Euroopa Keskpank libedal jääl - ostab võlakirju

Ühtlasi on kõikuma löönud usaldus Euroopa Keskpanga vastu, mis oma mandaadi järgi ei tohtinud riigivõlakirju üldse osta.

"Euroopa Keskpangast võib saada n.ö viimase instantsi ostja euroala perifeeriariikide võlakirjadele. Usaldusväärsuse seisukohast see Euroopa Keskpangale kasuks ei tule," ütles Brown Brothers Harrimani valuutastrateeg Win Thin.

Euroopa Keskpanga juht Jean-Claude Trichet vannutab, et tegemist ei ole raha trükkimisega. Keskpanga võlakirjaostud on kavas n.ö steriliseerida ehk turule lisatud raha keskpanka tagasi võtta. Selleks pakub Euroopa Keskpank pankadele võimalust hoiustada raha keskpangas nädalaks kuni 1%-se intressimääraga, mis on oluliselt kõrgem intressimäär kui keskpanga tavalisel hoiusel.

„Eeldame tugevat nõudlust,“ kommenteerisid Barclays Capitali analüütikud.

Euroopa Keskpanga ülesanne pole kerge – üheltpoolt võivad agressiivsed võlakirjaostud kannustada inflatsiooni, teisalt – kui käituda liiga tagasihoidlikult – võib see vaid viivitada Kreeka pankrotti ning põhjustada kriisi levikut Hispaaniasse, Portugali ja mujale.

Eurot survestab muuhulgas kriisiabi tohutu maht – lisaks Kreekale plaanitud 110 miljardile eurole veel 750 miljardit eurot euro toetuseks. See avab Kreeka riskile ka tugevamad riigid Saksamaa ja Prantsusmaa. Ning ehkki mitmed analüütikud pidasid euro kurssi, mis kerkis mullu juba 1,50 dollarile eurost liiga kõrgeks, teeb praegu enim muret see, et kurss on langenud väga järsult.