Keskpank hoiab intressi rekordmadalal

Analüütikute arvates peaks keskpank ootama ka märguandega, et erakorralised kriisimeetmed hakkavad lõppema, mida sooviks näha eelkõige Saksamaa keskpank. Euroala majandus on selleks aga alles liiga hapras seisus. Samuti on uuesti süvenemas mure, kas Hispaania suudab oma riigi rahanduse korrastamisega toime tulla.

Euroopa Keskpank on finantssüsteemi pumbanud üle triljoni euro väärtuses likviidsuslaene. Saksamaa keskpank on mures inflatsiooni pärast ning ärgitab Euroopa Keskpanka erakorralisi kriisimeetmeid lõpetama. Märtsis oli inflatsioon euroalal üle ootuste kõrge, 2,6%, võrreldes Euroopa Keskpanga sihiks seatud veidi alla 2% piiriga.

Uuesti kasvama hakanud mured Hispaania pärast ei võimalda aga keskpangal veel märku anda, et intressid hakkavad tõusma või erakorralised kriisimeetmed lõppema.

„Ma arvan, et olukord on selleks liiga habras, et Euroopa Keskpank saaks praegu väljumisstrateegiad arutama hakata, eriti kui Hispaaniat vaadata,“ ütles agentuurile Reuters Berenberg Banki analüütik Christian Schulz. „On selge, et tootlused tõid alla keskpanga likviidsuslaenud. Kui Euroopa Keskpank nüüd ütleks, et „me mõtiskleme siin juba erakorraliste meetmete lõpetamisest“, siis tekiks kohe mure, kui kaua tootlused veel madalal püsivad. See on põhjus, miks ma arvan, et nad on väga ettevaatlikud.“

Hispaania tänasel võlakirjaoksjonil olid tootlused esimest korda sel aastal sarnaste võlakirjade eelmise müügiga võrreldes kõrgemad. Kümneaastase tähtajaga võlakirjade tootlus on võrreldes 4,65%ga veebruari alguses kerkinud 5,6%-le.

Euroopa Keskpanga juhil Mario Draghil tuleb täna intressiotsusele järgneval pressikonverentsil kindlasti vastata küsimusele, kuivõrd tõenäoliseks ta peab, et ka Hispaania peab kerkivate laenukulude pärast abipaketti taotlema.

Analüütikud ei usu, et Euroopa Keskpank niipea rahapoliitikat karmistaks. Reutersi küsitluse järgi on aga keskpanga intressimäärad nüüd madalpunktist läbi, ehkki uut intressimäärade tõusu on oodata alles tuleva aasta lõpus. Mõned ennustavad siiski veel ka euroala intressimäärade langust.

„Kui negatiivsete uudiste vool majandusest jätkub ja inflatsioon järgi annab, siis näeme me aasta jooksul jätkuvalt ruumi intressimäärade alandamiseks,“ ütles Citigroupi analüütik Jürgen Michels, kes prognoosib intressimäära alanemist 0,5%-le.