2014 on maailma lõpu lõpp

Kriisiaeg on hakanud juba praegu läbi saama. Lahendamist vajavaid teemasid muidugi jätkub, kuid tõeliselt suured teemad, mis on domineerinud viimasel mitmel aastal on möödas ja mured süsteemse riski pärast, pole enam investorite teadvuses nõnda kõrgel, vahendab Nomurat Business Insider.

Panga strateeg Michael Kurtz kirjutas, et keegi ei ole saatnud teadet, et üleilmne finantskriis on läbi. Mitte, et nüüd kellad läheksid tagasi 2006. aastasse, kuid USA kinnisvaraturg on taastunud juba mitte lühemalt kui 20 kuud, USA kodumajapidamiste bilansid on suuresti parandatud, Hiina jüaan on tugevam, USA-Hiina jooksevkonto tasakaalustamatus on kahanenud, Hiina on hoogustamas struktuurseid reforme, põhi- ja perifreeria-Euroopa kuluerinevused on oluliselt vähenenud, ja Euroopa majandus kasvab taas.

Mida teevad 2014. aastal aktsiaturud, oleneb suuresti sellest, millised on ettevõtete tulemused. Hea uudis on see, et järgmisel aastal peaks suhteliselt kiire (nominaalne) majanduskasv looma kasvuvõimaluse ettevõtete kasumitele. Eelistatud sektoriteks on tsükilised. Kasvu kiirenemine on kaldu arenenud turgude suunas, kuid arenevate turgude ja Hiina kasv aeglustub. Enam ei tõuse turud seetõttu, et vaid kollapsi jutud taanduvad. Turgudele on tarvis tegelikku kasvu, kinnitas Nomura.

Eriti positiivselt on Jaapani investeerimispanga strateegid meelestatud Jaapani ja Euroopa suhtes. USAs osas kardavad nad kasumimarginaalide kokkutõmbumist tavapärasema taseme suunas ning nagu teisedki strateegid ei ole nad eriti optimistlikud arenevate turgude suhtes. Sektoritest meeldivad neile tehnoloogia, tööstus, püsikauapade tootjate ja finantssektori aktsiad.