on saavutanud teatud taseme, mida peetakse kõrgeks, kuigi see hinnang on muidugi suhteline. Palge hinnangul on kasu nii ettevõttele endale kui ka investorile, sest aktsia peaks muutuma atraktiivsemaks ja suurema nõudluse tagajärjel ning n-ö madalamast nominaalhinnast tulenevatel emotsionaalsetel põhjustel võib ühtlasi tõusta väärtpaberi hind.

Väikeinvestorite hinnang fondiemissioonidele on positiivne, kuid samas saadakse ka hästi aru, et see käik ettevõtet paremaks ei muuda.

OEG üks aktsionäridest Kuressaare abilinnapea Kalle Koov suhtub Olympicu fondiemissiooni positiivselt: "Loodan seeläbi aktsia hinna jätkuvale tõusule. Mida on veel on ühele aktsionärile peale hea dividenditootluse vaja!"

OEG aktsionär Lenne OÜ juht Urmas Leemani sõnul on fondiemissioon on aktsiakapitali suurendamine omakapitali arvel täiendava sissemakseta. "Kapitali hulk firmas jääb samaks ja seepärast on see raha ühest taskust teise tõstmine. Mõju on puhtalt psühholoogiline, kuna ühe aktsia hind läheb madalamaks, kuid aktsiate arv suureneb. Lühiajaliselt võib fondiemissioon aktsionäridele tänu psühholoogilisele efektile olla kasulik, kuid pikemas perspektiivis mõjutavad aktsia liikumist majandustulemused. Vaadates Venemaa ühte edukamat aktsiat Sberbank, mille hind on ligi 4000 dollarit, või Warren Buffetti fondi aktsiat, mille hind on üle 100 000 dollari, ei ole kaugeltki mitte väärtpaberi edukuse eelduseks fondiemissioon. Samas peab ütlema, et see seisu halvemaks ei tee," arutles Leeman.

Mainori juhatuse esimees Ülo Pärnits, kellele kuulub Baltika aktsiaid, tõdes: "Tore, et saab aktsiaid juurde ja et aktsiad muutuvad odavamaks. Psühholoogiline efekt. Sageli kaasneb fondiemissiooniga börsi aktsiate väärtuse kasv. See on ainuke kasu, mida aktsionär võib loota. Ettevõtte kasumit ja dividendide suurust fondiemissioon ei mõjuta."

"Pean Eesti Ehitust tugevaks ja selge arengustrateegiaga ettevõtteks ja loodan, et fondiemissioon aitab kapitalibaasi uuteks äriprojektideks laiendada," lausus Eesti Ehituse aktsionär, Estonian Business Schooli ettevõtluse õppetooli juhataja Tiit Elenurm. "Ma ei lähtu Eesti kapitalil põhinevate ettevõtete aktsiate omandamisel lühiajalistest spekulatiivsetest sihtidest, vaid loodan teenida väikeaktsionärina nende ettevõtete pikaajalisse arengusse panustades. Teenida tulu mitte ainult õigel ajal aktsiaid müües, vaid ka pikemas perspektiivis dividende saades."

Autor: Virge Lahe