Eilne Äripäev kirjutas, et Baltika teenis III kvartalis järjekordse kahjumi, et see oli isegi suurem kui mullu ning et taas kord moodustas suure osa kahjumist valuutakursi muutus.

Äripäeva arvates peaks Baltika oma äriidee üle vaatama. Ehk on vaja oma tegevuses siiski midagi muuta, alustades kas või kaubamärkide paljususe ja toodete hinnataseme üle vaatamisest. Kindlasti peab midagi ette võtma finantsjuhtimisega - ei saa ju ometi aastast aastasse valuutakursi muutusest kahju saada.

Äripäeva arvates on juba aastaid kahjumit teeninud Baltika viinud oma aktsionärid, investorid ja võlausaldajad nii kaugele, et nende kannatus võib hakata vaikselt katkema. Praegu võrdlevad paljud hästiinformeeritud netikommentaatorid Baltika käitumist rahapõletamisega - alles juunis sai Baltika investeerimisfondidelt üle 100 miljoni krooni lisaraha, kuid see on juba otsa saamas (kui juunis oli omakapitali osakaal varade kogumahust 35,4%, siis kolm kuud hiljem 30,9%). Et Baltikal on maksejõulisusega probleeme, seda näitab ka lühiajaliste kohustuste maht, mis on taas üle käibevarade mahu kerkinud.

Ning kuna kindlaid paranemise märke kaks aastat järjest kahjumit teeninud ettevõtte aruannetes näha ei ole, siis võrdsustab Äripäev praegu Baltika aktsia lotopiletiga. Sest arvestades, et Baltika kahjum ja laenukoorem kokku hakkavad juba aastakäibega samasse suurusjärku jõudma, võib karta, et korraliku kasumi teenimiseni kulub isegi hea õnne korral veel palju aega.

Äripäeva hinnangul sõltub Baltika tulevik eelkõige sellest, kuivõrd tal õnnestub pankadega laenutähtaegu pikemaks rääkida, ning sellest, kas suured fondid on nõus vajadusel Baltikasse veel lisaraha süstima. Aga selleks on vaja usaldust juhtkonna ja äriidee vastu.

Ja veel üks asi. Baltika saatis kolmapäeva õhtul laiali börsiteate, milles kelkis, et on "jõudsalt kohanenud muutunud majandusliku olukorraga. Tugevnenud finantspositsiooni toel on grupp suunanud põhiressursid oma põhitegevuse efektiivsuse suurendamisele ning strateegiliste arenduste elluviimisele. Viimase kahe kvartali kasvutrendid nii müüginumbrites kui ka efektiivsusnäitajates jätkusid ka oktoobris ning püsivad juhtkonna hinnangul kogu neljandas kvartalis." Sellist tõe varjamise musternäidet ei kohta tihti isegi pealinna sõnumites. Mehed, te teenisite järjekordse kahjumi, milleks seda varjata? Arvasite, et aktsionär ei loe teadet mõttega läbi? Ei maksa teda alahinnata.

Omaette küsimus on Baltika juht Meelis Milder. Me oleme teda Äripäeva veergudel Baltika tulemuste eest nii kiitnud kui ka laitnud. Kuid pärast tema murelikke kommentaare, et kulud võivad taas suurenema hakata, hakkab meil vaikselt süvenema arvamus, et kas Milder on ehk - kuidas seda nüüd viisakalt öelda - Baltika arengule takistuseks saamas? Või suudab ta veel õigeid otsuseid teha ning taas kastanid tulest välja tuua?

Autor: ÄP